【華龍美容護理】周報：醫療AI技術應用深化，智能體助力醫美實踐

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（來源：華龍證券研究）

• 醫渡科技大模型首次賦能醫美，攜手廣附院推出「美易智能體」。2025年8月12日，近日，醫渡科技與廣東醫科大學附屬醫院（簡稱「廣附院」）聯合打造的「脈管性疾病多模態專病數據庫」「美易智能體」在廣東省醫院協會整形美容專業委員會2025年學術年會上正式發佈。該智能體以專病庫數據為訓練基礎，依託醫渡科技AI中臺與專科知識庫，整合科室排班、門診導航、1000余條指南共識問答及醫生資料，構建立體化臨牀知識圖譜，實現三大核心功能。該智能體是由醫渡科技與廣東醫科大學附屬醫院整形外科共同研發，實現數據價值向臨牀應用的轉化，是醫渡科技大模型在醫美領域的首次深度實踐。

• 信達生物與阿里健康達成戰略合作，打造科學減重全周期服務新生態。在診后管理領域，將共同開發家庭場景的疾病管理系統，構建「預防-診療-管理」全周期健康管理方案；在供應鏈系統方面，針對GLP-1類等需冷鏈配送藥品，提供定製化供應鏈服務確保合規存儲和安全送達；數字化營銷方面，通過《醫生教你科學減重》新書發佈等多渠道傳播科學減重知識，促進早診早治和科學體重管理。

• 投資建議：隨着AI技術與醫美行業的深度融合，行業正加速構建標準化數據底座與智能化臨牀決策體系，推動「數據治理-智能分析-臨牀應用」的全鏈條創新。關注具備多模態數據處理能力和臨牀場景落地優勢的醫療AI解決方案提供商，把握智能化診療系統在術前評估、術中輔助和術后管理等關鍵環節帶來的產業升級機遇。維持美容護理行業「推薦」評級。建議重點關注：1）依託核心原料技術優勢，佈局全產業鏈矩陣的功能性護膚企業：丸美生物、華熙生物、鉅子生物；2）精準把握細分賽道，在嬰童護理等新興領域建立差異化優勢：潤本股份；3）傳統品牌積極轉型，通過多品牌矩陣與渠道優化實現價值重估：珀萊雅、上海家化；4）深耕專業護膚賽道，憑藉明星單品與強研發能力持續領跑：貝泰妮、愛美客。

•  風險提示：1）技術發展不及預期。2）行業競爭加劇。3）新產品研發上線及表現不及預期。4）政策及監管環境趨嚴。5）受宏觀環境影響，醫美消費不及預期。 

  1 一周市場表現

2025年8月11日-8月15日，申萬美容護理指數下降0.69%。板塊個股漲幅前五名分別為復鋭醫療科技（1696.HK）、美麗田園醫療健康（2373.HK）、醫思健康（2138.HK）、百亞股份（003006.SZ）、百科笛-B（2487.HK）。板塊個股跌幅前五名分別為*ST蘇吳（維權）（600200.SH）、倍加潔（603059.SH）、錦波生物（832982.BJ）、拉芳家化（603630.SH）和依依股份（001206.SZ）。

2 行業要聞

信達生物與阿里健康達成戰略合作，打造科學減重全周期服務新生態

8月13日，信達生物與阿里健康在杭州簽署戰略合作協議。今年以來，信達生物與阿里健康在科學減重領域深度合作，信達生物新一代減重藥物瑪仕度肽注射液獲批上市后，即在阿里健康平臺上線預約服務。作為創新葯企，信達生物已有16款創新葯品上市，覆蓋腫瘤、自身免疫疾病、代謝、眼病等領域。根據協議，雙方將在診后疾病管理、供應鏈、數字化營銷等領域深化合作。在診后疾病管理方面，將聯合研發基於家庭場景的診后疾病管理系統，包括用藥指導、生活方式諮詢、陪伴式服務，為患者提供「預防—診療—管理」全周期健康管理解決方案；在供應鏈系統方面，基於GLP-1類等需要2-8℃冷鏈配送藥物，阿里健康提供定製化供應鏈解決方案，確保藥品儲存合規，安全有效送達用户。在數字化營銷方面，雙方將攜手開展科學減重知識科普、減重門診、線上預約等服務，8月10日「塑造健康—2025體重管理產業會議」上，由人民衞生出版社出版、健康報社組織編寫的新書《醫生教你科學減重》發佈。多場景傳遞準確、易懂的減重知識，助力患者早診斷、早治療，科學管理體重。（來源：信達生物公眾號）

