華圖山鼎：營收利潤創新高，行業龍頭地位愈發穩固

當前，國家政策大力支持與產業升級需求的雙重驅動下，職業教育正迎來空前的發展機遇。從行業長期格局來看，我國職業教育市場雖然擁有龐大市場規模，但呈現高度分散的結構特徵。未來，隨着行業集中度提升，綜合能力更為突出的企業無疑將獲得更為廣闊的發展空間，進而夯實其在行業中的優勢地位。

察勢者智，馭勢者贏。基於對行業趨勢深刻洞悉，華圖山鼎（300492.SZ）於2023年10月錨定職業教育市場開啟戰略轉型。隨后，通過構建「全國一張網」綜合運營體系不斷搶佔市場份額，非學歷培訓業務規模逐步超過同行業可比公司，華麗蜕變為「公考」線下龍頭。

近日，華圖山鼎對外發布2025年半年度報告。在「一體兩翼一動力」發展框架下，得益於產品質量與差異化競爭力提升、AI技術深度應用以及團隊活力的不斷激發，公司上半年交出了令人矚目的成績單，行業龍頭地位愈發穩固。中報顯示，公司實現營業收入17.24億元，同比增長14.50%，同期實現扣非利潤2.02億元，同比大幅增長105.10%，營收與利潤均創出上市以來新高，成長動力尤為強勁。

錨定高質量發展核心戰略

構建「一體兩翼一動力」框架

近年來，高校畢業生逐年攀升，據統計，2025年高校畢業生規模預計達1222萬人，同比增加43萬人。而在推動就業市場結構性優化，以及深化教育綜合改革宏觀大背景下，職業教育領域獲得了強有力的政策支撐。例如，今年新修訂的《職業教育法》首次以法律形式確立「職業教育與普通教育具有同等重要地位」，職業教育政策體系完成歷史性躍升。

緊跟行業趨勢與政策指引，華圖山鼎致力於為大學畢業生及各類知識型就業人羣提供高質量的非學歷培訓服務。據瞭解，公司培訓業務聚焦國家及地方公務員招錄考試、事業單位招錄考試以及醫療衛生系統招錄考試及其相關資格證考試三大品類深耕，並採用線下面授與線上網絡培訓相結合的多元化模式，持續夯實自身在特定培訓領域的絕對領先地位。

錨定高質量發展的核心戰略，華圖山鼎結合自身未來發展規劃，進一步構建「一體兩翼一動力」發展框架。其中，「一體」聚焦核心業務產品質量提升，以及產品差異化競爭力的構建；「兩翼」側重科創引領下AI技術對內的質效提升，以及對外的業務賦能；「一動力」則注重人員利益共享，不斷激發內生動力。

多維發力夯實產品質量體系

「基地班」產品構築差異化競爭優勢

上半年，華圖山鼎思路清晰，分別從市場下沉、質量標準化、產品差異化、師資調配多個維度夯實「一體」。

長期以來，依託「全國一張網」綜合運營體系，華圖山鼎市場下沉與覆蓋能力均處於行業領先地位。目前，公司在全國各個省級行政區均設有網點，覆蓋全國300多個地市和600多個縣區，輻射超過1000家學習網點，形成強大的規模優勢和品牌影響力。憑藉廣泛的分支機構管理能力，華圖山鼎通過實施標準化流程與構建完善的質量管理體系，在優化運營效率的同時，有效壓縮運營成本，助推各網點盈利水平穩步提升。

秉持「以客户為中心，以質量為本」核心理念，華圖山鼎始終高度注重產品質量體驗。報告期內，公司不斷加強督學服務流程精細化水準，對關鍵服務觸點、服務環節進行重點升級，確保全國1000+門店服務標準一致，同時持續強化質檢與閉環管理，提升對全國直營門店的質檢覆核覆蓋率。此外，公司還打造了「傾聽-響應-解決-確認-改進」完整服務閉環，顯著提升學員問題解決效率和滿意度。

百尺竿頭，更進一步。儘管華圖山鼎的產品已在各省會城市形成顯著競爭優勢，但公司並未止步於此。據瞭解，其以 「嚴管、督學、長周期」 為核心，緊扣學員全周期學習與生活需求，從產品規劃層面創新打造 「基地班」 產品。目前，該產品已從省會城市深度下沉至地市，滲透率持續提升——例如在山東，公司已完成全省各地市的產品鋪設，同時正加速推進全國範圍內的佈局。業內人士分析，橫向對比來看，行業內同類 「基地班」 多集中於大型省份或輻射特定區域，而華圖山鼎的 「基地班」 則基於備考人員常返回原籍地備考的實際需求，直接滲透至各地市，在市場下沉中先行一步。這種更貼合學員真實需求的佈局，形成了鮮明的產品差異化競爭優勢，未來有望進一步提升市場佔有率，為公司業績的持續增長注入強勁動能。

