Cathie Wood的ARKK正在像2020年一樣擊敗大型科技公司--但有一個轉折

凱茜·伍德（Cathie Wood）的ARK創新ETF（CBOE：ARKK）爆發式反彈，將其轉變為零售現象五年后，ARKK再次超越大型科技公司--但推動這場反彈的動力感覺比2020年零利率、刺激引發的狂熱更有根據。

2020年3月至2021年2月期間，在超寬松貨幣政策和投機慾望的推動下，ARKK爆炸了360%。同期，Invesco QQQ信託基金（納斯達克股票代碼：QQQ）上漲了100%，表現強勁，但遠遠落后於ARKK的火箭之旅。

快進到2025年夏季：ARKK在過去五個月內的表現優於納斯達克100指數30%，創下自2021年1月以來最強勁的相對漲幅。

但這一次，重點不是五年后的利潤夢想，而是現在正在交付成果的技術平臺。

與上一輪周期不同，當時現金流遙遠、不盈利的公司推動了敍事，2025年版ARKK的漲勢更多地植根於實際的經濟生產率。

ARKK客户投資組合專家Grant Banko在7月底的一份報告中表示：「許多投資組合仍然分配給重塑全球經濟的五個創新平臺：人工智能、機器人、多組測序、區塊鏈技術和能源存儲。」

「結果很明顯：創新正在迅速發展，並帶來了有意義的回報。"

今年，人工智能自動化、電池技術和基因測序的突破性進展已經從實驗室概念轉變為現實世界的應用，推動了投資者對ARKK通常持有的那種公司的熱情--那些最終實現盈利的高信念、早期創新者。

投資者正在用錢包來回應業績。

經過連續近17個月的淨流出（2025年2月唯一的例外），ARKK在7月份扭轉了局面，吸收了7.3億美元的新資本，這是自2021年3月以來最好的一個月。

但真正令人瞠目結舌的是在八月。

8月6日至8月14日期間，ARKK每天都有資金流入，最終於8月14日星期四達到28億美元的鉅額資金流入。

這標誌着該基金歷史上最大的單日資金流入。

這種轉變取決於收益的性質。2020年，超低利率、政府刺激措施和動物精神將投資者推入科技界的投機角落。

投資者紛紛湧入具有未來商業模式的無利可圖的科技初創公司，即使現金流還需要數年時間。

但ARKK 2025年版本的反彈並不是建立在幻想之上的。它的動力來自利潤、生產力和平臺，這些平臺正在開始重塑全球經濟，尤其是人工智能。

與ARKK 2020年投資組合中占主導地位的高增長但燒錢的公司不同，今年的頂級持股包括具有實際盈利拉動力和強勁收入勢頭的企業。

最重要的是，它們現在帶有華爾街的批准印記。

唯一的例外是特斯拉公司。（納斯達克股票代碼：TSLA），截至8月19日，今年迄今下跌17.6%，其他前十大ARKK控股公司都實現了正回報，其中一半的價值翻了一番以上。

現在閲讀：

照片：Shutterstock