電話會總結 ｜ C3.ai(AI)2026財年Q1業績電話會核心要點

業績回顧

• 根據C3.ai的業績會實錄,我總結如下:

• 財務業績: - 總收入(非GAAP)為7030萬美元 - 訂閲收入為6030萬美元,佔總收入的86% - 演示許可收入為1790萬美元 - 專業服務收入為1000萬美元,其中870萬美元來自工程服務 - 非GAAP毛利潤為3630萬美元 - 非GAAP運營虧損為5780萬美元 - 非GAAP淨虧損為4980萬美元,每股虧損0.37美元 - 自由現金流為負3430萬美元 - 季度末現金、現金等價物和有價證券總額為7.119億美元

• 財務指標變化: - 總收入同比下降19% - 演示許可收入環比下降1590萬美元 - 非GAAP毛利率下降至52% - 自由現金流持續為負 - 這是C3.ai上市以來首次未達到收入指引 - 非GAAP毛利率下降主要由於IPD相關成本佔比上升、演示許可收入佔比下降以及規模效應降低

業績指引與展望

• 根據C3.ai業績會實錄,關於公司未來業績指引與展望,我總結如下要點:

• 公司預計2026財年第二季度(2025年8月-10月)的收入在7200萬美元至8000萬美元之間;非GAAP運營虧損預計在4950萬美元至5750萬美元之間。

• 由於新任CEO上任和銷售服務部門重組,公司撤回了此前發佈的長期指引。計劃在公佈2026財年第二季度業績時,再提供2026財年第三季度和全年的指引。

• 公司表示,分析師對2026財年全年收入的預測在2.9億美元至3億美元之間,公司目前不會對這一區間內的任何數字提出異議。

• 儘管第一季度業績不佳,公司仍致力於實現非GAAP盈利和正自由現金流,但表示這需要一定的規模和時間。

• 公司預計未來幾個季度毛利率將繼續保持在較低水平,主要由於初始生產部署(IPD)成本較高、演示許可收入佔比下降、以及規模經濟效應降低等因素。

• 管理層對業務前景保持樂觀,認為有巨大的市場機會,預計將通過新的領導團隊和銷售服務重組來推動增長。

分業務和產品線業績表現

• 根據C3.ai的業績會實錄,其主要業務部門和產品線可總結如下:

• 訂閲業務:提供C3.ai企業AI平臺和應用程序的訂閲服務,佔總收入的86%;

• 演示許可業務:向合作伙伴和戰略客户提供C3.ai應用程序的演示版本許可;

• 專業服務:包括工程服務(PES)在內的專業服務,佔總收入的14%;

• C3 Agentic AI平臺:公司的專有企業AI平臺,支持靈活、開放架構的AI解決方案開發;

• 企業AI應用程序:公司擁有131個企業AI應用程序,覆蓋多個行業和用例;

• 戰略集成商計劃:新推出的軟件OEM計劃,授權第三方使用C3 Agentic AI平臺開發行業特定應用。

市場/行業競爭格局

• 根據C3.ai的業績會實錄,關於市場和行業競爭格局,可以總結如下幾點:

• C3.ai認為目前企業AI應用市場機會巨大,預計市場規模接近每年2萬億美元,但尚未出現明顯的新競爭對手或市場格局變化;

• 公司正在通過戰略集成商計劃,向OEM廠商、系統集成商等授權C3 Agentic AI平臺,以擴大在政府、國防、情報等領域的業務覆蓋;

• C3.ai強調其在生成式AI和主動式AI方面的技術優勢,稱其解決方案能夠克服大語言模型項目常見的數據泄露、網絡安全風險、幻覺等問題;

• 公司正加大與微軟Azure、亞馬遜AWS、谷歌GCP等雲平臺的合作力度,本季度90%的業務來自合作伙伴渠道;

• C3.ai表示在企業AI應用領域保持領先地位,而非基礎設施、芯片、機器學習模型或專業服務實施等方向;

• 公司認為自身在技術架構、產品成熟度、客户滿意度等方面具有優勢,但本季度銷售執行不力導致業績下滑。

公司面臨的風險和挑戰

• 根據C3.ai的業績會實錄,該公司面臨的主要風險和挑戰包括:

• 銷售執行不力和資源協調不當,導致第一季度業績大幅下滑,收入同比下降19%;

