滬指再創十年新兩市成交額突破3萬億元，創業板人工智能領漲AI行情，159363猛拉5.69%獲資金搶籌！

　　今日（8月25日），A股三大指數延續強勢表現，滬指再創十年新高，滬深兩市成交額史上第二次突破三萬億元（3.14萬億元），較上一交易日大幅放量5944億元。

　　海外市場，鮑威爾的講話為9月降息鋪平道路，美聯儲降息預期提升至90%。若美聯儲開啟寬松周期，對流動性敏感的科網方向有望受益，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）場內價格猛拉3.39%，創歷史新高。

　　此外，美聯儲降息通過美元貶值→價格上漲、經濟刺激→需求增長、成本下降→盈利改善、通脹對衝→資金流入四條主線，形成對有色金屬的多維利好，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）場內價格豪漲4.25%，全天獲資金淨申購1740萬份！

　　最近爆火的AI雙子星方面，據2025中國算力大會介紹，中國算力平臺正加快建設。光模塊含量超41%的創業板人工智能領漲AI行情，同標的指數規模最大、流動性突出的創業板人工智能ETF（159363）獲資金淨申購1.16億份，此前十日已有超6億元資金火爆增持！重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF（589520）單日成交額首次突破1億元，交投活躍！

　　值得關注的是，上海發佈樓市「滬六條」調整限購，外環外符合條件不限套數，單身買房視同家庭，全市場唯一跟蹤中證800地產指數的地產ETF（159707）場內價格拉昇3.82%創年內新高；九三大閲兵倒計時9天，市場情緒升溫！國防軍工ETF（512810）、通用航空ETF華寶（159231）場內分別收漲1.89%和2.09%。

　　市場創十年新高之際，后市怎麼看？該如何佈局？

華泰證券指出，站在當前時點，判斷市場頂部的意義和勝率都不算高，配置上應保持倉位、順勢擇線、適度內部高低切換。節奏上后續即便出現調整，幅度也不會太深，市場進入上行趨勢的共識在逐步增強。過往看國內基本面、國內流動性、海外流動性三者改善是市場步入上行趨勢的關鍵三支柱，當前三個因素都在匯聚積極變化，從量變到質變需要時間，蓄勢充分，后期行情纔有望走的更遠。

中金公司指出，當前市場較為活躍，賺錢效應仍在延續，非銀存款增速相比歷史高點亦仍有上行空間。若短期交易量快速提升，短期波動可能加大，但一般不影響中期走勢。配置上，參考歷史上存款搬家階段有相對錶現的板塊，建議關注：①景氣高且有業績驗證的板塊，如AI/算力、創新葯、軍工、有色等板塊；②業績彈性較高，直接受益於市場活躍度提升的券商；③受益於「反內卷」等政策的板塊。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊創業板人工智能、港股互聯網、有色龍頭等幾個主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、【「易中天」迭創歷史新高！創業板人工智能領漲AI行情，高「光」159363單日暴漲5.69%再創新高紀錄！】

　　以光模塊為核心的算力硬件繼續走強，光模塊含量超41%的創業板人工智能單日再度暴漲超5.5%強勢新高，領漲同類AI指數！其中，「易中天」迭創歷史新高，中際旭創暴漲超14%，新易盛漲超8%，天孚通信漲超5%！AI應用局部活躍，中文在線20CM漲停，東土科技大漲超10%。

　　熱門ETF方面，同標的指數規模最大、流動性突出的創業板人工智能ETF（159363）全天強勢，場內價格收漲5.69%再刷歷史新高，全天成交額達8億元！資金再度進場搶籌，159363單日再獲淨申購1.16億份，此前十日已有超6億元資金火爆增持！

　　綜合市場信息來看，算力方向再迎海內外利好共振：

　　1、海外方面，英偉達在宣佈推出Spectrum-XGS以太網。這項技術能將多個數據中心聯成一個十億瓦級Al超級工廠，預計對互聯的需求和技術要求會進一步提升，或對於硬件方向形成新催化。

　　2、國內方面，據2025中國算力大會介紹，中國算力平臺正加快建設。目前，已有山西、遼寧、上海、江蘇等10個省區市的算力分平臺正式接入。預計2025年，我國智能算力規模增長將超過40%。

