20年內只有少數人工智能股票會取得成功--HOLT的Michel Lerner

在人工智能公司中，只有十分之二的價值創造者將在20年內實現這一目標，瑞銀集團（UBS）旗下HOLT負責人米歇爾？勒納（Michel Lerner）表示。

在接受CNBC採訪時，勒納強調，只有少數幾家技術和人工智能公司會長期成功。

人工智能（NYSEARCA：AIEQ）、（ARTY）的股票估值已達到「明顯更極端」的水平，按市淨率計算，與網絡公司的峰值相當，儘管當今的公司表現出比其前輩高得多的盈利能力。科技板塊（IYW）、（VGT）、（XLK）的盈利約為40倍，達到2004年以來的最高水平，比長期中位數高出約1.5個標準差。

勒納表示：「當你面臨嚴格的估值時，障礙就會越來越高。」他強調了公司滿足市場預期的難度越來越大。

儘管面臨這些挑戰，但像英偉達（NVDA）這樣的領先人工智能公司正在產生「令人難以置信的現金」，投資回報率達到60%，為他們提供了潛在的財務資源來保持競爭優勢。

市場對人工智能公司業績的敏感性在最近的財報季尤為明顯。雖然微軟（Microsoft）通過利用人工智能採用推動的雲需求增長展示了成功的執行力，但英偉達（NVIDIA）面臨對其數據中心業務的嚴格審查，這表明這些公司必須滿足更高的性能標準。

Lerner將當前的市場環境描述為「小麥和谷殼演習」，預測成功和不成功的人工智能投資之間存在重大分歧。

「我們都知道，有些人工智能股票將會成功，將會非常出色，即使估值需要重置。但我們也知道，會有一些人工智能股票因為商業模式不夠穩健而半途而廢，」他説。

他總結説，歷史數據表明，投資者在選擇長期人工智能投資時應該高度謹慎。他説：「如果我們回顧我們的數據庫，在任何時候，前10名價值創造者--並將時間向前推進10年--你只會發現其中4人仍在名單上。」「時光倒流20年，你只擁有兩個。」