儲能缺芯潮：需求爆發與產業再平衡

摘要

儲能引發電池供應鏈安全挑戰。

一場圍繞儲能電芯的「缺芯潮」正在加速蔓延。

上游電芯供應緊張，一線電芯廠紛紛滿產，下游需求排隊，訂單排隊至2026年，一線企業產能告急，腰尾部產能被迫補位。

據產業鏈反饋，儲能供需緊張，已經引發部分企業開始上調價格。也有企業表示，價格上調與7月末開始碳酸鋰價格開始回升相關。

不過，儲能價格漲幅不會太高，有企業披露近期漲價0.01元/Wh，儲能系統集成端價格壓力依舊存在。這種價格壓力將進一步利好具備成本優勢的儲能大電芯發展。

但在產能稀缺情況，如何維穩電池供應成為關鍵問題。對於系統集成商拿到優質儲能電芯產品難度上升；對於專注儲能領域的電池企業而言，電池材料供應鏈也將成為考驗。

整體看來，儲能缺芯潮正催化上游電池產業供需扭轉。需求爆發、價格震盪、供應鏈再分配，電池產業正走向新的供需平衡。

儲能需求全面爆發

儲能需求的超預期爆發，是缺芯潮的直接根源。

儲能收益率的顯現進一步鞏固儲能的確定性。新能源配儲的調用率和經濟性正在提升。136號文后電力市場化推進激發儲能市場活力。

136號文出臺、取消新能源強制配儲，一度令市場擔憂，但電力市場化改革反而激發了儲能經濟性。

有分析指出，當電站EPC成本1.05元/Wh、峰谷電價差0.6元/kWh時，項目投資回報率（IRR）可達6.67%。在現貨價差頻繁的省份，獨立儲能IRR達到6%～10%以上。

2025年1-8月，國內儲能中標規模超210GWh，同比增長1.5倍。儲能，已從「政策紅利」轉向「市場紅利」。

海外市場需求同樣超預期。

尤其在全球能源轉型浪潮中，一批儲能電池出口的高地更在形成。它們都具備豐富的可再生能源資源、明確的政策目標，以及對儲能基礎設施的大規模投資的共同點。

如沙特提出到2030年實現48GWh儲能容量，以支撐「2030願景」中50%電力來自可再生能源的目標。為此，政府在2024至2025年間規劃了24GWh儲能項目，並通過國有電力公司集中招標吸引投資者。

2025年，海辰儲能中標沙特電力公司1000MW/4000MWh項目，金額3.64億美元，加上比亞迪、陽光電源此前簽約，中國企業在沙特累計中標容量已超24GWh。

智利則是計劃2035年可再生能源佔比70%、2050年實現碳中和，儲能成為實現路徑的關鍵。比亞迪與西班牙Grenergy合作的項目總規模已達6.5GWh，陽光電源同樣接連斬獲大單。

另外，備受關注的美國儲能市場，IRA補貼疊加關税延期，「搶裝潮」在2025年延續。2025年新增規劃量比2024年底增加逾10GW（對應35GWh以上），並將持續交付至2026年。

並且Powin破產后，大量訂單也轉向中國廠商，即便需承擔中國儲能電池進口關税（約40.9%）。

供需扭轉，缺芯蔓延

儲能電芯陷入緊缺。

寧德時代在手儲能訂單已超過48GWh，排期延至2026年一季度；海辰儲能自今年3月起全面滿產，訂單排到9-10月；億緯鋰能（維權）、瑞浦蘭鈞、遠景動力同樣高負荷運轉。

專注儲能的楚能新能源也是本輪需求爆發中的受益者。公司今年1-5月訂單量已超40GWh，超過去年全年，距離其2025年出貨60GWh目標不遠。

9月，楚能與宜昌市政府簽署二期投資協議，規劃新增年產能80GWh，涵蓋動力和儲能電池。

寧德時代半年報顯示，公司現有產能345GWh，利用率已達89.86%，在建產能235GWh，即便如此仍難緩解緊張。頭部企業產能不足，不得不將部分訂單外溢至中腰部企業。

鋰電整體運行上，出清的低迷氣候已然改變，Q3旺季整體排產實現環比6%～8%的增長，延續了8月以來的回升勢頭。儲能在其中貢獻核心增速，儲能企業Q3排產也維持了15%～20%的同比增長。

龍頭電池企業9月排產環比提升8%，達到70GWh水平，已連續兩個月保持5%以上的增速。

擴產與供應鏈安全

電芯短缺也在向鋰電產業鏈各環節傳導。

2025年上半年，先導智能、海目星、贏合科技（維權）、利元亨等設備企業的新籤和在手訂單總額超過300億元，同比增長70%～80%。

原材料價格亦開始反彈，其中六氟磷酸鋰自8月以來上漲超15%，供需進入緊平衡，成為鋰電材料環節中第一個實現供需逆轉的品類。

在緊缺背景下，企業紛紛強化供應鏈安全與長期保障。

楚能新能源相繼與天賜、諾德、科達利等核心材料企業簽署長協，覆蓋55萬噸電解液、15萬噸磷酸鐵鋰正極、31萬噸銅箔和2.5億套結構件，鎖定多年供應，構築材料供應的「護城河」。

值得注意的是，電芯企業和儲能系統集成商正發展出技術授權的創新合作模式，也表現出了供應鏈維穩的功能。

億緯鋰能的CLS就是這樣在國內儲能市場發展出了新勢能。

億緯鋰能推出「CLS條款」，要求合作方導入其化學體系、尺寸規格、BMS通信協議及運維標準，作為交換，億緯承諾優先保供並共享技術。此舉讓集成商獲得供應保障，也讓電池企業獲得技術授權部分的額外收益。

該模式下電芯企業與儲能系統集成商建立了更緊密的合作模式，尤其在缺芯情況下，技術授權中包含的「保障供應」的戰略價值進一步凸顯。對於電池企業而言，儲能電芯訂單之外的技術輸出也變為實質的營收。

目前，億緯鋰能已經通過CLS模式，攜手海得智慧能源、林洋儲能、晶科等5家國內系統集成商共建31GWh儲能電芯產能。8月初，億緯鋰能與晶科儲能的聯合儲能電芯工廠正式進入量產階段，將為晶科儲能每年供應5GWh的314Ah儲能電芯。

技術分水嶺

需求高速增長，技術門檻同步在快速抬高。儲能市場高景氣，但進入新周期前，從技術儲備到交付能力的淘汰賽已經打響。

2025年6月，寧德時代宣佈587Ah儲能大電芯量產。而多數二線企業仍停留在314Ah階段，部分落后者可能在未來1-2年內出局。500Ah+大電芯將成為一道分水嶺，企業的技術演進周期差距從幾個月拉長到一年半以上。

這也在牽動未來投資流向。GGII指出，500Ah+大容量電芯下的6MWh+產品將成為企業擴產佈局的重點。

儲能行業正進入「規模與技術雙重競賽」的新周期。表面上是供需失衡，背后電力市場化改革、全球能源轉型的全新產業機會正在暗涌。

這意味着，儲能成為新能源產業鏈新的增長引擎，開始在更豐富的維度表現出實質的增速。同時，增速與出清並存的現象也發出警示：唯有具備技術領先、供應鏈綁定和商業模式創新的企業，才能在未來的淘汰賽中站穩。

對於鋰電產業，在儲能從缺芯走向新平衡的這一過程，也正在改變鋰電產業過去以動力板塊為主的運行規則。