天風證券：「人工智能+」行動的意見發佈 政策驅動AI產業進入加速周期

智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告稱，《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》在基礎層面的部署為產業發展提供了長期制度性保障，有助於緩解當前AI發展中算力不足、數據供給部分質量不高等瓶頸。未來隨着基礎能力的持續完善，國內AI產業鏈有望實現規模化擴張與良性循環。

天風證券建議關注：

「人工智能+」科學技術：晶泰控股(02228)、商湯(00020)、第四範式(06682)。

「人工智能+」產業發展：1)企業服務：金蝶國際(00268)、移卡(09923)、邁富時(02556)；2)工業軟件：創新奇智(02121)。

「人工智能+」消費提質：1)廣告電商：值得買(300785.SZ)、焦點科技(002315.SZ)、匯量科技(01860)、微盟集團(02013)、有贊(08083)；2)遊戲：崑崙萬維(300418.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)、心動公司(02400)、創夢天地(01119)；3)影視：果麥文化(301052.SZ)、華智數媒(300426.SZ)、歡瑞世紀(000892.SZ)、慈文傳媒(002343.SZ)、中文在線(300364.SZ)、閲文集團(00772)；4)內容：知乎(02390)、阜博集團(03738)；5)AI創作：美圖公司(01357)；6)智能駕駛：小鵬汽車(09868)、蔚來汽車(09866)、理想汽車(02015)、禾賽科技(HSAI.US)、速騰聚創(02498)；7)智能終端：出門問問(02438)、Keep(03650)、塗鴉智能(02391)。

「人工智能+」民生福祉：1)AI教育：粉筆(02469)、世紀天鴻(300654.SZ)、豆神教育(300010.SZ)；2)AI醫療：京東健康(06618)、阿里健康(00241)、方舟健客(06086)。

「人工智能+」治理能力：人民網(603000.SH)、新華網(603888.SH)。

互聯網AI生態：阿里巴巴(09988)、騰訊控股(00700)、快手(01024)、小米集團(01810)、嗶哩嗶哩(09626)。

此外建議關注國產算力板塊：「人工智能+」行動的深入實施，有望驅動算力需求持續增長。

事件：國務院於8月26日印發《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》(下文簡稱「《意見》」)。意見提出科學技術、產業發展、消費提質、民生福祉、治理能力與全球合作六大重點行動。在此基礎上，《意見》進一步提出涵蓋模型、數據、算力、應用環境、開源生態、人才體系、政策法規與安全治理的「八大強化基礎支撐能力」。

明確可量化目標與階段時間線，中國AI滲透率有望提升。《意見》提出到2027年率先實現人工智能與六大重點領域的廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超過70%；到2030年普及率超過90%、智能經濟成為重要增長極；到2035年全面步入智能經濟與智能社會新階段。我們認為，《意見》通過設定可量化目標和階段性時間線，有望強化政策執行的確定性與產業落地的可預期性。當下AI整體普及率與滲透率仍處於相對較低水平，產業空間依然廣闊。天風證券認為，隨着政策逐步落地，疊加模型能力持續迭代、AI成本進一步下降，中國AI滲透率有望加速提升。

《意見》提出八大方面的強化基礎支撐能力，包括支持人工智能芯片攻堅創新與使能軟件生態培育、加快超大規模智算集羣技術突破與工程落地、推動高質量數據集建設、完善全國一體化算力網絡等，基本覆蓋了數據、算力、算法三大AI核心要素。天風證券認為，《意見》在基礎層面的部署為產業發展提供了長期制度性保障，有助於緩解當前AI發展中算力不足、數據供給部分質量不高等瓶頸。未來隨着基礎能力的持續完善，國內AI產業鏈有望實現規模化擴張與良性循環。