【華龍傳媒】周報：AI商業落地實踐，多場景應用與生態協同

（來源：華龍證券研究）

• 摘要：

• 百度AIDAY探討AI商業落地：聚焦電商、遊戲、可穿戴與具身智能。2025年8月12日，百度AIDAY開放日以「AI新勢力的商業進化」為主題，邀約電商、遊戲、可穿戴設備、具身智能等賽道的AI創企，分享了AI產業落地的策略與實踐。活動現場，百度聯合多方力量正式發起「AI創投加速計劃」，為入選企業提供億級算力補貼。過去一年，計劃已助力了20家企業完成億元級融資。百度袁佛玉指出，AI創企的成長始終面臨「不可能三角」——即技術深度、迭代速度與成本控制三者難以兼得。而面臨重重壁壘，打造堅固的AI基礎設施能為創企提供有力支撐。

• 布魯可超越版變形金剛飛翼擎天柱正式公佈。2025年8月15日，布魯可正式推出變形金剛超越版DX系列新品——飛翼擎天柱。這款模型以《變形金剛3》電影中的飛翼擎天柱為原型設計，完整還原了電影中裝備飛翼揹包的經典造型，包含多個標誌性武器配件。作為DX規格產品，該模型在尺寸比例、細節處理、塗裝工藝等方面進行了升級，力求更精準地還原角色特徵。產品還配備了新款通用地臺，便於玩家展示模型的各種戰鬥姿態。

• 投資建議：隨着AI技術加速向電商、遊戲、可穿戴設備、具身智能等多元化場景滲透，行業正經歷從技術突破到商業落地的關鍵轉型期，基礎設施賦能與算力成本優化將成為推動行業規模化發展的關鍵因素，建議關注具備技術深度與商業化落地能力的AI創新生態，把握傳媒板塊三大核心方向：①AI技術賦能：遊戲產業加速融合AI技術實現降本增效，建議關注愷英網絡、巨人網絡、心動公司、姚記科技、完美世界、騰訊控股；②IP價值釋放：優質IP的商業化運營持續深化，建議關注泡泡瑪特、奧飛娛樂；③影視行業復甦：內容供給改善帶動行業回暖，建議關注華策影視、慈文傳媒、萬達電影、嗶哩嗶哩、上海電影。維持傳媒行業「推薦」評級。

•  風險提示：新技術發展不及預期；行業競爭加劇；新產品研發上線及表現不及預期；政策及監管環境趨嚴；宏觀經濟波動。

  1 一周市場表現

2025年8月11日-8月15日，申萬傳媒指數上漲0.95%。板塊個股漲幅前五名分別為吉視傳媒（601929.SH）、遊族網絡（002174.SZ）、浙文互聯（600986.SH）、*ST大晟（600892.SH）、*ST返利（600228.SH）。板塊個股跌幅前五名分別為北京文化（000802.SZ）、中國電影（600977.SH）、華媒控股（000607.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）、上海電影（601595.SH）。

  2 行業要聞

布魯可超越版變形金剛飛翼擎天柱正式公佈

2025年8月15日，布魯可正式推出變形金剛超越版DX系列新品——飛翼擎天柱。該產品屬於豪華版（DELUXE EDITION）規格，採用積木人形式呈現，成品高度約為12.6釐米，建議適用年齡為14歲以上，外包裝尺寸為250×150×90毫米。這款模型以《變形金剛3》電影中的飛翼擎天柱為原型設計，完整還原了電影中裝備飛翼揹包的經典造型。產品包含多個標誌性武器配件：可收納在車廂中的巨大盾牌、雙熱能劍、熱能斧、飛翼組件、多管組合炮、離子爆裂槍和彈幕炮，其中飛翼組件可再現電影中的飛行形態。套裝內含積木零件包、板件積木包、展示用底座和支架各一件，並附有詳細的搭建説明書和電池説明書。作為DX規格產品，該模型在尺寸比例、細節處理、塗裝工藝等方面進行了升級，力求更精準地還原角色特徵。產品還配備了新款通用地臺，便於玩家展示模型的各種戰鬥姿態。（來源：布魯可積木公眾號）

