【券商聚焦】東吳證券維持越疆(02432)「買入」評級 加速落地部署醫藥零售行業

金吾財訊 | 東吳證券發研報指，越疆(02432)2025H1公司實現收入人民幣1.53億元，同比增長27.1%；實現淨虧損人民幣0.41億元(去年同期為0.60億元)；經調整后淨虧損為人民幣0.23億元(去年同期為0.349億元)。公司收入增長顯著提速(2024年同期增速為9.6%)，主要系六軸協作機器人產品收入大幅增長所驅動；虧損減少主要得益於收入增長帶來的規模效應及運營效益優化。

該機構表示，與藥師幫簽署戰略合作協議，加速落地部署醫藥零售行業。2025年6月3日，越疆與藥師幫簽署戰略合作協議，雙發將以醫藥具身智能機器人、AI大模型及藥品物聯網技術等，共同探索智慧解決方案在醫藥研發、倉儲、配送、零售、用藥服務等全鏈場景的應用，推動醫藥產業與機器人技術的深度融合。25年3月，越疆發佈其機器人制作早餐的視頻。在視頻中，機器人無需針對每個物品進行專門編程，就能識別並抓取各種形狀、材質和重量的食材和餐具，如雞蛋、吐司、牛奶盒、鍋鏟等，完成從取料、烹飪到擺盤的全過程，展現出其強大的泛化抓取能力。

該機構維持公司 2025-2027年收入預測分別為5.0/6.7/9.0億元，當前市值對應PS為40/30/23倍，維持公司「買入」評級。