老牌藥企的「轉向時刻」：石藥集團如何走出新曲線？|公司調研

財聯社8月21日訊（記者 王俊仙 張良德）機械臂操控下的藥物合成實驗、智能製造燈塔工廠里的數字化生產線……在石藥集團（01093.HK）內部，傳統藥企慣常的刻板印象正在被AI元素改寫。

這一轉型並非虛景。近期，石藥集團已與阿斯利康公司簽訂了潛在合作總金額達53.3億美元的戰略研發合作協議，利用自身的AI技術藥物發現平臺，為阿斯利康發現和開發新型口服小分子候選藥物。

上述場景和交易，只是石藥集團創新轉型和近期BD密集落地的縮影。據財聯社記者瞭解，公司此前公告的三筆超50億美元的BD（授權交易）大單中，目前已經完成一項。對於一家曾經以仿製藥起家的老牌藥企而言，背后的戰略選擇，遠比數字本身更耐人尋味。

當老牌藥企碰撞AI

在石藥集團潤石研究院的AI自動化合成實驗室內，忙碌的場景由機械臂主導，它們不斷精準抓取、搬運、合成，取代了傳統意義上研究員手中的動作，也為企業研發效率與商業價值的提升提供了支撐。

潤石研究院AI自動化合成實驗室內景

財聯社記者看到，在合成實驗室中央，放着三臺密閉機器，每臺機器中間都有一隻忙碌的「機械臂」，旁邊還有一輛智能運營小車載送着實驗用品一刻不閒地「走來走去」。從一套完整流程上來看，實驗用品在編碼后被放在指定貨架上，運營小車會根據程序自動將物品精準取出並運送到相應位置。接着，機械臂抓取實驗用品靈巧地騰挪翻轉，進行開瓶蓋、添加液體等操作，並與加熱、冷凍、攪拌等模塊配合完成不同藥物合成步驟。

石藥集團潤石研究院院長楊漢煜表示，以前需要多人配合的繁重工作，如今只要三臺機械臂即可完成，而且24小時連續運行且只需較少的人工維護，大幅減少人工成本並提高工作效率。」

智能化場景同樣在石藥集團生產端廣泛應用。據悉，正在加緊建設的石藥集團智能製造燈塔工廠，採用國際先進的製藥裝備及信息化系統，應用5G、AI、互聯網+、大數據分析等技術，將先進的人機協同、自動化、人工智能、工業物聯網技術與製藥技術深度融合，可實現物料從進廠到生產、檢測、包裝、出廠，全過程的數字化、無人化運行。

除了能看到的數字化智能化裝備外，AI「軟實力」已經悄無聲息地融入到石藥集團研發端「血液」中。

據介紹，石藥集團早在2011年就成立了CADD研究室，開始嘗試利用計算機輔助藥物設計與研究，經過不斷探索和發展，從最初的隨機篩選到高通量篩選，再到專家系統、規則優化設計等先進技術的應用，最終形成基於AI的資源匹配加速體系。公司自主研發的「AI引擎雙輪驅動高效藥物發現平臺」，利用AI深度分析靶蛋白與化合物分子的結合模式，針對性優化分子結構，快速篩選出高活性、強開發潛力的口服小分子候選藥物。

「AI的應用，令公司新葯早期發現時間縮短超30%，早篩整體研發成功率提高了50%至60%。」楊漢煜告訴財聯社記者，目前AI已經應用於公司新葯研發的各個階段，包括小分子篩選、抗體篩選、核酸篩選、mRNA序列的優化、蛋白改構等研發方法中。

石藥集團也是少有的能在AI製藥領域與國際MNC達成重磅合作的傳統藥企。

2025年6月13日，石藥集團與阿斯利康公司簽訂了戰略研發合作協議，石藥集團將利用自身的AI技術藥物發現平臺，為阿斯利康公司發現和開發新型口服小分子候選藥物，合同潛在總金額53.3億美元。

根據協議，此次交易阿斯利康支付1.1億美元首付款，獲得針對選定靶點的候選藥物選擇權，石藥集團有望獲得最高16.2億美元研發里程碑付款（隨項目推進觸發），商業化階段可獲最高36億美元銷售里程碑付款，上市后享有個位數百分比的全球淨銷售額分成。

BD成為新的發力點

上述BD交易只是石藥集團眾多BD收穫中的一環。截至目前，石藥集團已實現海外授權合同總金額超166億美元，其中，7月30日，石藥集團公告已與Madrigal就口服小分子激活胰高血糖素樣肽-1（「GLP-1」）受體激動劑SYH2086在全球的開發、生產及商業化訂立獨家授權協議。

根據協議條款，石藥集團同意授予Madrigal在全球範圍內開發、生產及商業化SYH2086的獨家授權，同時保留石藥集團在中國開發和銷售其他口服小分子GLP-1受體激動劑產品的權益。石藥集團有權收取最高可達20.75億美元的總代價，包括1.2億美元的預付款、最高可達19.55億美元的潛在開發、監管及商業里程碑付款，以及基於SYH2086年度淨銷售額的高達雙位數銷售提成。

此外，石藥集團曾在今年5月30日公告三筆「潛在共150億美元交易，這些交易主要涉及集團若干產品。據財聯社記者瞭解，這三筆BD大單，目前已經完成一項。

而對於市場擔心的「賣青苗」問題，楊漢煜迴應記者稱，公司不斷有新管線推出，即使部分管線BD出去但仍保留了國內開發權益，而且公司在研管線整體保持良好的發展態勢，不會出現后繼無力情況。

平臺優勢並非一蹴而就

據介紹，石藥集團在腫瘤、精神神經、心血管、免疫和呼吸、代謝及抗感染等六大領域形成產品矩陣，搭建了納米制劑、mRNA、ADC、小分子、長效注射劑等八大技術平臺。

記者瞭解到，石藥集團八大技術平臺的形成並非一蹴而就，部分平臺之間相輔相成，且在公司從傳統藥企向創新葯企轉型過程中，也曾遇到一些困難，比如研發立項如何與市場結合的問題，比如早期對國外研發規律的認知差異問題等。但隨着時間的積累和經驗增長，這些問題通過不斷學習和分析消除，並內生出自己的技術優勢和發展路徑。

談及公司技術平臺優勢，楊漢煜表示，技術平臺一旦形成並驗證成功，后續應用該平臺研發新葯的速度就能大大加快，比如有9款納米制劑產品已經上市，基於納米制劑技術石藥集團是國內第一個獲得緊急使用的新冠mRNA疫苗，還比如基於ADC平臺技術公司有十幾款產品推入臨牀，基於siRNA技術有五款siRNA藥物相繼進入臨牀。

據悉，2024年，石藥集團研發投入達到51.91億元，連續十幾年保持兩位數增長，目前石藥集團在研創新葯項目有200余個，2024年以來，石藥集團上市了1類新葯普盧格列汀、國內首個奧馬珠單抗生物類似藥等；JSKN003、注射用西羅莫司（白蛋白結合型）等多個產品獲得突破性療法認定。此外，公司預計到2028年底，將有50余款新葯或新適應症申報上市。

石藥集團專利與政府事務部總經理張育告訴記者，未來石藥發展重點主要還是在這八大創新研發平臺上，公司對這些領域的前景非常看好，同時還將持續探索和培育新的研發平臺，在技術層面源頭創新和熱門靶點多形態藥物上提前佈局，只要能帶來實質性改變或滿足未被滿足的臨牀需求，就是有價值的創新。