Intuit的軟指引震撼股市，分析師押注TurboTax、AI反彈

Intuit（納斯達克股票代碼：INTU）股價在該公司第一季度收入指引低於預期后走低。報告發布后，多位分析師下調了價格預測。

Keybanc分析師Alex Markgraff維持Intuit為Overweight，並將價格預期從850美元下調至825美元。

加拿大皇家銀行資本分析師Rishi Jobia重申Intuit的表現優於大盤，價格預測為850美元。

另請閲讀：Intuit第四季度盈利下滑：詳細信息

在考慮Mailchimp阻力和更嚴格的定價比較后，馬克格拉夫下調了價格預測。

他認為Intuit第四季度收入為38.3億美元（+20%）強於預期，而Street為37.5億美元，調整后營業收入為10.2億美元（利潤率為26.5%），而共識為10.0億美元。

Markgraff強調，全球商業解決方案集團（GBSG）的收入為30.1億美元（+18%），其中在線生態系統增長21%（22.2億美元），包括Intuit Enterprise Suite（IES）和QBO Advanced增長40%。

Credit Karma的收入增長了35%，達到6.38億美元，超過了預期，而TurboTax Live的收入增長了47%。他指出，中小企業收入同比持平，但產生了更高的利潤和現金流。

展望未來，Markgraff將2026財年的指導定為疲軟，收入為210億美元至211.9億美元（+12-13%），調整后的營業收入為86.1億美元至86.9億美元，均低於華爾街的預測。

他説，GBSG增長指引為14-15%，反映出Mailchimp拖累了約150個基點。他補充説，Intuit尚未將人工智能代理貨幣化納入其2026財年展望中，這可能會在稍后提供上行空間。

儘管下調了預期，但Markgraff對Intuit的基本面仍然具有建設性，理由是持續的中端市場勢頭、強勁的TurboTax Live採用以及對利潤率擴張的信心。

Jobjia表示，該公司季度業績再次強勁，第四季度收入同比增長20%，達到38.3億美元，超出預期8800萬美元，調整后每股收益為2.75美元，超出預期0.09美元。

該分析師強調了廣泛的實力：GBS增長18%，達到30億美元，其中QuickBooks Online Accounting增長23%，在線服務增長19%。

TurboTax Live飆升47%，Credit Karma加速32%。他指出，中端市場的發展勢頭是一個關鍵的驅動力，Intuit Enterprise Suite和QBO Advanced增長了約40%，2025財年中端市場的客户增長率達到了23%。

他還指出，Intuit於7月推出的人工智能代理已經擁有數百萬用户，重複參與度高於預期。這些工具自動化發票提醒和付款等工作流程，將手工工作減少多達60%。

雖然Jobia看到了巨大的貨幣化潛力，但2026財年指南不包括任何人工智能貢獻。

展望未來，Jobia承認2026財年的預期較低--收入為210億美元至212億美元（同比+12-13%），調整后每股收益為22.98美元至23.18美元（同比+14-15%）--這對股價構成了壓力，盤后下跌了約6%。

儘管如此，他還是強調Intuit的長期增長目標（GBS 15- 20%、TurboTax Live 15- 20%、Credit Karma 10-15%）和890億美元的總資產中的中端市場機會是對該股持續信心的原因。

價格行動：INTU股價下跌4.99%，至663.52美元。

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