晶泰控股近一月大漲6成后高位配售 資金為何還願溢價參與？

財聯社9月1日訊（編輯 馮軼）今日，頭頂AI醫療概念的晶泰控股(02228.HK)在完成一筆超26億港元的高位配售后，股價出現波動。盤中最高漲超8%后尾盤跳水，最終收跌3.10%。

8月29日，晶泰控股公告稱，完成一筆約2.86億股的新股配售。此次配售價格定為每股9.28港元，較此前30個交易日平均收市價溢價約23.4%，融資總額達26.5億港元。

一般而言，股價高企后的溢價配股通常會被市場視為利空。但今日晶泰控股一度拉漲超8%，也一定程度上反映了市場對其投資價值的關注。

短期來看，受業績及訂單交付利好推動，截至9月1日收盤，晶泰控股近一個月來已累計上漲超過60%。

消息面上，財報顯示，2025年上半年，晶泰控股首次實現規模化盈利，其中藥物發現解決方案業務收入同比增長615.2%至4.35億元；智能機器人解決方案業務收入同比增長95.9%至0.82億元。

晶泰控股表示，期內的增長主要得益於與DoveTree開展的重大合作，公司達成了該項合作的第一階段里程碑並收到首付款5100萬美元(約合3.64億元人民幣)。

且據此前披露的信息，2025年8月5日，晶泰控股宣佈與DoveTree簽署的最終協議中，合作總規模達470億港元(約59.9億美元)。實際上，也正是這筆AI醫藥研發領域創紀錄的訂單推動了晶泰控股股價短期之內的加速上行。

東吳證券分析稱，晶泰控股作為全球AI for Science稀缺標的，此次合作對於公司是里程碑事件，首付款金額高於預期，證明了晶泰控股的人工智能+機器人技術在藥物發現領域的價值，同時其商業模式已初具雛形，為未來商業化訂單落地打下堅實基礎，未來中短期收入有望迎來快速增長。

另一方面，隨着晶泰控股配售融資的到位，其通過AI技術在其他領域橫向拓展的前景也成為市場關注的潛在看點。

據配售公告，晶泰控股本次融資也將用於加強產品商業化及業務發展、潛在收購投資，及探索RWA（真實世界資產）及RDA（真實數據資產）等創新金融工具來賦能創新葯物研發。

截至2025年6月30日，公司持有流動資金和資本資源約53.08億元，加上本次新融資的26.5億港元，合計相當於公司目前總市值的五分之一，充裕的現金儲備也有利於其加速業務擴張與研發投入。

東吳證券還分析稱，晶泰控股的AI模型和機器人實驗室已在化學領域實現廣泛應用，顯著擴大了可探索的化學空間，突破了藥物分子及新材料分子研發的關鍵瓶頸，並有效加快交付進程。