大摩：亞太地區AI商業化浪潮加速崛起

（來源：ETF鍊金師）

摩根士丹利近期發佈的研究報告《亞洲新興市場人工智能映射》指出，人工智能（AI）商業化浪潮正以前所未有的速度擴展至亞太地區及新興市場，且這一趨勢與過去的移動互聯網周期頗為相似。報告強調，AI的價值不僅限於硅谷和半導體巨頭，而是逐漸向更廣泛的應用領域滲透。

　　根據報告，自2024年起，被視為「AI採用者」的公司股價已顯著上漲，尤其是那些能夠利用AI提升服務溢價、降低運營成本並重塑商業模式的企業。雖然這些公司並不一定自己開發芯片或者構建大型人工智能模型，但它們在將AI技術有效應用於商業實踐方面表現出了卓越的能力。

　　摩根士丹利通過對2024年1月至2025年7月期間的四輪全球調研發現，亞太及新興市場中AI採用者的比例已從30%上升至34%。同時，兼具推動與應用雙重角色的公司比例也從11%提升至18%。更值得注意的是，那些將AI視為業務中高度重要的公司的比例已從24%躍升至31%。這一變化標誌着AI的角色已經從概念逐步轉變為驅動業績的核心引擎。

　　在當前的市場環境中，摩根士丹利最新篩選出的「Asia/EM AI Adoption Leaders」名單中包含了來自10個國家、多個行業的20家公司。這些公司包括中國的騰訊（0700.HK）、小米（1810.HK）、阿里巴巴（9988.HK）、小鵬（09868.HK）等；日本的Recruit Holdings（6098.T）、Fast Retailing（9983.T）；韓國的Kakao（035720.KS）；以及阿根廷的Mercado Libre（MELI）和新加坡的Grab（GRAB）。

　　這些領先企業的共同特點在於深度的AI應用能力以及強大的定價權和行業壁壘。研究顯示，具有高定價權的AI採用者其股價表現遠超低定價權企業，這意味着雖然半導體和硬件公司在初期表現突出，但未來將逐漸被下游應用層的企業所取代。換言之，AI技術的應用者將更有可能在未來的市場中獲得豐厚回報。

　　日本政局的不穩定也對市場產生了影響。日本首相自民黨總裁石破茂於9月7日宣佈辭職，引發市場對政局動盪的擔憂，導致日元匯率承壓，美元兑日元升至148.33。儘管如此，日元貶值預計將改善出口企業的業績，這也為日本股市提供了支持。目前，日經225指數和韓國綜合指數已接連創下新高，除了傳統的貨幣貶值帶動出口外，AI推動的企業效率提升與新興商業模式正在被資本市場重新評估。

　　在AI應用推動的背景下，韓國的AI採用者佔比明顯提升，而日本在機器人、自動化與服務領域涌現出多家標杆企業，例如前述的Fast Retailing與Recruit Holdings。這兩家公司分別在服裝零售及人力資源領域取得了顯著的成功，並積極利用數字化及AI技術保持競爭力。

　　對於希望投資亞太地區AI應用趨勢的投資者，亞太精選ETF（159687）及其聯接基金（A類021189，C類021190）提供了一種便捷的投資方式。這些工具能夠一併覆蓋多家亞太地區的龍頭公司，既降低單一市場風險，亦能精準聚焦於成長潛力巨大的賽道。

　　關注亞太精選ETF的原因在於，首先，日韓在硬件領域的領導地位，使得日本晶圓設備和韓國存儲芯片的全球市場份額超過60%，為AI數據中心的擴展提供了動力。其次，隨着中國的應用場景快速發展，相關企業如騰訊和小米在ETF中的權重超過40%。

　　數據顯示，亞太精選ETF在歷史上取得了超額收益，摩根士丹利的AI領漲組合在2025年預計將實現44%的收益，遠超MSCI亞太指數的表現。隨着亞太精選ETF（159687）近期連續上漲並創下新高，自4月9日以來上漲近28%。

　　AI技術的成熟使其不再是實驗室中的概念，而是能在財務報表中體現的實際數字。能夠將AI轉化為利潤的企業，將在未來十年中佔據優勢地位，而這一輪舞臺正在向亞太地區傾斜。