「人生大事」業務遇冷！福壽園上市13年首虧，墓地均價腰斬

轉自：貝殼財經

「人生除死無大事」——2022年的電影《人生大事》有這樣一句點名題眼的臺詞。

從事殯葬這一「人生大事」業務的福壽園（1448.HK）日前披露2025年中期報告，實現收益6.109億元，同比下滑44.5%；公司擁有人應占虧損2.614億元，較去年同期減少5.602億元，陷入自2012年上市以來的首虧。

福壽園將業績下滑歸因於宏觀經濟及客户謹慎消費，以及計提商譽和資產減值準備2.18億元等。貝殼財經記者關注到，作為公司主要營收來源的經營性墓穴銷售均價在今年上半年降至6.34萬元，幾乎腰斬。

經營性墓穴均價接近腰斬，高端墓地不好賣了

福壽園的收入主要來自墓園服務與殯儀服務兩大板塊，今年上半年這兩項業務分別實現營收4.77億元、1.22億元，同比分別下滑47%、34%。

據福壽園介紹，其業務已進入十九個省、自治區、直轄市的四十余座城市，半年報顯示，在福壽園運營的幾乎所有主要地區營收均出現下滑。在公司業務最核心的地區之一上海，福壽園的營收從去年同期的5.26億元驟降至2.41億元，降幅超過50%。其他部分重要業務地區安徽、河南、江西、江蘇、山東等也經歷了幅度不一的營收下降。

福壽園將業績下滑歸因於宏觀經濟及客户謹慎消費，以及計提商譽和資產減值準備2.18億元等。其公告稱，本期間內，墓園服務的經營利潤率自去年同期的54.4%下降至–44.9%，主要由於墓園服務收入下降以及若干附屬公司税務成本的增加，以及本期間內若干墓園項目業績未達預期。經審慎考慮，根據現時的經營環境並結合對未來市場的預期，對相關現金產生單位涉及的商譽和有關資產進行減值撥備2.176億元，進一步降低了整體經營利潤率。

公司最主要的收入來源於經營性墓穴，也即墓穴銷售。今年上半年公司售出經營性墓穴6253個，同比下滑6.7%，收入3.96億元，同比下滑51%。據此計算墓穴的銷售均價從去年上半年的12.06萬元下降至今年上半年的6.34萬元，接近腰斬。

貝殼財經記者關注到，福壽園近年墓穴的平均售價大致在11萬元至12萬元區間，2024年曾小幅上升，公司解釋稱是由單個墓園內產品服務結構優化和集團內不同墓園佔比變化等綜合因素導致的，例如上海福壽園整體銷售服務量同比下降，但高附加值的定製化墓穴產品銷售服務量有所上升。

就今年上半年墓穴均價的大幅下滑，福壽園表示，是爲了應對各地不同的經濟環境、殯葬消費行為、競爭格局的演變以及疊加墓穴銷售服務增值税的影響，一方面降低均價，一方面調整高、中附加值產品供給結構，增加中價位區間段的新產品類別。

利用AI賦能，創新業務尚難扛大樑

「未來，本集團將……通過加速科技賦能和打造智能服務生態，以鞏固殯葬科技領軍者地位。」在財報中，福壽園花了更多的篇幅描述公司擁抱AI的努力。

其公告稱，在殯儀業務領域，本期間內，我們着重在落實數字轉型、銷售端流程優化以及部分場館升級改造等方面展開工作。以AI追思服務的核心產品，通過技術賦能重構服務體驗，顯著增強了「老照片動起來」和「數位人復刻逝者音容笑貌」的功能深度與情感表達。

公司宣稱，自2022年以來已初步形成數位化生命服務體系，包括數位禮廳、AI追思、福壽線上、紀念家元四大核心功能。其中AI追思服務據其介紹是通過深度學習逝者生平，生成個性化語音交互內容與影像回顧素材，財報顯示該業務已提供給數百個家庭。

不過這些數字化產品的落地顯然需要資金支撐。中報顯示，福壽園其他服務分部錄得經營虧損人民幣1020萬元，主要來自於公司兩大戰略板塊火化機和福壽雲的科技和產品研發的投入，福壽雲即公司科技殯葬和「殯葬互聯網+」服務的載體。

前述數字業務尚未在福壽園財報中形成可以量化的收益。

貝殼財經記者關注到，反映在數字維度上，福壽園更為有效的降本措施是減少員工。員工成本包括員工薪酬、獎金與福利，是公司經營開支中的大頭之一。截至今年上半年末，福壽園共有1998名全職員工，去年同期這一數字為2401名。減員為福壽園削減了7530萬元的員工成本，同比降幅三成。

殯葬業上市公司業績分化

另外兩家從事殯葬業務的上市公司安賢園中國（0922.HK）、中國萬桐園（6966.HK）同樣經歷業績下滑。

中國萬桐園今年上半年收入1106.6萬元，同比降低54.2%；虧損938.9萬元，由盈轉虧。2017年上市的中國萬桐園據介紹是由廊坊市民政局主管的市級合法公墓，公司稱業績下滑原因之一是附屬公司收到税務機關發出通知后，就過往期間殯葬服務收入支付額外重估增值税人民幣608萬元，以及受宏觀經濟及客户謹慎消費的影響，墓地銷售單價有所下降。

業務涉及殯葬服務的福成股份（600965.SH）旗下靈山寶塔陵園位於北京七環與京秦高速交叉口，主要客户集中在北京市、河北省和天津市。公司從事靈位墓穴開發、銷售、租賃業務的子公司三河靈山寶塔陵園有限公司今年上半年營收7070.66萬元，同比增長42%；實現淨利潤2820.05萬元，較上年同期增長44%。寶塔陵園的公眾號顯示，其在今年二季度啟動了新墓區的建設。福成股份此前財報顯示，其殯葬業務毛利率高達80%。

新京報貝殼財經記者 朱玥怡

校對 柳寶慶