中金：升鴻騰精密(06088)目標價至6.4港元 次季業績符預期 看好高毛利AI業務

智通財經APP獲悉，中金發布研報稱，維持鴻騰精密(06088)2025年盈利預測不變，看好公司AI數據產品品類拓展有望在2026年貢獻較大業績增量，遂上調公司2026年盈利預測11%至3.01億美元。對應2025、2026年31.6倍、18.7倍市盈率，維持跑贏行業評級;綜合考慮盈利預測調整及行業估值中樞上移，上調目標價76.8%至6.4港元，分別對應今明兩年33.9倍及20倍市盈率，較當前股價有7.2%的上行空間。

鴻騰精密今年上半年收入同比增長11.5%至23.05億美元，純利同比降7.5%至3,000萬美元，業績符合該行預期。對應次季收入同比升9.1%至12.02億美元，純利升4%至2,380萬美元。中金表示，今年次季，公司淨利潤彈性小於收入，判斷主因兩方面因素綜合影響，包括由於產品結構變化及匯率波動影響，今年第二季公司毛利率同比下降2.7百分點至17.8%;公司持續精簡生產成本，次季費用率同比下降1個百分點至15.3%。展望未來，中金看好高毛利AI業務增長優化產品結構、及公司提升營運效率控費下盈利能力有望穩中向好。

中金表示，公司GB200出貨加速，GB300等新平臺有望在下半年開始逐步量產，同時看好公司AI數據產品品類持續拓展帶來可觀業績增量。此外，公司指引AI基礎設施和平臺升級的資本開支將持續，看好產能擴張后公司3+3戰略進一步推進。