ETF市場周報 | 量能持續放大，市場情緒保持高位，科技相關ETF持續走強

市場回顧：

本周（2025年8月25日-8月29日），A股主要指數延續強勢上行格局，上證指數突破3800點整數關口，雙創板領漲市場，兩融余額大幅攀升，增量資金加速入市，滬深兩市成交額顯著放大，反映出投資者信心強勁、參與意願高漲。指數方面，A股主要指數普漲，上證指數、深證成指、創業板指分別漲0.84%、4.36%、7.74%。

ETF方面，科技領域迎來重磅催化——DeepSeek發佈新一代大語言模型DeepSeek-V3.1，官方稱其為「邁向Agent時代的第一步」，引發市場高度關注，科技板塊應聲走強，成為推動指數上攻的重要力量。從本周ETF走勢看，全市場ETF平均漲幅2.54%，得益於情緒面與政策面的共同作用，股票型ETF本周表現繼續強勢，上漲3.24%！商品類ETF微漲1.24%，債券型ETF持續回調。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，科技領域迎來重磅催化！通訊、AI相關ETF漲幅居前

具體來看，隨着8月26日，國務院印發《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》，2025年政府工作報告對「持續推進‘人工智能+’行動」的部署正式落地。這也使得通信、AI相關ETF本輪表現強勢！通信 ETF（515880）、通信設備ETF南方（159583）、5GETF（159994）漲幅超15%；人工智能 ETF（515980）、創業板人工智能ETF國泰（159338）等ETF張超14%。

圍繞《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》，國家發展改革委表示將進一步加大統籌，與各方一起共同努力，形成合力。在實施行動過程中，將推動各地立足區位特點、資源稟賦和產業基礎，科學確定發展重點，形成各具特色、優勢互補的發展態勢，堅決避免無序競爭和一哄而上。

華龍證券認為，人工智能產業重要頂層設計出台，「AI+」有望開啟下一個黃金十年。從產業角度來説，算力基建、AI軟件以及智能終端將會更為緊密地結合。大廠資本開支上行和財政補貼力度加強預期下，算力基建的建設節奏有望加快。軟件層面，智能體作為下一階段重要的AI應用產品形態之一，或帶動AI應用廠商加速進入業績驗證期。

跌幅方面，賽道切換，前期高位ETF出現估值回落

回顧近期行情，港股的創新葯板塊在6月13日附近達到階段高點，隨后開啟連續調整行情，隨后隨着資金逐漸被科技賽道吸引，也使得創新葯賽道整體遭遇震盪，直接對相關板塊造成了下行壓力。因此創新葯相關ETF相關板塊出現明顯回調。

具體來看，先聲藥業在公佈BD交易相關消息后持續大幅調整，再鼎醫藥、石藥集團、雲頂新耀等今日領跌；阿里健康、京東健康、藥明生物等全線下跌。

有分析認為，海外降息周期開啟后中國創新葯仍有更多「可為」空間：今年以來，中國創新葯出海的本質是通過國別優勢替代海外biotech的部分生態位，后續若海外開啟一輪降息周期，投融資環境顯著改善，全球創新葯產業有望出現新的產業突破和「大藥」，中美創新葯產業將迎來一輪景氣共振，中國創新葯本輪深度參與全球產業鏈，將充分受益全球創新周期。

資金趨勢：

在上周資金大幅流入后，本期（2025年8月25日-8月28日）ETF市場資金流入趨勢愈演愈烈，一掃此前對於資金流出的擔憂，且資金活躍度較之前有大幅提升。本期資金淨流入288.03億元，場內資金信心持續提振。股票（主題）類ETF逢低佈局意願強烈，流入達236.45億。跨境型ETF也有超190億資金流入。

數據來源：Wind 截止：2025.08.25-2025.8.28

本周資金向低估區間的ETF集中流入

本期（2025年8月25日-8月28日），大資金對上漲較大的板塊有所「恐高」，疊加社保資金持續關注化工、消費等前期較低估的板塊，本周資金流向有所變化。具體來看，金融、消費、化工成為資金主戰場。化工ETF（159870）流入達44.35位居流入榜第二，證券 ETF（512880）、消費ETF（159928）流入量居前，大消費、煤炭、化工等傳統藍籌白馬股表現強勢。