復鋭醫療科技「鈦提升」項目即將引入中國大陸

2025年8月13日，繼在韓國等亞洲市場推出后，能量源項目「鈦提升」即將在中國大陸市場啟動落地與專業教育工作，旨在為中國醫生提供多元化的技術選擇。「鈦提升」項目於2023年在韓國上市，其設計理念強調治療過程的舒適性與用户體驗的優化。根據已公開的市場反饋及行業觀察（包括如《GraziaSingapore》等媒體的報道），該項目在韓國、新加坡等地的部分高端醫療美容機構中，已被應用於美學管理方案。其項目體驗温和舒適、無創無恢復期，適合日常護理流程中的進階管理需求。隨着項目在亞洲多地逐步推廣，其高效、安全、即時感知的特點正逐步獲得醫生羣體的關注與認可，也吸引了尋求創新解決方案的求美者。將「鈦提升」項目引入中國大陸市場，是復鋭醫療科技繼黑金超光子等能量源項目之后的又一戰略佈局，此舉將進一步完善公司在能量源領域的本地化資源覆蓋。鈦提升項目有望與公司現有多款產品形成協同效應，共同助力醫生構建多元、高效的綜合方案。（來源：復星醫療器械公眾號）

  3 重點公司公告

【華熙生物】2025年8月12日，公司發佈關於發酵法軟骨素鈉完成醫療器械主文檔登記的自願性披露公告。華熙生物科技股份有限公司（以下簡稱「公司」）自主研發的發酵法軟骨素鈉原料（以下簡稱「軟骨素鈉」）成功通過國家藥品監督管理局醫療器械技術審評中心（CMDE）的主文檔備案登記（登記號：M2025264-000），成為我國首個實現發酵法軟骨素鈉合規化備案的企業.本次完成備案的軟骨素鈉作為公司醫藥級原料的新品種，可應用於II類、III類醫療器械，未來有望為高端醫療器械提供核心原料。傳統硫痠軟骨素主要從動物軟骨（如豬、牛、雞、鯊魚）中提取，存在動物免疫原性、原料來源不可持續、提取工藝污染高等問題。下一步，公司將以發酵法得到的軟骨素鈉為基礎，利用合成生物學技術開發硫痠軟骨素原料，應用於眼科、骨科、醫美等領域。

【兩面針】2025年8月12日，公司發佈關於2024年年度權益分派實施公告。柳州兩面針股份有限公司2024年度利潤分配方案已獲股東大會審議通過，擬向全體股東每10股派發現金紅利0.30元（含税），合計派發1650萬元。本次權益分派股權登記日為2025年8月15日，除權除息及現金紅利發放日均為8月18日。紅利將通過中國結算上海分公司向登記在冊股東派發，針對不同投資者執行差異化税收政策：個人及證券投資基金按持股期限適用10%--20%税率；QFII和滬股通投資者按10%税率代扣代繳；其他機構投資者自行申報納税。本次分紅以公司總股本5.5億股為基數實施，不涉及差異化送轉安排。

【華業香料】2025年8月13日，公司發佈關於使用部分閒置自有資金進行現金管理的進展公告。安徽華業香料股份有限公司公告披露其現金管理進展：在董事會批准的1億元額度內，公司近期贖回了一筆3000萬元本金保障型理財產品（國元證券元鼎尊享定製630期），實際獲得收益13.32萬元；同時新認購3000萬元固定收益型理財產品（元鼎尊享定製646期），預期年化收益率1.7%，期限3個月。公司強調理財資金僅限於閒置自有資金，嚴格篩選安全性高、流動性好的短期產品（不超過12個月），並建立了包括財務監控、內審監督及信息披露在內的完整風控體系。該現金管理行為不影響公司正常經營，旨在提高資金使用效率，為股東創造額外收益。

  4 本周觀點

醫渡科技大模型首次賦能醫美，攜手廣附院推出「美易智能體」

2025年8月12日，近日，醫渡科技與廣東醫科大學附屬醫院（簡稱「廣附院」）聯合打造的「脈管性疾病多模態專病數據庫」「美易智能體」在廣東省醫院協會整形美容專業委員會2025年學術年會上正式發佈。我國醫美市場規模已突破3000億元，但行業長期面臨「數據碎片」困境。醫美行業的高質量發展，既需要技術創新的「加速度」，更需要標準規範的「壓艙石」。破解這些難題，關鍵在於構建標準化的數據底座和協同創新機制。

