「穩健」特質愈發凸顯 鑫苑服務2025年中期業績解讀

2025年8月28日，鑫苑服務（01895.HK）發佈2025年中期業績報告。報告期內，總收入同比增長11%至約4.5億元（人民幣，下同），淨盈利同比增長15.6%至約0.61億元。公司毛利率達到約34.5%，較2024年同期提升1.9個百分點，證明了公司的業務模式經受住了行業深度調整的考驗，是其深厚「內功」的直接體現。

如果將鑫苑服務的表現置於整個行業座標系中，其「穩健」特質便更加凸顯。放眼板塊內，儘管復甦是主旋律，但修復路徑與質量卻不盡相同，部分物業企業盈利的恢復伴隨着毛利率的階段性波動，或部分利潤增長得益於歷史減值撥備的迴轉等非經營性因素。這些因素雖然改善了當期報表，但市場更關注的是核心業務是否具備可持續的造血能力。相比之下，鑫苑服務所展現的，則是其管理規模擴張與結構優化雙重驅動的成果。

作為衡量物業公司實力的核心標尺，鑫苑服務的合約面積與在管面積穩步增長，規模基礎持續夯實。截至2025年6月30日，公司合約面積與在管面積分別達到67.4百萬平方米和40.2百萬平方米。更重要的是，這種規模增長並非簡單的數字累加，而是伴隨着深刻的結構性優化。

如果説穩健的業績與高質量的規模增長，構成了鑫苑服務穿越周期的堅實基礎，那麼對未來趨勢的深刻洞察和在科技創新上的前瞻性佈局，則為其打開了通往更高價值殿堂的大門。

對科技賦能的極致追求，尤其是對AI技術的全面擁抱，無疑是鑫苑服務最引人矚目，也最具想象空間的戰略落子。其科技賦能並非浮於表面，而是依託「物聯網平臺+智能體平臺+數據平臺」三大平臺的持續深入建設，推動新興科技深度滲透到內部管理與外部服務中，系統性地重塑其運營邏輯。

鑫苑服務已具備大物管全棧式科技綜合服務能力，以及疊加「科技投入 - 質量改善 - 效率提升 - 成本降低 - 利潤增長 - 科技再投入」的「飛輪效應」，助力其高效管理更廣闊的地域和更復雜的業態，實現管理的「非線性」增長，為未來的規模化擴張和利潤率提升打開全新的想象空間。