• 領導層變動和公司重組帶來的不確定性,公司撤回了除下一季度外的所有業績指引;

• 非GAAP運營虧損擴大至5780萬美元,自由現金流為負3430萬美元,持續消耗現金;

• 毛利率下降至52%,主要由於初始生產部署(IPD)成本上升、演示許可收入減少以及規模經濟效應降低;

• 新任CEO和銷售服務團隊需要時間適應,可能影響短期業務發展;

• 過度依賴Tom Siebel個人在銷售過程中的參與,需要建立更加系統化的銷售流程;

• 合作伙伴生態系統銷售佔比高達90%,需要平衡直銷與渠道銷售;

• 企業AI市場競爭加劇,公司需要持續保持技術領先性和產品競爭力。

公司高管評論

• 根據業績會實錄,以下是關於C3.ai高管發言、情緒判斷和口吻的摘要:

• Tom Siebel (執行主席): - 直言第一季度業績"完全不可接受",歸因於"糟糕的銷售執行和資源協調"。 - 承認自身健康問題導致無法像往常一樣積極參與銷售過程,這比預期產生了更大影響。 - 強調公司已重組銷售和服務組織,引入新的領導層。 - 對新CEO Stephen Ehigian的任命表示樂觀。 - 整體口吻坦誠但積極,承認問題但強調已採取措施並對未來充滿信心。

• Hitesh Lath (CFO): - 詳細介紹了財務數據,包括收入下降和虧損擴大。 - 撤回了之前的全年指引,僅提供下一季度指引。 - 口吻較為謹慎,主要陳述事實。

• Stephen Ehigian (新任CEO): - 表示選擇加入C3.ai是因為看好企業AI的巨大市場機會。 - 強調C3.ai擁有客户所需的技術平臺和應用。 - 對能與Tom Siebel共事表示興奮。 - 口吻積極樂觀。 總體而言,高管們承認了本季度的嚴重問題,但態度積極,強調已採取措施並對公司前景保持信心。

分析師提問&高管回答

• 根據業績會實錄,我總結了以下幾個關鍵的分析師提問和管理層回答,形成Analyst Sentiment摘要:

• 分析師提問:Tom在銷售過程中的參與度對業績影響很大,未來Tom計劃如何參與銷售過程?如何確保向新CEO Stephen和新銷售領導層的平穩交接? 管理層回答:Tom表示會全力確保Stephen成功。公司已引入新的高級領導層,在Stephen的領導下他們有望取得巨大成功。Tom將繼續參與監督和協助這個過程,確保順利過渡並大幅提升全球銷售和服務能力。

• 分析師提問:對Q2指引有何信心?Q3和Q4的合理起點是什麼? 管理層回答:Q2指引基於8月份的銷售活動和與新銷售領導層對銷售管道的審查。對於Q2之后的時期,雖然現在不提供具體指引,但分析師預測的2026財年收入在2.9-3億美元之間是合理的。公司仍看好業務前景,致力於實現非GAAP盈利和自由現金流。

• 分析師提問:本季度完成了40筆合作伙伴主導的交易,未來合作伙伴主導與直接銷售的比例如何發展? 管理層回答:本季度90%的業務是通過合作伙伴完成的,特別是Azure、AWS和GCP。公司正大力加強與這些合作伙伴的市場活動,希望從目前參與的數百個聯合銷售項目擴大到數千個。合作伙伴生態系統是公司的重要優勢,將充分利用這一優勢。

• 分析師提問:新CEO Stephen為何選擇加入C3.ai?這個機會有何吸引力? 管理層回答:Stephen表示企業AI的市場機會巨大,C3.ai擁有客户所需的技術平臺和應用。能向Tom Siebel學習並與出色的團隊合作也是一個很容易接受的決定。

• 分析師提問:本季度業績不佳的原因如何權衡銷售中斷和Tom參與度降低的影響? 管理層回答:Tom認為大約70%是由於銷售中斷,30%是由於他沒有像以前那樣深入參與細節。本季度業績確實糟糕,但公司需要重新振作並繼續前進。 總體來看,分析師關注新領導層的交接、未來業績指引、合作伙伴策略等問題。管理層承認本季度業績不佳,但對未來前景保持樂觀,強調了新CEO的加入、合作伙伴生態系統的重要性,以及公司致力於重回增長軌道的決心。

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