【券商聚焦】東吳證券維持赤子城科技(09911)「買入」評級 AI技術的應用有望持續優化公司運營效率和用户體驗

金吾財訊 | 東吳證券研報指，赤子城科技(09911)發佈2025年上半年中期業績報告。2025年上半年，公司實現總收入同比增長40.0%至31.8億元（人民幣，下同），期內利潤同比增長30.8%至5.1億元，歸母淨利潤同比大幅增長117.8%至4.9億元，經調整EBITDA同比增長44.0%至6.5億元。業績的強勁增長主要得益於社交業務的穩固發展和創新業務的加速增長。

該機構認為，繼續深化社交產品組合的多元化策略，有助於公司鞏固在中東北非等優勢市場的領先地位。同時，精品遊戲和社交電商等創新業務是值得期待的第二增長曲線。該機構認為，公司「社交+創新」雙輪驅動的業務模式清晰，全球化和本地化運營能力是其核心壁壘。AI技術的深度應用有望持續優化公司運營效率和用户體驗，帶來長期價值。該機構維持2025-2027年歸母淨利潤預測為9.5/12.5/15.3億元，當前股價對應2025-2027年PE分比為16/12/10倍；維持「買入」評級。