B站模型訓練存儲加速實踐

2025年8月12日，B站公佈了其在模型訓練存儲加速領域的最新實踐成果，該技術方案針對大規模AI訓練場景中的存儲瓶頸：需同時實現億級文件的高吞吐低延迟訪問、PB級數據的高可靠存儲，以及全系統級的高可用容錯能力，提出了系統性的優化措施。該方案採用分層架構設計，包含業務應用層、機器學習平臺層和基礎存儲層，整合了HDFS、NAS和自研BOSS對象存儲系統。針對模型訓練場景中面臨的海量小文件低延迟讀取、高頻Checkpoint寫入等核心需求，團隊通過引入Alluxio緩存加速方案，有效解決了原有HDFS集羣在吞吐性能、延迟和穩定性方面的瓶頸。該方案充分利用現網SSD閒置資源構建緩存集羣，實現了數據塊讀取帶寬提升6.3倍、整體訓練速度提升約2.5倍的顯著效果，同時避免了全SSD方案的高成本問題。方案還通過FUSE提供POSIX標準接口，降低了業務適配成本，已在推薦系統等場景完成驗證，具備成熟的故障恢復機制。（來源：嗶哩嗶哩技術公眾號）

  3 重點公司公告

【中文傳媒】2025年8月16日，公司發佈關於為下屬子公司北京朗知網絡傳媒科技股份有限公司提供擔保的實施公告。中文天地出版傳媒集團股份有限公司（以下簡稱公司）一級控股子公司北京朗知網絡傳媒科技股份有限公司（以下簡稱朗知傳媒）為本次被擔保人。公司本次為朗知傳媒提供的銀行授信擔保為0.522億元。本次擔保后，公司為朗知傳媒提供的擔保合同累計余額為2.58億元，其中實際發生的對外擔保累計余額為1.52億元。本次擔保后，公司為所屬子公司銀行授信提供擔保合同累計余額為13.21億元（含2024年度擔保余額），其中實際發生的對外擔保累計余額為5.71億元。子公司為母公司銀行授信提供擔保合同累計余額為0億元（含2024年度擔保余額），其中實際發生的擔保累計余額為0億元（不含本次擔保）。本次擔保不存在反擔保。

【出版傳媒】2025年8月14日，公司發佈關於2024年年度權益分派實施公告。北方聯合出版傳媒（集團）股份有限公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.60元（含税），共計派發33,054,882元。本次分紅股權登記日為2025年8月20日，除權除息日和現金紅利發放日均為8月21日。分紅對象為截至股權登記日收市后登記在冊的全體股東，其中遼寧出版集團等三家股東由公司自行發放紅利，其他股東通過中國結算上海分公司派發。針對不同投資者類型執行差異化税收政策：個人及證券投資基金持股期限不同適用5%-20%税率；QFII和滬股通投資者按10%税率代扣代繳；其他機構投資者自行納税。本次利潤分配方案已經2024年年度股東大會審議通過。

【分眾傳媒】2025年8月16日，公司發佈關於實施2024年度利潤分配后發行股份及支付現金購買資產的股份發行價格和發行數量調整的公告。分眾傳媒信息技術股份有限公司（以下簡稱「公司」）因實施2024年度利潤分配方案（每10股派現2.30元），對重大資產重組交易條款作出調整：發行股份購買成都新潮傳媒100%股權的價格由5.68元/股調整為5.45元/股，對應發行股份數量由1,439,952,995股增至1,500,721,631股。該交易涉及向京東、百度等50名股東發行股份及支付現金，發行定價基準日為2025年7月23日，調整機制符合監管規定。本次交易尚待8月27日臨時股東大會審議通過，權益分派將於8月21日登記、22日除權除息。

4 本周觀點

百度AIDAY探討AI商業落地：聚焦電商、遊戲、可穿戴與具身智能

2025年8月12日，百度AIDAY開放日以「AI新勢力的商業進化」為主題，邀約電商、遊戲、可穿戴設備、具身智能等賽道的AI創企，分享了AI產業落地的策略與實踐。活動現場，百度聯合多方力量正式發起「AI創投加速計劃」，為入選企業提供億級算力補貼。過去一年，計劃已助力了20家企業完成億元級融資。

