大和：快手-W次季盈利勝預期 升目標價至85港元

　　大和發佈研報稱，快手-W（01024）第二季收入大致符合預期，盈利則較市場預期高出近11%，可靈AI收入由首季的1.5億元人民幣增至超過2.5億元人民幣，其商業化進展亦加快。現時大和預測快手第三季收入將同比增長14%，GMV料增長15%，因應可靈AI投資額較年初預算翻倍，將今年全年每股盈利預測下調2%，但亦將2026至2027年每股盈利預測上調1%至2%，重申「買入」評級，目標價從70港元上調至85港元。

　　大和認為，可靈AI的變現加速及快手電商GMV增長將繼續成為今年股價關鍵驅動因素，將可靈AI今年全年收入預測上調至超過10億元人民幣，雖然預期公司對AI的投資將增加，但相信營運槓桿下投資對今年盈利影響僅佔低單位數百分比，預測經調整淨利潤率可穩定在約15%水平。

責任編輯：史麗君