過去幾個月的時間里，A股主線一直是圍繞AI算力和AI硬件公司，雖然AI漲不停，但AI的大漲讓大多數人都不敢上車，在里面賺夠了的資金也想找新的方向。
而近期，A股已經冒出了新的投資主線，那就是A股上一輪牛市的主角，新能源板塊。
新能源板塊的邏輯，一是鋰電板塊需求增長超預期，鋰鈷進入去庫存的周期；二是市場看到固態電池龍頭公司的業績表現好，也給了不錯的指引，預計下半年將貢獻更多收入，行業的高景氣度，市場提前佈局敍事足夠大的固態電池板塊。
所以，我們能看到新能源板塊的表現不錯，而根據產業鏈的需求來看，新能源的行情可能只是剛剛開始，若想參與A股新的主線行情，可以通過創業板新能源ETF華夏（159368）來參與，自8月份以來漲超36%。
新能源行情的三大邏輯
對於新能源板塊的行情，相信大家都瞭解不多，因為這波上漲來的太快，而且來的足夠「靜悄悄」，全市場的目光都鎖定在AI上了，先理解下新能源行情在炒什麼。
目前新能源主要分為三點，一是儲能板塊，二是固態電池，三是反內卷推動的鋰礦行情。
儲能的主要邏輯是國內外儲能需求增長超預期，鋰電板塊有望迎來量價齊升。
據儲能與電力市場，今年8月國內儲能市場共計完成25.8GW/69.4GWh儲能系統和含設備的EPC總承包招標工作，另外還有13.3GWh儲能電芯和直流側採招落地。主要得益於12個GWh級大型單體項目完成採招、以及中能建25GWh儲能系統集採訂單落地。1-8月，國內儲能招標規模達到80GW/272GWh，同比增長131%/191%。
國內方面，自從強制配儲取消后，市場下修了儲能需求增長預期，但自從5月以來的排產數據看，悲觀預期已被證偽，實際需求並沒有市場想象的那麼差，在電池降價后，儲能需求轉向市場化驅動，目前市場預計全年仍可維持30%的增長，而此前市場預估只有20%的增長。
海外方面，2025年上半年中國企業新獲199個海外儲能訂單/合作，總規模超160GWh，同比增長220.28%。美國和歐洲大儲需求高增，新興市場多點開花增量明顯，儲備項目豐富支撐25-26年需求延續高增。
對應來看，電池的排產持續向好，價格上行，主要受益於動力電池和儲能的需求強勁，9月份電芯排產環比增長5%，同時儲能電芯價格上漲1分。
因此，我們能看到像陽光電源近一個月已跑出80%的漲幅，雖然漲了不少，但從估值上看仍然很便宜，市場預計明年陽光電源160-180億的利潤，對應目前15-16倍的PE。值得注意的是，陽光電源這些儲能股，還有AIDC的催化劑，所以后續增長邏輯不僅僅是儲能的需求增長，而是有更大的敍事期待。
二是敍事足夠大的固態電池，中金認為，固態電池受益於政策+需求+技術的三重驅動，固態電池的商業化加速。
政策上，相關部門積極推動固態電池的研發及產業化落地節奏，目標是2027年各個項目分別實現1000輛實驗車。需求方面，固態電池憑藉其較高的安全性及能量密度優勢，在新能源車、低空及消費電子等領域具備廣闊的應用前景。
中金認為，固態電池有望在eVTOL及消費電子領域率先實現規模化量產，推動固態電池規模化降本，然后在動力領域逐步量產裝車。
據中金的測算，2030 年全球固態電池出貨量將達到 808GWh，其中我們預計全固態電池有望於2027年實現技術定型和小規模量產，2030 年實現商業化量產、需求量有望超 150GWh，其中動力、EVTOL、消費電子分別對應固態裝機需求為 93、40、23GWh，滲透率分別為 3%、40%、15%。
換句話説，固態電池的行情是熟悉的新技術滲透率提升邏輯，今年內頭部廠商中試線逐步落地，2026年量產線建設持續突破，中金認為固態電池有望開啟主線行情，而相關的電池、材料、設備廠商有望迎來斜率向上的機會。
所以我們在近期能看到相關設備公司表現很好，設備價值量也在明顯提升。
反內卷推動的鋰礦行情：關於鋰礦行情更容易理解，在反內卷的號召下，對鋰礦開採的開工證審覈越來越嚴格，而這導致像寧德鋰礦出現停產，導致鋰價上行的情況。若后續反內卷持續，鋰礦的價格有望維持較高的價格。
總的來説，當下的新能源行情一句話總結就是龍頭估值足夠低+行業拐點將至+反內卷政策擴散，有利於行業利潤放量的階段。
按照小程序「紅色火箭」上的歷史數據來看，創新能源指數的前十大權重股，近幾年的營收和利潤都有十分高的增長。另外，抓市場熱點可用紅色火箭，紅色火箭看歷史數據非常方便，不像其他軟件看起來很複雜，大家感興趣也可參照看看。
在這樣的中長線行情面前，需要做的不是追高，而是在有回調時慢慢佈局，但新技術對於大多數投資者來説，大家也不知道買什麼，那最簡單直接的方式就是用ETF來參與，例如創業板新能源ETF華夏（159368），如果沒有股票賬號，通過其他平臺買聯接C(024420)。