研發投入同比大幅增長超三倍

AI為引擎領跑職業教育賽道

2025年以來，AI成爲了資本市場熱議的話題，業界亦普遍認為2025年為AI智能體元年。此外，2025年《政府工作報告》也明確提出，持續推進AI+行動，AI+教育有望成為重要的應用場景。

緊跟AI技術浪潮，華圖山鼎持續加碼研發創新，不斷深化「兩翼」戰略佈局。報告期內，公司研發投入達9122.92萬元，同比大幅增長302.14%，為科技創新與AI技術的深度融合應用提供了堅實支撐。AI應用絕非空洞口號，為穩步推進AI技術的實際落地，華圖山鼎專門設立人工智能專職一級部門，全面統籌並推動公司級AI戰略的落地實施。這一舉措既彰顯了公司對AI佈局的決心，也為技術應用從規劃到落地構建了高效的執行鏈路，確保AI技術能真正賦能業務發展。

對內，公司依託AI技術，不斷推動降本提質增效。對外，則着力促進 AI 技術與實際產品、業務場景的深度融合，將技術創新切實轉化為商業價值。以對外業務產品為例，公司研發升級了個性化輔導、AI批改、面試AI點評等諸多產品，實現了高質量服務與低成本交付的有機協調。其中，AI與個性化輔導的融合，可通過智能化分析真題的出題邏輯，精準生成個性化提升內容，科學應用於諸如類比聯想、應知應會、書寫訓練、能力提升等個性化提升任務中；華圖AI申論批改系統在技術上採用自研智能評測系統和前沿生成式AI技術相結合的方式，助力學員系統性提升申論答題能力；此外，面試AI點評已規模化應用於教學、教研及師資培訓，顯著提升產品交付效率，助力運營降本增效。

報告期內，華圖山鼎在 AI 技術應用領域成效顯著，相關成果已成為驅動用户增長、鞏固市場份額的核心 「利器」。據其中報數據顯示，上半年公司服務範圍已覆蓋全國 30 余個省市，累計服務數萬名學員。依託 AI 技術打破時空壁壘，通過實時交互功能與智能反饋機制持續優化演練效果，不僅充分驗證了技術落地的商業化價值，更成為其在職業教育賽道中保持領跑優勢的強勁引擎。

回購與員工持股計劃凸顯增長信心

可持續發展價值愈發充沛

不斷激發內生動力，是華圖山鼎落實「一動力」有效途徑，也是公司瞄準可持續發展的強有力體現。

今年4月，華圖山鼎發佈公告稱，公司將以集中競價交易方式回購股份，用於實施股權激勵或員工持股計劃。此次回購資金總額不低於2.25億元，不超過4.50億元（均含本數）。同一時間，公司還發布了員工持股計劃，擬以45.91元/股（后調整為32.76元/股）的價格向核心技術（業務）骨干共計270人首次授予217.82萬份限制性股票期權，並預留約54.45萬份。本次限制性股票期權分兩次行權，行權條件為2025-2026年公司扣非后歸母淨利潤分別不低於3.2億元和4億元。目前，公司回購方案已實施完成，累計回購股份數量為3,815,563股，佔公司總股本的1.94%。值得一提的是，此次員工持股計劃所設定的較高激勵力度與嚴苛業績考覈要求，絕非簡單的利益綁定，更構建起一套「目標牽引-價值共創-成果共享」的閉環生態。從考覈維度看，不僅錨定了清晰的增長座標，更折射出公司對職業教育賽道紅利釋放的篤定——在政策支持加碼、AI技術滲透加速、市場集中度提升的三重邏輯下，這樣的業績目標既是壓力也是動力，倒逼公司在產品創新和運營效率上持續突破。

展望未來，隨着職業教育市場持續擴容，AI技術對教學場景的改造從「輔助工具」向「核心引擎」進化，疊加「全國一張網」的規模優勢與「基地班」的差異化壁壘，華圖山鼎在「一體兩翼一動力」框架下的增長路徑愈發清晰。其在職業教育現代化進程中所展現出的長期價值，也將被市場重新認知與定義。