業績超預期！阿里巴巴高開近15%

　　9月1日消息，阿里巴巴高開近15%，報價133港元，成交額逾25億港元。

　　消息面上，8月29日，阿里巴巴發佈2026財年第一季度財報，該季度實現營收2476.52億元，剔除已出售業務影響，整體收入同比增長10%；淨利潤為423.82億元，同比增長76%。值得關注的是，本季度，阿里對AI+雲的資本開支投入達386億元，同比增幅220%，環比上季增長57.1%，創下單季歷史新高。阿里雲收入同比增長26%，為三年來的最高增速，AI相關產品收入連續八個季度實現同比三位數增長。公司表示，雖然芯片供給政策時有變化，但是公司將時刻準備好應對方案。公司有信心繼續落實在AI和雲的投入上達到三年3800億人民幣的計劃。

　　此外，財報提到，即時零售快速取得階段成果，贏得消費者心智，8月前三周帶動淘寶app的月度活躍消費者同比增長25%。該季度，集團即時零售業務收入為人民幣147.84億元（20.64億美元），相較2024年同期的131.96億元增長12%，主要得益於2025年4月底推出的淘寶閃購帶來的訂單量增長。阿里巴巴集團CEO吳泳銘説：「面向未來，我們將圍繞大消費和AI+雲兩大戰略重心繼續堅定投入，把握歷史機遇，實現長期增長。」

中信證券研報指出，阿里巴巴最新財報顯示，其25Q2資本開支及雲業務均實現高增長，AI相關產品收入連續八個季度實現三位數增長。在地緣政治對海外算力芯片供應的擾動下，阿里仍堅定投入AI基礎設施，我們認為這標誌着國產AI芯片的自主可控進程正在穩步推進，國內雲廠商由AI需求驅動的資本開支將重回高速增長通道。我們推薦在國產算力浪潮中深度受益的AIDC、服務器與網絡設備、以及上游交換芯片相關廠商。