海通國際：維持創新奇智(02121)「優於大市」評級 上調目標價至14.48港元

智通財經APP獲悉，海通國際發佈研報稱，預計創新奇智(02121)2025-2027年營業收入分別為15.01/18.55/22.76億元人民幣(原預測為14.72/17.56/20.59億元)，每股收入分別為2.66/3.29/4.04元人民幣。參考可比公司，AI發展趨勢和公司盈利能力的大幅提升，給予公司2025年動態5倍PS(原為2x)，調高目標價159%至14.48港元(人民幣港幣匯率按0.92計算)，維持「優於大市」評級。

報告指，2025年上半年，公司實現營收6.99億元，同比增長22.3%，重回增長軌道。毛利為2.45億元，同比增長26.7%;毛利率同比提升1.2個百分點至35.0%。2025年上半年，公司「AI+製造」戰略成果顯著，成為增長核心引擎。公司堅定執行「AI+製造」戰略，2025上半年製造業業務收入達5.56億元，同比增長27.0%，佔總收入比重從76.5%提升至79.5%，是公司增長的核心驅動力。該行認為，公司在鋼鐵冶金、汽車裝備、3C等垂直行業的深耕已構築起競爭壁壘，併成功把握了製造業智能化轉型的趨勢。

公司「一模一體兩翼」的戰略，即以AInnoGC工業大模型為底座，以AI智能體為引擎，驅動工業機器人工業軟件應用兩翼齊飛。公司全新發布了AI Agent智能體開發平臺以可視化、低代碼方式構建和部署智能化解決方案;ChatCAD生成式工業設計軟件邁出了從試驗到應用的關鍵一步;ChatRobot工業具身智能機器人技術棧已具備自主規劃任務安排和調度應用、自主感知分析決策的泛化能力，構築工業機器人大腦。