短融ETF（511360）周成交額破1700億

成交額方面，短融ETF（511360）、周成交額破1700億，達1768.61億元位居周成交榜首位。香港證券ETF（513090）可轉債ETF（511380）成交額分別為950.70億與799.16億元緊隨其后，債券類基金場內交投保持較高活躍度。

ETF發行市場方面，下周有7只ETF上市

華夏國證港股通科技ETF（159101）這隻基金緊密跟蹤創業板綜合指數，指數的成分股數量僅30只。機構表示，港股科技板塊仍具長期價值。科技龍頭企業具備較深的護城河與競爭優勢。港股科技估值優勢明顯。同時科技板塊不僅有較高成長性，其整體盈利能力（ROE）也在企穩回升。

今年以來，「科技自立自強」「人工智能+」等成為市場熱詞，科技創新再次成為資金聚焦的方向。隨着DeepSeek、機器人、六代機等為代表的中國科技開始嶄露頭角，依託強大的製造實力和基礎教育帶來的工程師紅利，科技板塊或將持續迎來投資機遇。

通用航空ETF（563320）該基金中證通用航空主題指數，其高度契合國家戰略發展方向，隨着產業政策的密集落地和商業化應用的加速開啟，該指數有望成為投資者一鍵佈局低空經濟藍海的核心工具。

從產業維度來看，低空經濟依託廣闊的空域資源與場景應用，市場規模已展現出強勁的擴張態勢。據權威機構預測，到2030年我國低空經濟產業規模將突破萬億元大關，其產業鏈涵蓋航空器製造、飛行服務保障、空域管理系統等多個環節，對高端材料、電子信息、新能源等關聯產業的帶動係數高達1:10。

天弘中證港股通央企紅利ETF（159281）該基金中證港股通央企紅利指數，從港股通範圍內選取中央企業實際控制的分紅水平穩定且股息率較高的上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通範圍內股息率較高的央企上市公司證券的整體表現。

從指數成分股的行業分佈來看，港股通央企紅利指數基本覆蓋了國民經濟的重要命脈行業，分佈金融、工業、能源、通信服務等多個行業，其中金融和工業佔比最高，合計權重達65.06%，體現出防禦屬性。

鵬華國證港股通創新葯ETF（159286）緊密跟蹤緊密跟蹤國證港股通創新葯指數（987018），該指數旨在反映港股通創新葯產業上市公司的運行特徵，指數成分股均為創新葯企業的港股上市標的。前十大成分股包含信達生物、藥明生物、百濟神州、康方生物等創新葯港股龍頭企業，合計權重佔比67.35%。

短期上看，市場板塊輪動或將持續，估值處於歷史低位的資產有望迎來新一輪估值提升的機會；此外，世界AI大會的召開或有望催生新的一輪AI醫療主題機會。中長期上看，創新仍是未來投資主線。此外，下半年「復甦」條線也值得重點關注，如醫療設備招採復甦、由全球生物科技融資回暖帶來的CXO、生命科學上游需求恢復等。

華寶創業板綜合增強策略ETF（159292）、招商創業板綜合增強策略ETF（159291）這兩支只基金均緊密跟蹤創業板綜合指數，該指數作為反映創業板市場整體走勢的核心指標，具有鮮明的成長特徵和科技屬性。從行業構成來看，創業板綜合指數的核心權重集中於電力設備、醫藥衞生、電子等關鍵領域，其選股方向緊密圍繞高新技術企業與戰略性新興產業，凸顯出強勁的成長動能。

2018年以來，創業板綜指在營業收入及淨利潤同比增速上，多數時期都領先於滬深300與中證500；2025年一季度，創業板綜指更是實現了營收與淨利潤的同比雙增長，其中淨利潤增速高達20%，表現尤為突出，為指數的上漲提供了紮實的業績支撐。

招商中證機器人ETF（560770）跟蹤中證機器人指數，其覆蓋機器人系統方案商、數字化車間與生產線系統集成商、自動化設備製造商、自動化零部件商等多環節上市公司，由8只ETF共同跟蹤；國證機器人產業指數則聚焦機器人產業鏈中機器人本體、核心零部件相關領域、近半年總市值前50的企業。

當前機器人技術正經歷三大突破：運動控制能力顯著提升，雙足行走穩定性已達到實用水平；感知交互能力大幅增強，多模態融合技術讓機器人能更好地理解環境；智能決策能力快速進步，大模型技術的應用使機器人具備更強的自主學習能力。