該智能體是由醫渡科技與廣東醫科大學附屬醫院整形外科共同研發，實現數據價值向臨牀應用的轉化，是醫渡科技大模型在醫美領域的首次深度實踐。該智能體以專病庫數據為訓練基礎，依託醫渡科技AI中臺與專科知識庫，整合科室排班、門診導航、1000余條指南共識問答及醫生資料，構建立體化臨牀知識圖譜，實現三大核心功能：術前通過分析患者皮膚紋理、血管分佈等多模態數據，自動生成個性化治療方案，將傳統30分鍾的方案制定時間縮短至5分鍾；術中實時匹配相似病例的手術關鍵節點，為醫師提供動態操作提示；術后通過智能隨訪系統追蹤療效，形成「診療-評估-優化」的閉環。依託專病庫與智能體的協同，科室近半年的手術方案准確率提升23%，患者滿意度達98.6%，這正是「數據+智能」賦能臨牀的生動實踐。

醫渡科技的核心競爭力，源於「數據治理+AI模型+場景落地」的全鏈條能力。作為AI醫療領域的長期深耕者，醫渡科技依託自然語言處理、知識圖譜及大模型技術，公司在醫療數據標準化治理與智能化應用上形成獨特優勢，核心算法引擎YiduCore累計經授權處理分析了超過60億份醫療記錄，沉澱了對上萬種疾病的理解洞察，疾病知識圖譜基本覆蓋所有已知疾病，並完成了「醫-藥-險-患者」全鏈路的智能生態佈局。

在場景落地層面，醫渡科技醫療AI中臺3個月內即在湘雅醫院、中山大學腫瘤防治中心等30多家國內知名三甲醫院規模化落地，打造的智能助手覆蓋診前分診、診中決策、病歷生成、診后管理等全場景，充分驗證了技術解決臨牀實際問題的效能。

5 投資建議

隨着AI技術與醫美行業的深度融合，行業正加速構建標準化數據底座與智能化臨牀決策體系，推動「數據治理-智能分析-臨牀應用」的全鏈條創新。關注具備多模態數據處理能力和臨牀場景落地優勢的醫療AI解決方案提供商，把握智能化診療系統在術前評估、術中輔助和術后管理等關鍵環節帶來的產業升級機遇。維持美容護理行業「推薦」評級。建議重點關注：1）依託核心原料技術優勢，佈局全產業鏈矩陣的功能性護膚企業：丸美生物、華熙生物、鉅子生物；2）精準把握細分賽道，在嬰童護理等新興領域建立差異化優勢：潤本股份；3）傳統品牌積極轉型，通過多品牌矩陣與渠道優化實現價值重估：珀萊雅、上海家化；4）深耕專業護膚賽道，憑藉明星單品與強研發能力持續領跑：貝泰妮、愛美客。

6 風險提示

1）技術發展不及預期。醫美行業對醫療技術的應用門檻較高，新技術從研發到產業化應用需要克服諸多挑戰。

2）行業競爭加劇。醫美市場競爭格局相對分散，尚未有一家機構能夠佔據絕對的市場份額。隨着市場的不斷擴大，越來越多的企業湧入，行業競爭日益激烈。

3）新產品研發上線及表現不及預期。新產品從研發到上線是一個複雜過程，涉及市場調研、設計、測試等多個環節。若市場調研不夠充分或產品定位存在偏差，都可能導致最終產品不及預期。

4）政策及監管環境趨嚴。醫美行業涉及醫療技術，政策約束嚴格。近年來，政府對醫美行業的監管力度不斷加強，推動行業規範化發展。

5）受宏觀環境影響，醫美消費不及預期。醫美行業作為消費經濟的一部分，受到宏觀經濟波動和消費者信心的影響。近年來，經濟環境的不確定性以及消費者信心的波動，對醫美消費產生了一定的抑制作用。

本文摘自報告：《美容護理周報:醫療AI技術應用深化，智能體助力醫美實踐》

報告發布日期：2025年8月18日

報告發布機構：華龍證券

分析師   王佳琪：S0230525040001