各個新興賽道的數十家AI創企夥伴來到現場，分享如何突破技術、生態、商業壁壘。在可穿戴賽道，李未可科技提出了「AI在前硬件在后」的理念，30克的音頻眼鏡+40克重的AI拍攝眼鏡，搖身一變，成爲了「零級智能體」入口。其中，百度智能雲提供了多模態解決方案提供技術支持。在遊戲領域，百度智能云爲遊戲AI新勢力提供了全套解決方案。遊戲陪伴類公司心影隨形打造了「逗逗遊戲夥伴」等陪伴式產品，在百度智能雲AI能力賦能下，產品實現了更沉浸的交互和陪伴體驗。在電商領域，百度智能雲也為電商企業精準匹配AI產品，並實踐到商品域類目、標籤治理、智能導購等實用場景中，真正讓AI實用、有用。在具身智能這一新興領域，圍繞具身大腦、運控小腦、具身數據集建設、整機本體研發這四大重點方向，百度智能雲提供AI解決方案。

百度袁佛玉指出，AI創企的成長始終面臨「不可能三角」——即技術深度、迭代速度與成本控制三者難以兼得。而面臨重重壁壘，打造堅固的AI基礎設施能為創企提供有力支撐。如何應對產品的快速迭代？怎樣解決技術難點？完備的AI能力體系是創企的堅實后盾。目前，百度智能雲千帆大模型平臺在交通、電力、醫療等領域已沉澱超過100個行業模型，創企可基於這些「經驗知識庫」快速適配場景，搭建解決方案。

成本控制是許多AI創企熱議的話題，百度提出了三大策略來實現「精益創新」。一是通過彈性算力實現業界最優的效能。基於百度的分佈式雲架構，創企可按需調用GPU、FPGA等異構算力。二是引入MLOps（機器學習運維）體系，提供從需求管理、數據工程和模型開發等全周期管理，能夠將故障響應時間從數小時縮短至分鍾級。三是百度整合了各方資源，聯合發起「AI創投加速計劃」，為AI創企提供億級算力補貼、專屬融資通道及政策申報支持。

4 投資建議：

隨着AI技術加速向電商、遊戲、可穿戴設備、具身智能等多元化場景滲透，行業正經歷從技術突破到商業落地的關鍵轉型期，基礎設施賦能與算力成本優化將成為推動行業規模化發展的關鍵因素，建議關注具備技術深度與商業化落地能力的AI創新生態，把握傳媒板塊三大核心方向：①AI技術賦能：遊戲產業加速融合AI技術實現降本增效，建議關注愷英網絡、巨人網絡、心動公司、姚記科技、完美世界、騰訊控股；②IP價值釋放：優質IP的商業化運營持續深化，建議關注泡泡瑪特、奧飛娛樂；③影視行業復甦：內容供給改善帶動行業回暖，建議關注華策影視、慈文傳媒、萬達電影、嗶哩嗶哩、上海電影。維持傳媒行業「推薦」評級。

5 風險提示

1）新技術發展不及預期。技術發展存在不確定性，例如AI技術在內容創作中的應用可能因技術瓶頸、數據安全或算法偏見等問題，導致其未能充分發揮預期效果。

2）行業競爭加劇。若后續傳媒行業競爭加劇，可能會影響相關公司的毛利率水平，進而影響相關公司的盈利能力。

3）新產品研發上線及表現不及預期。AI驅動的內容生成工具雖能提升創作效率，但若內容質量不佳或用户體驗欠佳，可能影響市場反饋。

4）政策及監管環境趨嚴。受國家相關政策和職能部門監管，政策收緊可能影響相關公司經營。國家陸續出臺多項政策，鼓勵人工智能的快速發展和創新，但也對數據安全、內容合規等方面提出了更高要求。

5）宏觀經濟波動。宏觀經濟環境對傳媒行業影響顯著。在經濟增長放緩或不穩定時期，廣告主可能減少廣告投放，導致傳媒企業收入下降。

本文摘自報告：《傳媒周報：AI商業落地實踐，多場景應用與生態協同》

報告發布日期：2025年08月19日

報告發布機構：華龍證券

分析師   王佳琪：S0230525040001