人工智能熱潮能否拯救DePin代幣？儘管比特幣牛市中表現不佳，但投資者為何喜歡ender、Akash和Bittenor

人工智能可以説是當今傳統市場上最受投資者歡迎的故事，但Web 3投資者世界無意袖手旁觀，儘管尚未享受比特幣（QUALPTO：BTC）牛市的果實。

總體而言，今年迄今為止，去中心化物理基礎設施網絡（DePin）的表現低於比特幣。加密貨幣投資者最好只是持有所有數字資產的教父BTC，而忽略其他一切。

然而，如果人工智能的計算能力需求持續存在，並且如果人工智能數據中心之間對去中心化主干網以尋找計算和存儲空間的需求預計會增加，那麼一些區塊鏈科技公司將受益。

該領域的一家年輕公司Bittenor（CLARPTO：TAO）從2023年首次推出代幣時的93美元左右上漲到8月19日盤中交易中的348美元。

新加坡0 G Labs首席執行官邁克爾·海因里希（Michael Heinrich）表示：「投資者涌向這些代幣，因為人工智能的爆炸式增長需要前所未有的數據存儲和計算能力。」 0 G Labs表示，它正在「為人工智能構建世界上最大的區塊鏈。「該公司表示，他們的去中心化人工智能訓練框架名為DiLoCoX，訓練超過1000億個參數的大型語言模型。一些投資者已經注意到了這一點。0 G Labs於2024年3月完成了一輪3500萬美元的種子前融資，其中包括斯坦福大學區塊鏈構建者基金的投資。海因里希是斯坦福大學的校友。

DePin是一個小市場，其基礎是希望計算機存儲和計算機能力的去中心化解決方案是人工智能擴張所必需的。DePin公司使用其本地代幣中支付的激勵措施來協調以太坊等公共區塊鏈上網絡基礎設施的建設和運營。

截至2025年第二季度，DePin的市值僅為35億美元，儘管有預測表明明年市值可能達到120億美元--翻兩番。(Note每個人似乎都有不同的號碼。CoinGecko的DePin市值已約為180億美元。）

據加密貨幣分析和研究公司Messari稱，每天已經有超過1300萬台設備為各種DePin項目做出貢獻，這表明去中心化系統如何越來越受歡迎。

像ChatGPT這樣的AI模型需要大量的高速計算能力和數據存儲。根據Recon Analytics 1月份的一份報告，亞馬遜、谷歌和微軟等集中式供應商正在努力跟上企業需求。

GPU需求正在上升，高端芯片的價格也在上升，以構建這些網絡。這使得人工智能和芯片製造商在很大程度上處於牛市。問題是，投資者在加密貨幣市場上哪里可以找到類似的行動？

海因里希在談到擁有一個可以在用户需要時為更多存儲空間的計算機系統時表示：「集中式提供商正在努力提供負擔得起的產品並製造可以擴展的產品。」海因里希説：「分散的替代方案有能力提高效率，包括將推理成本降低高達90%。」

對於外行來説，「推理成本」是指運行訓練模型以對新的、不可見的數據做出預測或決策所需的計算資源以及這些資源的費用。

海因里希表示：「如果Web 3基礎設施到2030年支持數萬億美元的人工智能市場，那麼儘早進入的好處實際上是沒有上限的。」

這些項目中的每個項目都發行本地代幣，推動市場並可以在主要交易所進行交易。使用情況與實際工作量有關--而不僅僅是猜測。這些是CoinGecko按市值排名的前五名。

Intelligence stake Technology（OTCQB：ISTKF）首席戰略官Gregory Cowles表示，ender、Akash和Bittensor等代幣的激增是「加密貨幣投資發生巨大轉變的標誌」。"

其中大多數全年的表現都低於比特幣。投資者正在試圖弄清楚這大約300家公司中，哪些公司不僅利用了人工智能的浪潮，而且註定會被淘汰。很少有值得信賴的分析師擁有任何可衡量的業績記錄，特別是考慮到許多新的代幣發行時間還不到兩年。目前還很難知道誰是真正的交易。

