恆生醫療ETF(513060)近1周新增規模居可比基金首位，港股創新葯精選ETF(520690)交投活躍，禮來orforglipron三期臨牀成功

截至2025年8月27日 11:03，恆生醫療保健指數(HSHCI)下跌1.96%。成分股方面漲跌互現，醫脈通(02192)領漲4.31%，訊飛醫療科技(02506)上漲3.46%，晶泰控股(02228)上漲3.00%；科倫博泰生物-B(06990)領跌6.71%，康諾亞-B(02162)下跌4.81%，信達生物(01801)下跌3.97%。恆生醫療ETF(513060)下跌0.83%，最新報價0.72元。拉長時間看，截至2025年8月26日，恆生醫療ETF近1周累計上漲0.28%，漲幅排名可比基金1/3。

流動性方面，恆生醫療ETF盤中換手14.51%，成交11.28億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至8月26日，恆生醫療ETF近1月日均成交24.27億元，排名可比基金第一。

截至2025年8月27日 11:03，恆生港股通創新葯精選指數(HSSCPB)下跌2.04%。成分股方面漲跌互現，晶泰控股(02228)領漲3.00%，復星醫藥(02196)上漲1.96%，藥明生物(02269)上漲0.37%；科倫博泰生物-B(06990)領跌6.71%，康諾亞-B(02162)下跌4.81%，信達生物(01801)下跌3.97%。港股創新葯精選ETF(520690)下跌0.88%，最新報價1.02元。拉長時間看，截至2025年8月26日，港股創新葯精選ETF近2周累計上漲6.89%，漲幅排名可比基金1/2。

流動性方面，港股創新葯精選ETF盤中換手15.85%，成交4917.02萬元，市場交投活躍。拉長時間看，截至8月26日，港股創新葯精選ETF近1周日均成交8045.18萬元。

【事件/資訊】

1、禮來orforglipron三期臨牀成功：禮來宣佈，其口服GLP-1RA管線核心品種orforglipron在ATTAIN-2三期試驗中達到所有主要與關鍵次要終點。試驗覆蓋合併2型糖尿病的肥胖/超重成人患者，72周顯著降低體重和A1C，並改善心血管風險因素。相比注射劑型，口服給藥方式具備更高便利性，若順利獲批，有望改寫肥胖合併糖尿病的治療格局。

2、映恩生物火線入通並獲多重指數納入：映恩生物發佈中報，上半年實現收入12.29億元，研發投入3.49億元，調整后利潤1.46億元，現金儲備充足。公司已於8月22日納入恆生綜合指數及恆生港股通生物科技指數，9月8日正式生效，並於8月26日納入MSCI小型股指數，顯示資本市場對其IO+ADC全球管線佈局的高度認可。

3、康方生物保持商業化擴張但虧損擴大：康方生物25H1實現營收14.1億元，同比增長37.8%，商業化收入貢獻主體，毛利率維持高位但有所下滑。公司研發與銷售費用持續增加，導致期內虧損擴大至5.9億元。在手現金65.9億元，支撐后續管線研發及市場開拓。整體看，康方在收入端展現成長性，但費用壓力仍需時間消化。

【機構解讀】

港股醫藥板塊在「創新管線進展+資本市場認可+業績兑現」三重因素下呈現結構性機會：禮來orforglipron三期臨牀成功，突顯口服GLP-1RA在肥胖合併糖尿病賽道的潛在顛覆性，或帶動相關產業鏈與跟隨研發公司的估值提升；映恩生物憑藉IO+ADC全球化佈局及紮實的現金儲備，火線納入多項重要指數，強化了海外與南下資金的配置邏輯；康方生物則展現出商業化收入的強勁增長，但虧損擴大反映出管線投入與市場開拓壓力。整體來看，港股創新葯板塊正處於國際巨頭臨牀進展、國內龍頭納入指數與本土Biotech業績分化的交織階段，建議投資者重點關注具備差異化管線、國際合作資源和資本市場認可度的優質公司。

