押注鮑威爾不會過度放鴿！美元多頭強勢迴歸

外匯期權顯示，美元看漲情緒升至三周最高，表明交易員押注美聯儲主席鮑威爾不會就降息採取過度鴿派立場。

在鮑威爾周五於美聯儲年度傑克遜霍爾研討會上發表備受期待的講話前，彭博美元現貨指數的所謂「一個月期風險逆轉指標」已升至7月31日以來的最高水平。目前美元指數處於8月5日以來的高位，本周有望以接近0.8%的漲幅收官。

「9月降息25個基點——這扇門會打開，」德國中央合作銀行（DZ Bank AG）外匯與貨幣政策研究主管索尼婭·馬滕（Sonja Marten）在接受彭博電視臺採訪時表示，「但我認為他不會採取比這更激進的立場。」

馬滕指出，儘管特朗普對美聯儲施加的大幅降息壓力日益加大，但鮑威爾很可能會頂住壓力。

她表示，鮑威爾會「非常明確地表明，他不會在白宮的壓力下走上一條可能缺乏基本面支撐的道路」。

交易員近日一直在下調降息押注：目前市場預計美聯儲年底前將累計降息47個基點，而僅一周多前，這一預期還為63個基點。

儘管本月初美國勞動力市場意外疲軟的數據曾引發「大幅降息即將到來」的猜測，但最新聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，政策制定者更關注居高不下的通脹問題。

馬滕表示，若市場進一步重新定價，美元的上行修正可能會持續，尤其是美元兑歐元匯率。她表示，上月美元兑歐元匯率跌至近四年低點，導致歐元兑美元的多頭倉位過剩，這一狀態仍未得到緩解。

她指出，若鮑威爾的講話最終導致歐元兑美元走弱，「隨着這些多頭倉位平倉，跌勢可能會加速」，「人們已經放棄了短期內看到歐元兑美元升至1.20的希望」。

莫尼克斯歐洲公司（Monex Europe）宏觀研究主管尼克·里斯（Nick Rees）表示，若鮑威爾的講話中出現任何暗示9月可能降息的內容，市場對這些表述的「過度關注」可能引發美元下意識拋售，但這種拋售很可能是短暫的。

「總體而言，我們預計鮑威爾的講話基調將偏鷹派，推動美元在本周末前進一步上漲，」他説。