ETF市場日報 | 新能源、跨境ETF逆市領漲！AI板塊回調居前

2025年9月4日，Wind數據顯示，A股三大指數今日集體回調，截止收盤，滬指跌1.25%；深證成指跌2.83%；創業板指跌4.25%。滬深兩市成交額達到25443億。

漲幅方面，綠色能源ETF(562010)領漲

具體來看，綠色能源ETF(562010)、科創板新能源ETF(588960)領漲超3%；日經ETF(159866)、日經ETF(513520)、納指科技ETF(159509)、日經225ETF(513880)、光伏龍頭ETF(159609)漲超2%，標普生物科技ETF(159502)、光伏ETF龍頭(560980)跟漲。

9月4日，日經225指數收盤漲1.53%報42580.27點，權重股方面，軟銀集團漲6.45%，愛德萬測試漲4.72%，三井住友金融集團漲2.99%，索尼漲2.88%。

美股方面，當地時間9月3日，納斯達克證券交易所（以下簡稱「納斯達克」）在官網宣佈，提議修改上市標準，旨在解決美國市場環境下的上市公司流動性等問題。此次修訂不僅提高了首次公開募股（IPO）階段的企業最低公眾持股量規模和募資金額門檻，還針對未能達標的企業制定了更嚴格的停牌退市機制。

摩根士丹利首席投資官邁克爾·威爾遜認為，美股在今年剩余時間還將繼續上漲，短期回調將是逢低買入良機。降息預期和企業強勁財報是美股上漲的兩大支撐。儘管9月季節性趨勢疲弱，通脹數據可能帶來短期風險，但威爾遜認為無需擔憂短期盤整，美股今年收官仍將強勁。

關於新能源板塊，華泰證券表示，國內「136號文」之后各地推出配套政策，帶來大儲盈利模式逐步完善，帶來市場化需求提升，新增月度招標數據延續環比增長態勢為信號；歐洲可再生能源裝機提升帶來消納問題，動態電價機制+部分國家出臺補貼，帶來大儲工商儲高增長，亞非拉新興市場也有印尼等增量出現。供給方面，國內儲能產業鏈價格競爭或接近尾聲，儲能電池環節已出現價格上漲，后續市場化需求主導或將導致設備端有合理利潤而非單純比拼價格，同時中國企業均在努力出海挖掘增量，而海外市場的盈利和格局普遍優於國內。

跌幅方面，AI板塊再度回調

東吳證券最新研報指出，短期流動性繼續催化，「畏高」資金或尋找低位補漲，推薦中長期終局具備確定性且當前位置存在性價比的下游應用方向。6-8月市場主線圍繞人工智能展開，目前行情主要集中於上游基礎設施類硬件。

本輪AI行情中，下游應用滯漲的核心原因在於短期確定性不足——具有破圈效應的爆款單品和順暢的商業模式均未出現，對應到上市公司層面則體現為業績能見度不足，本輪行情中沒有成為資金首選。但從科技浪潮演進角度，終局看AI賦能萬物一定是通過應用端實現，亦即應用端的爆發具有中期確定性，且空間較上游硬件更為廣闊，這一點已經在10年前的「互聯網+」浪潮以及對應的股市行情中得到驗證，這也意味着AI應用的行情啟動只是時間問題。故我們建議依據中期產業邏輯確定性，將下游應用端的AI+創新葯、AI+軍工、AIGC、端側AI、人形機器人及智駕等方向視為一種「看漲期權」，左側進行積極佈局。

活躍度方面，短融ETF(511360)成交額居首

成交額方面，短融ETF(511360)今日成交額居首，達299億元。銀華日利ETF(511880)、香港證券ETF(513090)、可轉債ETF(511380)成交額居前。

換手率方面，中韓半導體ETF(513310)換手率居首，達217%。5年地方債ETF(511060)、港股通科技ETF華泰柏瑞(513150)、0-4地債ETF(159816)換手率居前。

ETF發行市場方面，「矛盾」組合明日上市

具體來看，明日上市的有平安中證A500紅利低波ETF(561680)、科創人工智能ETF匯添富(589560)，分別跟蹤中證A500紅利低波動指數、上證科創板人工智能指數。

平安中證A500紅利低波ETF(561680)適合追求穩健收益、希望平衡風險的投資者。它特別契合受銀行理財破淨影響、看重持續現金分紅並希望規避A股高波動的穩健理財投資者。該產品也適合那些希望通過穩健收益抵禦通脹、但對權益投資較為陌生的投資者，其「紅利+低波」雙因子策略及行業均衡配置（覆蓋21個申萬一級行業）能有效控制回撤，提升持有體驗，並可作為機構資金優化資產配置的工具。

科創人工智能ETF匯添富(589560)則更適合能承受較高風險、追求長期科技成長機會的投資者。它瞄準科創板人工智能核心標的，覆蓋「算力+技術+應用」全產業鏈，適合看好AI國產替代與政策紅利、願意長期佈局國家戰略新興產業的投資者。由於半導體等硬科技行業技術迭代快、波動性高，該產品更適合希望博取產業周期彈性、進行主題配置的投資者，並要求其具備較強的風險承受能力。