貝萊德青睞人工智能實力驅動的美國成長型股票

貝萊德最新的投資前景支持傾向於美國增長型股票，根據其2025年秋季投資方向報告，這得益於強勁的人工智能收益和持續的資本支出。

該公司認為，儘管美國經濟增長勢頭預計將放緩，但仍將保持積極態勢，並在宏觀經濟數據可能走軟的情況下采取選擇性和靈活的做法。

市場集中度受到少數科技（MAGS）和人工智能領導者（ARTY）、（AIEQ）的卓越增長的推動，拉高了美國主要股票基準（SP 500）、（opp：IND）、（DJI）。

iShares Investment Strategy主管克里斯蒂·阿庫利安（Kristy Akullian）在報告中表示：「自‘Magnient 7’期限成立以來，這批大型科技股在上半年的表現首次低於美國股市。」並強調，該集團11%的年初迄今回報率掩蓋了該集團內表現最好和表現最差的50%的業績差異。

分析繼續説道，隨着市場領導地位繼續分裂，積極進行人工智能投資是必要的。儘管不斷有人呼籲質疑人工智能的持續投資，貝萊德仍然對持續增長充滿信心，並援引麥肯錫的估計，「到2030年，將在芯片/硬件、電力和土地領域的人工智能數據中心投資5.2萬億美元」，而2023年和2024年總共花費了約320億美元。

投資團隊建議在當前市場環境中採用更細緻和戰術的方法進行因素投資。阿庫利安表示：「無管理因素風險敞口已成為回報率的重大拖累。」而美國金融（XLF）等行業則被強調為市場廣度擴大的高可信度例子，受益於「監管順風、粘性通脹和投資銀行活動積壓」。

針對估值擔憂，策略師指出，從歷史上看，估值並不是近期表現的強有力預測因素，數據顯示標準普爾500指數（SP 500）的遠期P/E比與隨后的六個月回報之間的相關性較弱。該研究強調，科技公司（XLK）、（IYW）和成長型公司的今年迄今回報似乎主要來自盈利增長，而不是多重擴張，估值對這些細分市場回報的貢獻不到4%。

「我們看到勞動力正在放緩。我們看到消費正在放緩。它沒有崩潰。隨着今年下半年一些順周期因素的出現，我們確實認為我們將處於一個獎勵世俗種植者的環境中，而不是隱藏在一些防禦性名稱中，」全球配置團隊投資組合經理拉斯·科斯特里奇（Russ Koesterich）表示。

ETF重點介紹：iShares Russell 1000增長ETF（IWF）、iShares AI創新與科技主動ETF（BAI）、iShares美國股票因子輪換主動ETF（DYNF）和iShares美國金融服務ETF（IYG）。