中信建投證券表示，當前AI大模型的用户滲透率仍較低，大模型發展仍處於中初級階段，產業化應用周期纔開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨着大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。當前對於算力基礎設施產業鏈，北美鏈和國產鏈都值得關注。

　　聚焦以光模塊為核心的算力鏈，國盛證券進一步表示，當下整個算力行業投資進入白熱化階段，海內外CSP巨頭廠商資本開支向AI算力的傾斜已十分明顯，市場中光通信以及近期液冷等算力基礎設施的行情均説明算力板塊正迎來真正的成長春天。堅定推薦算力產業鏈如光模塊行業龍頭，建議關注光器件及其他基礎設施配套。

　　覆盤中長期行情看，以光模塊為核心的算力硬件頻繁走高，光模塊含量超41%的創業板人工智能持續領跑本輪AI行情。統計來看，創業板人工智能已由年內歷史低點反彈超100%，顯著跑贏CS人工智、科創AI等同類AI指數。創業板人工智能持續超額表現，重點關注佈局機會！

　　注：統計區間為2025.4.8-2025.8.25，創業板人工智能指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　把握算力+應用核心機會，建議重點關注全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數約七成倉位佈局算力，三成倉位佈局AI應用，高效捕捉AI主題行情，並且重點佈局光模塊龍頭「易中天」，光模塊含量超41%。

　　截至2025.8.22，創業板人工智能ETF（159363）最新規模超30億元創上市新高，近1個月日均成交超3億元，在跟蹤創業板人工智能指數的6只ETF中排行第一。

　　二、【科網龍頭蓄力新高！港股互聯網ETF（513770）跳空漲逾3%！官宣大調整，阿里巴巴領漲5%】

　　港股全天走強，截至收盤，恆指、恆科指分別大漲1.94%、3.14%，科網龍頭領漲居前，快手-W、阿里巴巴-W漲超5%，美團-W漲逾3%，騰訊控股漲超2%，小米集團-W、嗶哩嗶哩-W漲逾1%。

　　重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）跳空高開，全天漲勢如虹，場內價格一度漲近4%，收漲3.39%，創歷史新高！全天成交額6.71億元，環比放量。

　　今日科網龍頭行情引爆，或與多個重磅消息有關。

　　首先，美聯儲降息或大局已定。美聯儲主席鮑威爾上周五在傑克遜霍爾全球央行行長年會上稱，就業的下行風險正在增加，而關税對通脹的影響可能是一次性的，政策立場調整或許是必要。分析師認為，鮑威爾講話預示着美聯儲將重回降息軌道，9月降息25個基點的概率非常大。

　　其次，互聯網平臺價格新規終結「惡性競爭」。多部門聯合起草《互聯網平臺價格行為規則（徵求意見稿）》，規範經營者價格競爭行為，促進平臺經濟健康發展。

　　此外，阿里巴巴大消息刺激市場情緒，近日，阿里巴巴業務結構正式從「1+6+N」正式收縮為四大業務（分別為中國電商集團、國際數字商業集團、雲智能集團以及所有其他業務），全面聚焦「電商、雲+AI」。阿里巴巴將於本周發佈二季度業績，相關催化亦值得關注。

　　分析指出，伴隨着政策拐點和AI敍事新邏輯，互聯網板塊估值修復的信號已然發出，部分龍頭在利潤恢復的驅動下，市值有了明顯提升。

　　展望后市，招商證券指出，截至目前，港股中報盈利向好，「新經濟」含量更高的港股盈利或先於A股持續改善，在本輪行情中，建議關注與A股存在差異化的方向，如互聯網。

申萬宏源證券認為，港股指數層面的階段性跑輸只是對前期上漲較快的階段性盤整，而伴隨着中報季業績披露的逐漸展開，此前業績預期較低的板塊有望重新獲得市場的青睞；當前已經進入了港股尤其是以互聯網為代表的權重板塊積極關注的左側時點。

　　伴隨着利好信號集聚，近期港股互聯網ETF（513770）資金面持續升溫，上交所數據顯示，港股互聯網ETF（513770）連續5日吸金，合計獲資金淨流入4.48億元，最新基金規模升至82.89億元，創歷史新高。

