以68%漲幅領漲港股科技板塊，七牛智能（02567）站上「AI」浪潮新風口

2025年以來，七牛智能站上了新一輪成長周期的起點。

智通財經APP瞭解到，8月26日，七牛智能（02567）發佈中期財報。上半年，公司實現營業收入約8.29億元，同比增長16.8%；經調整EBITDA虧損收窄至-350萬元，同比大幅改善64.6%。

數據釋放出兩個關鍵信號：一方面，公司業務總體規模保持穩健增長，與此同時，虧損的顯著收窄，顯示公司在成本控制與業務規模化方面已初見成效。

值得一提的是，2025年上半年，公司AI相關業務收入佔比顯著提升，展現出七牛智能從傳統音視頻雲服務向AI技術及開發者生態賦能者擴張的強勁勢頭。

中期業績亮眼，AI成業績新引擎

智通財經APP瞭解到，自上市以來，七牛智能積極圍繞AI展開戰略佈局，並構建了涵蓋AI算力資源、AI大模型平臺與音視頻AI應用的全棧產品能力和解決方案，持續為業務增長注入新動能。

從業務構成來看，2025年上半年，七牛智能傳統MPaaS（音視頻平臺即服務）業務依然穩健，實現收入5.91億元，同比增長16.4%，通過全球廣泛網絡覆蓋、全面節點監控及實時智能分配等為客户提供低延時、高穩定性和高可用性的網絡服務，七牛智能以較低冗余率實現高可靠性的存儲服務，構成了MPaaS產品競爭優勢的基石。

而APaaS（應用平臺即服務）業務表現更為亮眼，增速達24.4%，顯示出上線快、易拓展的特點在提升客户數據使用效率和開發敏捷性方面的優勢。

此外，AI業務增長最為亮眼。作為AI技術及開發者生態的賦能者，七牛智能構建了涵蓋AI算力資源、AI大模型平臺與音視頻AI應用的全棧產品能力和解決方案，持續為業務增長注入新動能。得益於在行業內較早上線MCP功能和多模型能力，並針對用户需求提供多模型效果的對比，七牛智能AI相關收入增長持續加速，2025年上半年實現AI相關收入1.84億元，佔總收入22.2%。 2025年上半年，公司開發者用户數量已突破160萬，8月初七牛智能AI大模型用户量突破10,000人。

智通財經APP瞭解到，近年來，公司陸續推出DeepSeek系列AI算力服務、AIGC內容安全解決方案及數字人營銷Agent等產品，逐步完善其在AI產業的全鏈條佈局。

近期，七牛智能也順勢推出了「靈矽AI」智能語音交互解決方案，以自然對話、多模型無縫接入和MCP生態為核心，劍指當前制約具身智能落地的自然交互核心瓶頸，進一步彰顯其多模態AI技術落地能力。

從一系列的業務結構演變可以看出，七牛智能正逐步從一家以音視頻雲服務為主的企業，轉型為多模態AI基礎設施與解決方案提供商。

站上「AI」風口，有望駛入成長快車道

產業背景的變化與政策推動，為七牛智能的戰略轉型提供了堅實的宏觀支撐。

智通財經APP瞭解到，自ChatGPT引爆AI浪潮以來，全球大模型的發展已經從單純的參數競賽轉向落地應用。實時交互和多模態處理成為關鍵需求，對平臺的低延迟和高併發能力提出了更高要求。

截至今年一季度，我國「東數西算」八大樞紐節點算力總規模已達到每秒215.5百億億次浮點運算，智能算力規模佔樞紐節點算力總規模的80.8%。

隨着「東數西算」工程加速實施，以及地方政府對AI產業的積極扶持，七牛智能所處的賽道正面臨空前的發展機遇。

資本市場對這一趨勢已有明顯反應。今年以來，港股科技板塊的行情逐漸從宏觀驅動轉向產業敍事驅動，資金更願意集中配置在少數具備技術優勢和成長空間的企業。

作為AI技術及開發者生態的賦能者，7月初以來，七牛智能股價已累漲68%，引領港股科技板塊。

目前，儘管七牛智能仍處於投入期，EBITDA尚未轉正，但其收入結構的優化、AI佔比的提升以及政策與行業趨勢的雙重利好，都使其成為港股科技板塊中具備高成長潛力的標的。

總體而言，七牛智能的2025年中報釋放出一個積極信號：AI紅利正在從概念逐步轉化為實實在在的收入貢獻，公司轉型初顯成效。

隨着AI Agent、多模態應用的落地，以及政策紅利和產業資本的持續加碼，未來兩到三年或將成為七牛智能兑現戰略的關鍵窗口期，助力其成為港股市場少數具備全球競爭力的科技資產之一。