【券商聚焦】國信證券維持眾安在線(06060)「優於大市」評級 指保險主業持續優化 科技與銀行板塊協同效應顯現

金吾財訊 | 國信證券發研報指，眾安在線(06060)2025年上半年，公司實現總保費收入166.61億元，同比增長9.3%，市場份額進一步提升。保險服務收入達150.41億元，承保綜合成本率為95.6%，同比改善2.3個百分點。承保利潤同比增長109.1%至6.56億元，顯示出公司在承保質量與成本控制方面的持續優化。淨利潤方面，集團歸屬於母公司股東的淨利潤大幅提升至6.68億元，較去年同期的0.55億元增長超過11倍，主要得益於保險業務利潤的顯著提升、ZA Bank扭虧為盈以及科技業務虧損的大幅收窄。

該機構表示，公司堅持AI賦能科技業務發展，上半年科技輸出實現總收入4.96億元，同比增長12.2%，淨虧損同比收窄32.2%。銀行業務板塊，ZABank實現淨利潤0.49億港元，首次實現盈利，淨收入同比增長82.1%，其中非息收入增長強勁，達272.1%。隨着香港加密資產監管的持續推進，ZA Bank強化對儲備資產託管服務，打開虛擬銀行業務增長空間。

該機構續指，2025年上半年公司業績表現強勁，保險主業持續優化，科技與銀行板塊協同效應顯現，生態佈局更加均衡。公司在人工智能、大數據等科技應用方面持續投入，賦能全業務流程，提升運營效率與用户體驗。該機構維持此前盈利預測，預計公司2025至2027年EPS為0.91/1.09/1.30元/股，當前股價對應PB為1.14/1.06/0.98倍，維持「優於大市」評級。