　　港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類 017125；C類 017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，通過重倉港股互聯網龍頭，成為港股AI核心標的。數據顯示，開年以來至7月末，中證港股通互聯網指數累計漲幅超35%，明顯優於恆科指同期表現，領漲彈性突出。

　　注：統計區間為2025.1.1-2025.7.31，中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　根據基金二季報，截至二季度末，港股互聯網ETF（513770）持倉前4大個股分別為小米集團-W、騰訊控股、阿里巴巴-W、美團-W，合計權重佔比54.74%，前十大持倉股合計權重超72%。

　　截至7月末，港股互聯網ETF（513770）年內日均成交額5.93億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！

　　三、【美聯儲「大放鴿聲」，有色龍頭ETF（159876）猛拉4.25%！紫金礦業漲超7%，北方稀土榮登A股吸金榜第四】

　　或由於美聯儲降息預期升溫，有色金屬板塊表現活躍！攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）跳空高開，場內價格收盤猛拉4.25%，全天獲資金淨申購1740萬份！

　　成份股方面，北方銅業漲停，北方稀土、江西銅業漲超9%，洛陽鉬業漲逾8%，紫金礦業漲超7%，白銀有色、銅陵有色、中國稀土等個股跟漲。

　　消息面上，美聯儲主席鮑威爾發言的温和程度好於市場預期，交易員加大對美聯儲9月降息的押注。

　　業內人士指出，美聯儲降息通過美元貶值→價格上漲、經濟刺激→需求增長、成本下降→盈利改善、通脹對衝→資金流入四條主線，形成對有色金屬的多維利好。美聯儲降息對有色金屬的利好效應，本質上是宏觀流動性寬松、美元定價機制、工業需求預期與金融屬性強化共同作用的結果。

　　聚焦國內，8月22日，工業和信息化部、國家發展改革委、自然資源部三部門正式發佈《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》，戰略金屬地位明確。

　　中信建投指出，下游補庫預期下，稀土價格易漲難跌，參考過往出口管制金屬走勢，海外高價往往帶動國內價格上漲，企業利潤增厚，板塊迎來估值+利潤雙擊。

　　展望有色金屬板塊后市，中信建投表示，除卻美聯儲處於降息通道帶來的貨幣寬松外，國內正在推行的「反內卷」優化生產要素，提升各環節盈利能力和改善市場預期，有利於金屬價格上漲向下遊的傳導。此外，工業金屬板塊的估值處於偏低的水平，亦有向上修復的空間。EPS與PE雙擊的有色牛市正在啟動。

　　有色龍頭ETF（159876）配置價值如何？重點關注四方面的利好催化：

　　1、反內卷政策護航：工信部將出台有色金屬等十大重點行業穩增長工作方案。

　　2、業績預喜：截至7月31日，中證有色金屬指數覆蓋的60家上市公司中，已有27家披露2025年中報業績預告，其中22家預告盈利，佔比超八成；22家預告淨利潤同比正增長，10家預告淨利潤預計翻倍增長，展現公司經營韌性。

　　3、全行業漲幅第一：截至7月31日，有色金屬板塊年內累計上漲24.91%，在31個申萬一級行業中，漲幅斷層第一！

　　4、估值低位：截至7月底，中證有色金屬指數市淨率為2.36，位於上市以來42.3%分位點的歷史較低位置。中信證券指出，當前有色金屬行業估值維持偏低水平，行業估值修復值得期待。

　　未來產業‘金屬心臟’，現代工業‘黃金血液’！按照申萬三級行業口徑，截至7月底，有色龍頭ETF（159876）及其聯接基金（A類：017140，C類：017141）被動跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金、稀土、鋰行業權重佔比分別為24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，相對於投資單一金屬行業，能夠起到分散風險的作用，適合作為投資組合的一部分進行配置。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.8.25。注：「全市場首隻」是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈於2024.7.11；科創人工智能ETF華寶被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11；通用航空ETF華寶被動跟蹤國證通用航空產業指數，該指數基日為2012.6.29，發佈於2012.12.28；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.12.21；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發佈於2015.7.13，國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，通用航空ETF華寶、地產ETF、有色龍頭ETF、國防軍工ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、科創人工智能ETF華寶、港股互聯網ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。