考爾斯表示：「數據存儲和計算代幣的熱潮反映了從投機性加密貨幣遊戲到具有真正實用性的基礎設施的根本轉變。」Intelligence Stake在加拿大上市交易。這家金融科技公司專注於去中心化的人工智能。他們在區塊鏈生態系統中運營，包括權益證明挖掘、運行區塊鏈節點、管理數字貨幣和驗證交易。

考爾斯説：「這里真正具有革命性的是人工智能基礎設施本身的代幣化--計算能力、存儲和處理能力成為可交易資產。」「可投資的是具有成熟需求和可衡量使用情況的網絡。炒作？任何在沒有明顯網絡活動的情況下以其名義打「人工智能」的代幣。"

對於加密貨幣投資者來説，這些基礎設施提供商--無論是集中式的還是分散式的--都是鎬鏟投資的所在地。大多數投資者都會關注該領域在納斯達克上市的公司，而不是你在Coinbase上購買的公司。

選擇具有持久力的DePin網絡並不容易。過去五年，投資者長期持有Filecoin並沒有得到回報，Filecoin的價格從2021年的峰值183.77美元上漲至目前的2.38美元左右。

一些公司會在產品方面表現出色，甚至引入傳統公司作為客户，但儘管總體主題對他們有利，但作為投資還是會失敗。

推動人工智能採用和圖形處理器稀缺的宏觀力量是傳統技術的順風順水，但這里的加密貨幣投資者的結果好壞參半。這是一個艱難的第二節。那些不太厭惡風險且喜歡DePin主題的投資者會發現其中一些代幣的廉價基礎定價。

最好的DePin投資將擁有由可衡量效用（即計算速度、可擴展存儲和人工智能工作負載能力）支持的代幣。

「我認為，對於長期加密貨幣估值來説，這代表着一個巨大的轉變，」考爾斯説。「我們正在從純粹的投機性資產轉向由實際計算能力支持的代幣。"

這需要一些嚴肅的分析。投資者不得不依賴這些公司，而這些公司對計算能力的衡量標準也不同。對於Filecoin來説，存儲很重要;對於Bittensor來説，最重要的是人工智能計算能力。兩家公司都被視為DePin，並且都使用根本不同的指標來反映其不同的基礎設施和目標。

總體而言，人工智能正在給大型數據庫所需的傳統集中式基礎設施的容量帶來壓力。Web 3通過提供計算機速度和存儲空間，嘗試重新設計人工智能的支柱。他們為該市場帶來了去中心化。

考爾斯在本月的一篇博客文章中解釋了許多忠實信徒區塊鏈開發人員參與其中的背后做法：「當大型集中化科技公司構建人工智能時，他們並不是為人類構建它。他們正在為股東打造它。這不是道德判斷--這只是基本的經濟學。每一個決定、每一個功能、每一個能力都經過「這如何產生收入？」的鏡頭過濾。或者「這如何創造競爭優勢？」通過建立在區塊鏈上的去中心化人工智能，我們完全顛覆了這個等式。民主所有權意味着民主治理。我們不是由硅谷的董事會決定人工智能如何發展，而是讓實際用户--我們所有人--對重塑我們世界的技術的方向擁有發言權。這不僅僅是理想主義的想法。這是實用的風險管理。」

如果DePin兑現部分承諾，與這些公司相關的代幣可能會在未來幾年以很小的成本獲得巨大收益。

DePin正處於最早的幾局。在整個計算機基礎設施價值1萬億美元的市場中，它擁有幾乎難以察覺的市場份額。大多數公司的交易價格為每個代幣幾美元。Ocean Protocol（CLARPTO：OCEAN）運營着Ocean Marketplace，通過去中心化的數據共享來推動人工智能訓練數據集，股價為0.28美元。

去年，Messari分析師預測，隨着較新的Web 3網絡從微軟等大型集中化公司手中贏得市場份額，DePin將在未來十年內增長100倍。投資者將不得不拭目以待，看看這一判斷是否正確。

披露：作者是比特幣的投資者，也是The Shape的前投資者。

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