狂飆近7%！國產AI高光時刻！科創人工智能ETF創新高！

（來源：有色龍頭159876）

4月以來明顯滯脹的科創板或迎補漲行情！8月22日，重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF（589520）場內價格一度飆漲近7%，繼續刷新上市高點！

成份股方面，雲天勵飛20CM漲停，寒武紀漲超17%市值突破5000億元，金山辦公、天準科技等個股大幅跟漲！

消息面上，國產AI大模型DeepSeek V3.1發佈，明確支持國產芯片。中信建投研報指出，頭部國產開源模型對國產芯片的支持，有助於推動國產算力生態加速落地。

科創人工智能ETF（589520）配置價值如何？重點關注四大投資邏輯：

1、市場主線邏輯：天風證券指出，AI經歷3-5月的調整與近兩個月的緩慢抬頭，滿足啟動再次成為主線的兩個條件：①籌碼沉澱到位（擁擠度低位）；②長期邏輯仍在。

2、科創板補漲邏輯：2025陸家嘴論壇上，高層提出在科創板設置科創成長層，重點服務AI等前沿科技企業。中信證券指出，自今年4月以來明顯滯漲的科創板有望迎來補漲行情。

3、國產替代邏輯：招商證券表示，出於對英偉達芯片安全漏洞的擔憂，國內部分客户對於未來購買英偉達芯片還會反覆權衡。建議長期持續關注華為昇騰、寒武紀和海光信息等國產算力芯片體系。

4、端側AI大發展邏輯：申萬宏源類比消費電子發展路徑，指出AI終端換機潮有望複製2010年代智能手機行情，帶動產業鏈估值中樞上移30-50%。

中信建投認為，當前AI大模型的用户滲透率仍較低，大模型發展仍處於中初級階段，產業化應用周期纔開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨着大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。當前對於算力基礎設施產業鏈，北美鏈和國產鏈都值得關注。

【國產替代之光，科創自立自強】人工智能作為關鍵核心技術，實現自主可控至關重要。重點佈局在國產AI產業鏈、具備較強國產替代特點的科創人工智能ETF（589520），漲跌幅限制20%，具備高彈性特徵。截至7月底，前十大重倉股權重佔比超67%，第一大權重行業半導體權重佔比近一半，具備較強進攻性。端雲融合是AI發展的核心趨勢，標的指數均衡配置應用軟件、終端應用、終端芯片、雲端芯片四大環節，成份股均是各細分環節收入最大或卡位最好的公司，有望受益於端側芯片／軟件AI化進程提速。場外可關注其聯接基金（024561）。

風險提示：科創人工智能ETF華寶（589520）及其聯接基金（024561）被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中提及的個股、指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估科創人工智能ETF華寶的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

$寒武紀-U(688256)$金山辦公(688111)