Opera2025年第二季度營收同比增長30%，AI生態開啟新一輪增長周期

（來源：崑崙萬維）

　　近日，Opera發佈2025年第二季度財報。在此報告期內，Opera營收達1.43億美元，同比增長30%。上半年，Opera營收累計達2.86億美元，同比增幅高達35%。

　　自2024年第四季度以來，Opera營收連續顯著增長，得益於AI驅動的廣告業務持續放量，尤其是電商領域，以及搜索業務營收實現兩位數增長。

　　Opera的主要營收板塊包括廣告、搜索和技術授權三大板塊。2025年第二季度廣告和搜索業務分別呈現「高增」與「復甦」態勢。

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廣告收入實現44%同比高速增長，電商業務與AI成核心驅動力

　　2025年第二季度，Opera廣告收入達9290萬美元，同比增長44%，佔總營收比重提升至65%，成為絕對的第一增長引擎。

廣告業務的高速增長，得益於兩大主線：

　　AI驅動的意圖廣告放量：電商是廣告業務最快增長的垂直領域，印證了AI廣告在電商場景的商業化落地成效。Opera基於AI技術的「意圖識別」能力持續提升，能夠精準捕捉用户在瀏覽、購物場景中的需求，為電商合作伙伴提供更高轉化效率的廣告服務。

　　廣告加載效率優化：通過瀏覽器原生AI功能（如頁面總結、智能推薦）提升用户停留時長，同時優化廣告展示位置與頻次，在不影響用户體驗的前提下提高廣告填充率，推動廣告ARPU（每用户平均廣告收入）同步增長。

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搜索收入同比增長11%，高ARPU地區用户遷移成關鍵

　　2025年第二季度，Opera搜索收入達4960萬美元，同比增長11%，佔總營收35%，這一增速標誌着搜索業務正式走出此前的調整期，重回雙位數增長階段。

　　Opera通過優化產品本地化策略（如針對歐洲、北美市場強化隱私保護功能），吸引更多高付費意願用户使用其瀏覽器，帶動搜索分成收入提升。從用户變現數據看，第二季度全球平均月活躍用户（MAU）為2.89億，與2024年第二季度基本持平，但第二季度年化ARPU（每用户平均收入）同比增長35%至1.97美元，印證了「用户質量提升到搜索收入增長」的傳導邏輯。

　　值得注意的是，搜索收入的復甦不僅增強了營收結構的多樣性，還與廣告業務形成協同——用户在搜索場景中產生的意圖數據，可反哺廣告業務的精準度，形成「搜索-廣告」雙向賦能的閉環。

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用户生態：MAU穩定、ARPU提升，細分賽道用户高增

　　Opera的用户生態核心邏輯是「存量用户精細化運營+增量產品創新破圈」，第二季度在用户規模穩定的前提下，Opera通過產品升級與新業務拓展，實現了用户變現效率的顯著提升。

　　第二季度，全球平均月活躍用户（MAU）為2.89億，與2024年第二季度基本持平。用户規模保持穩定的同時，用户質量與細分賽道滲透率持續提升，Opera完成從「流量擴張」到「價值深耕」的階段性切換：

　　Opera GX遊戲瀏覽器：作為細分市場的核心產品，第二季度 MAU達3300萬，同比增長11%，在PC與移動端同步擴張。遊戲用户具有「停留時長久、付費意願高」的特點，不僅帶動搜索與遊戲廣告收入增長，還為后續遊戲相關AI功能（如遊戲攻略總結、道具推薦）的落地奠定基礎。

　　用户向高ARPU地區遷移：ARPU實現35%的同比增長，歐洲、北美等發達市場用户佔比進一步提升，這是搜索與廣告收入雙增的核心支撐。

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構建「瀏覽器+AI」生態，AI產品打開長期增長空間

　　Opera 第二季度在產品層面的動作極具戰略意義，尤其是Opera Neon智能瀏覽器的發佈，標誌着公司從「傳統瀏覽器廠商」向「AI Agentic Browser/人工智能代理瀏覽器」轉型。

Opera當前的新品分別聚焦不同場景，完善生態佈局：

　　Opera Neon：重新定義AI時代的瀏覽器

　　2025年5月發佈的Opera Neon是一款「AI Agentic Browser/人工智能代理瀏覽器」，與傳統瀏覽器「執行用户指令」不同，Neon的AI代理可主動理解用户需求，如「總結某篇行業報告並提取關鍵數據」、「規劃周末旅行路線並對比酒店價格」等，並可以結合用户歷史瀏覽記錄、偏好等上下文信息，提供預測性服務。

　　依託Opera 30年的瀏覽器技術積累與超2.8億MAU的規模優勢，Neon有望快速實現用户滲透。目前Neon計劃於2025年下半年正式上線，將成為2025年下半年至2026年的核心增長引擎。

VPN Pro：隱私功能升級、增強用户粘性

　　Opera對VPN Pro進行全面升級，新增「更快連接速度、強化隱私加密、全球更多服務器節點」三大核心功能，進一步滿足用户對隱私保護的需求。在全球數據安全監管趨嚴的背景下，VPN Pro不僅是Opera差異化競爭的「護城河」，還能通過付費訂閲（如月度/年度會員）提升用户ARPU，目前已成為Opera增值服務的重要組成部分。

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AI生態開啟新一輪增長周期

　　從長期看，Opera的增長潛力巨大。Opera Neon的上線有望重塑瀏覽器行業格局，AI代理功能可能成為新的用户增長與變現引擎。廣告業務在電商與AI意圖識別的驅動下，仍有15%-20%的年化增長空間。此外，Web3等增值服務的商業化，將進一步打開ARPU提升空間。

　　2025年第二季度Opera業績超預期實現30%增長，驗證了「瀏覽器 + AI」商業模式的可行性與韌性。隨着2025年下半年Opera Neon進入公開測試以及MiniPay、VPN Pro、潛在企業級AI瀏覽器授權等多元「非廣告」業務逐步放量，公司有望從傳統瀏覽器廠商蜕變為「AI驅動的瀏覽器平臺入口」，長期增長空間將進一步打開。