【相關ETF】

恆生醫療ETF(513060)及場外聯接(博時恆生醫療保健ETF發起式聯接(QDII)A：014424；博時恆生醫療保健ETF發起式聯接(QDII)C：014425)：跟蹤恆生醫療保健指數，一鍵覆蓋港股醫療保健（製藥/器械/服務）核心資產。

港股創新葯精選ETF(520690)：緊密跟蹤恆生港股通創新葯精選指數，聚焦港股創新葯龍頭與高研發屬性標的。百濟神州為第一大權重，佔比15.61%。

規模方面，恆生醫療ETF近1周規模增長1.82億元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金1/3。

數據顯示，槓桿資金持續佈局中。恆生醫療ETF本月以來融資淨買額達176.64萬元，最新融資余額達2.51億元。

截至8月26日，恆生醫療ETF近2年淨值上漲54.94%，QDII股票型基金排名15/93，居於前16.13%。從收益能力看，截至2025年8月26日，恆生醫療ETF自成立以來，最高單月回報為28.34%，最長連漲月數為6個月，最長連漲漲幅為79.42%，上漲月份平均收益率為7.42%。截至2025年8月26日，恆生醫療ETF成立以來超越基準年化收益為0.61%。

截至2025年8月22日，恆生醫療ETF近1年夏普比率為2.41。

回撤方面，截至2025年8月26日，恆生醫療ETF今年以來相對基準回撤0.63%，在可比基金中回撤最小。回撤后修復天數為43天。

費率方面，恆生醫療ETF管理費率為0.50%，託管費率為0.15%。

跟蹤精度方面，截至2025年8月26日，恆生醫療ETF近1年跟蹤誤差為0.060%，在可比基金中跟蹤精度最高。

從估值層面來看，恆生醫療ETF跟蹤的恆生醫療保健指數最新市盈率（PE-TTM）僅32.1倍，處於近3年18.87%的分位，即估值低於近3年81.13%以上的時間，處於歷史低位。

恆生醫療ETF緊密跟蹤恆生醫療保健指數，恆生醫療保健指數提供一項市場參考指標，反映在香港上市、主要經營醫療保健業務證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年8月26日，恆生醫療保健指數(HSHCI)前十大權重股分別為百濟神州(06160)、信達生物(01801)、藥明生物(02269)、康方生物(09926)、中國生物製藥(01177)、石藥集團(01093)、京東健康(06618)、三生製藥(01530)、翰森製藥(03692)、阿里健康(00241)，前十大權重股合計佔比61.67%。

從收益能力看，截至2025年8月26日，港股創新葯精選ETF自成立以來，月盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2025年8月26日，港股創新葯精選ETF成立以來最大回撤5.45%，相對基準回撤0.13%。回撤后修復天數為3天。

費率方面，港股創新葯精選ETF管理費率為0.50%，託管費率為0.10%，費率在可比基金中最低。

跟蹤精度方面，截至2025年8月26日，港股創新葯精選ETF今年以來跟蹤誤差為0.093%，在可比基金中跟蹤精度最高。

港股創新葯精選ETF緊密跟蹤恆生港股通創新葯精選指數，恆生港股通創新葯精選指數旨在反映可經港股通買賣，業務與創新葯研究、開發及生產相關的香港上市公司之表現。

數據顯示，截至2025年8月26日，恆生港股通創新葯精選指數(HSSCPB)前十大權重股分別為百濟神州(06160)、信達生物(01801)、藥明生物(02269)、康方生物(09926)、中國生物製藥(01177)、石藥集團(01093)、三生製藥(01530)、翰森製藥(03692)、藥明康德(02359)、科倫博泰生物-B(06990)，前十大權重股合計佔比77.82%。

（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

恆生醫療ETF(513060)，場外聯接(博時恆生醫療保健ETF發起式聯接(QDII)A：014424；博時恆生醫療保健ETF發起式聯接(QDII)C：014425)。

港股創新葯精選ETF(520690)，一件捕捉中國創新葯產業發展機遇。

以上產品風險等級為：中高 （此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級爲準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。