AI重塑招聘行業，頭部集聚效應進一步加速

2025年以來，在線招聘賽道的「頭部效應」進一步顯現，頭部平臺在用户規模、營收與技術應用上全面領跑。此外，疊加AI落地加速，招聘行業正在進入「規模×效率」的新一輪競爭周期。

增用户不增成本，頭部平臺品牌效應凸顯

今年以來，在線招聘APP月活躍用户數、用户使用時長分佈、營收等指標，都顯示出在線招聘顯著的流量「向心效應」與頭部品牌優勢。

QuestMobile數據顯示，2025年4月，求職招聘類App的整體月活用户數約1.13億，同比上漲5.5%。

頭部的三家平臺中，BOSS直聘MAU為5165萬，智聯招聘MAU為2658萬，前程無憂為1765萬，累計不去重用户達到9588萬。

最新的QM數據顯示，2025年春招后，在線招聘用户進一步向頭部聚集。2025年6月，BOSS直聘、智聯招聘、前程無憂三家累計不去重用户達9700萬，較2025年4月新增112萬。

其中BOSS直聘在春招后仍然保持了上漲的勢頭，2025年6月MAU達到5400萬。

從用户累計使用時長的口徑看，2025年4月，頭部3家使用累計使用時長佔主流招聘APP的94.1%。到了2025年6月，這一佔比進一步提升至94.6%。

其中排名第一的BOSS直聘，佔比從2025年4月的62%，提升至2025年6月的64.5%。

值得關注的是，在活躍用户數與使用時長增長的同時，頭部在線招聘平臺的獲客成本反而正得到控制。

BOSS直聘第二季度財報顯示，在月活躍用户數同比上漲16.5%的背景下，其銷售與營銷費用同比下降23%，佔收入比達到歷史新低。

業內人士認為，上述現象是「頭部效應」在在線招聘行業顯現的自然結果。即某個行業、市場或領域中，領先者憑藉先發優勢、規模效應、資源積累、品牌影響力等因素，能夠以更便宜的成本獲得更多用户、流量，形成一定的護城河。

此外，在頭部平臺之間，也顯現出一定程度的營收聚集效應。

智聯招聘2024財年、2025財年的營收分別為6.35億澳元與5.61億澳元，同比下降13.2%。對應的同時間段內，BOSS直聘錄得營收分別為68.07億元、77.61億元，同比上漲14%。

此外，獵聘公司2024年錄得營收20.8億元，同比下降8.8%。在同一時間段內，BOSS直聘錄得營收73.5億元，同比上漲23.6%。

前述人士認為，BOSS直聘能夠獲得增長，一方面源於企業預算收緊的過程中，更容易選擇頭部平臺。另一方面也源於BOSS直聘利用品牌效應，在過去數年間，完成了從大城市單一白領招聘平臺，到白領、藍領及全線級全覆蓋的綜合招聘平臺的跨步。藍領與下沉市場成為其近年來重要的營收增長動力。

AI推動服務升級，頭部品牌具備競爭優勢

互聯網行業在2025年談論「AI」，正如在2013年談論「移動互聯網」。在線招聘也不例外。

招聘平臺本質是一個求職者與招聘者的雙邊市場。平臺服務的核心價值，在於降低交易成本、提升撮合效率。AI正是實現這一點的關鍵。

業內人士認為，在AI的應用上，頭部平臺在技術投入、資源及應用場景上都具有先發優勢。

首先，AI的表現依賴於數據量與數據質量。頭部平臺擁有更大的用户池（海量簡歷、職位），可以更好地訓練與迭代模型。

其次，頭部平臺覆蓋從職位推薦、溝通到面試的全鏈路產品服務場景，有機會讓AI在更多環節落地，獲得更多的數據，形成數據積累與效率的飛輪。

最后，AI的競爭也是資源投入的競爭。除了強化自身現金流外，頭部平臺也在爭取更多來自資本市場的關注。

BOSS直聘近期公佈了8000萬美元的派息與2.5億美元的回購計劃，以增強投資者預期與關注度。在此之前，公司在香港增發3450萬股新股募資22億港元。

此外，在線招聘平臺的治理與合規管制也需要納入考量。近年來，隨着《網絡招聘服務管理規定》等法規的出臺，給在線招聘服務提出了更高的合規標準。另一方面，信息真實成為用户的重要考慮。

從信息安全、隱私保護到投訴反饋，平臺需要持續在風控模型、人工審覈等方面持續投入。在合規與治理上投入更多更久的頭部平臺在此方面也有一定優勢。

前述人士認為，AI的介入，會進一步將招聘行業從「流量博弈」轉向「效率競爭」。頭部平臺具有用户規模、組織效率與現金回報優勢。中長尾平臺則需要在細分賽道、區域化市場和專業化服務上尋找差異化機會。