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從甲骨文看科技股投資要點，中港紅利債券為啥走勢分化？
2025-09-11 08:15
（來源：基少成多）
美股的甲骨文昨天傳出了一個利空與一個利好，直接帶火了尚在下跌中的AI產業鏈：
利空是最新的季報顯示，營收增12%至149億美元，淨利潤下滑0.07%至29億美元，低於預期，更對不起高達55倍的市盈率。
利好是在手訂單4550億美元（摺合人民幣3.25萬億），相當於其8年的營業收入，其中8月份新增3170億美元，大幅高於市場預期，一俊遮百醜。
瑞銀認為，甲骨文是大型科技股中增長加速最為確定的企業，積壓的訂單足以支撐未來5年收入翻倍式增長，並給予360美元的目標價（較發佈前價格高50%，昨晚一夜實現大半），並將拉動英偉達GPU和微軟混合雲等業務顯著增長。
同時，甲骨文稱過去10年以55美元的價格回購並註銷了1/3的流通股，僅回購就讓每股收益增長50%。
A股投資人則認為，英偉達火了，英偉達的小弟們也會火，於是勝宏科技12CM、工業富聯10CM，中際旭創7CM，CPO又行啦！
這里簡單説下，很多美股科技公司，能源源不斷地打造第一第二，甚至第三和第四成長曲線，既有想象空間，又有實實在在的訂單和利潤，還能回購註銷股票與中小股東共享收益，成就了持續的上漲。
甲骨文起家是數據庫管理（用更快更實惠搶IBM的生意），后來根據客户需求，不斷實施迭代升級，當前的核心業務是數據庫管理+雲+AI（繼續用更快更實惠與微軟PK），能幫助企業存儲、整理和管理各類數據及實施AI訓練和推理。
它的主要客户是政府、大企業（醫療、金融和互聯網等），因高效、安全、極具性價比的數據管理和服務優勢以及豐富的AI開發工具，籠絡了OpenAI、xAI、Meta 、英偉達、AMD、字節海外和拼多多海外等科技巨頭客户。
基少看了下主要公募基金的持倉，只有易方達標普信息技術指數基金持有甲骨文1.92%，其他基金暫未發現持倉，略顯可惜。
有位非常擅長投資科技股的大佬曾這樣總結：
投資科技股，核心是找到可以幫助人類持續解決痛點、極度追求增長的公司，然后持有不動，因為企業的成長速度可能超出所有人預期。
基少越來越認同上述觀點，個人未來的投資方向，一手是紅利和固收+等穩健資產，可以提供源源不斷的現金流，穩住基本盤；另一手就是中美科技和消費，可以分享成長奇蹟，提高財富天花板。
這里説下為什麼集中於中美科技而不是其他，先給大家分享一張圖：
當前最具看點的全球前10大活躍用户AI相關APP，美國4家（圖中紅色），中國6家（圖中黃色），考慮科研、人才、產業鏈、人口和資本等分佈，未來的玩家大概率仍是中美兩家，其他充其量是配角。
【消息】
1.中港紅利債券走勢分化：香港同業拆借利率近期連續走低，以銀行為代表的香港紅利持續領漲，10日香港銀行指數大漲2%+，農業銀行港股直接上漲3%+，而國內同業拆借利率和10年期國債利率連續走高，壓制了純債和紅利表現。
背后的原因，主要是市場短期流動性寬裕不同，香港市場短期資金面更為寬裕。
2.蘋果發佈iPhone17系列產品，主要特點是更薄、更久（電池待機）、更AI（同聲翻譯+拍攝優化），但是價格整體穩定，從消費電子和蘋果股價走勢看，低於股民預期。
3.英偉達發佈了轉為大模型推理設計的GPU，更專業、更高效，但預測要2026年底才推出。基少前期逢低買了點，現在盈利70%+。
4.凱眾轉債和勝藍轉02上市首日均被炒拉至157.3元，記得設置回落賣出保住盈利。
10日夜間，黃金下跌0.05%，白銀上漲0.75%，ICE布油上漲1.82%，美國十年期國債收益率走低至4.044%，道瓊斯下跌0.48%，納斯達克100上漲0.04%，中概互聯下跌0.4%，A50上漲0.64%。
美股小幅震盪，訂單大增的甲骨文大漲35.95%，博通上漲9.77%，英偉達大漲3.85%，漲幅靠前，發佈新產品的蘋果下跌3.23%。
中概美股整體下跌，團車上漲35.76%，嗶哩嗶哩上漲2.59%，網易上漲1.29%，漲幅靠前；傳聞創新葯受西大限制，百濟神州下跌10.59%，VOR下跌10.45%，蔚來下跌8.58%，跌幅偏大。
