富士康的蘋果時代漸遠，AI業務超蘋果

　　臺灣富士康（又稱鴻海精密工業股份有限公司，2317.TW、HNHPF、HNHAF）曾通過組裝數百萬部 iPhone 崛起為全球科技製造巨頭。如今，藉助人工智能熱潮實現收入多元化后，該公司的主營業務已不再是蘋果（AAPL）。

　　第二季度，富士康來自 AI 服務器及其他雲和網絡產品（包括為主要客户英偉達（NVDA）生產的產品）的收入，首次超過 iPhone 等智能消費產品。

　　分析師表示，投資者長期認為富士康過度依賴智能手機業務存在重大風險。自近 20 年前 iPhone 首次推出以來，新款 iPhone 的需求增長逐漸放緩，這家頂級 iPhone 代工廠因此面臨銷售勢頭減弱的困境。

　　由於警惕這一風險，富士康董事長劉揚偉自 2019 年上任以來，一直推動 AI 服務器、電動汽車和半導體等新業務。

　　儘管在電動汽車和芯片領域的擴張尚未對營收產生顯著貢獻，但富士康在 AI 服務器製造領域的成功（它是英偉達最大的服務器製造商）得益於早期佈局 —— 早於 2022 年底 ChatGPT 掀起人工智能熱潮之前。

　　第二季度，消費電子產品佔富士康總營收的 35%，而云和網絡業務佔比達 41%。2021 年時，消費電子產品的營收佔比為 54%。

　　分析師稱，富士康多年前的審慎投資使其與這家美國 AI 芯片公司及其他主要人工智能企業建立了如今備受重視的合作關係。

　　「富士康深耕該領域多年，滿足更高質量要求，實現多地組裝與運營多元化，並追求垂直整合，」TF 國際證券分析師郭明錤表示。

　　富士康約在 2002 年開始為英偉達顯卡生產參考設計，早在 2009 年左右就為雲服務提供商的數據中心生產通用服務器。分析師認為，其與英偉達的 AI 服務器業務堪稱這段歷史的結晶。

　　富士康表示，目前它是全球最大的通用服務器和 AI 服務器供應商之一，兩者的市場份額均接近 40%。

　　郭明錤指出，富士康比其他企業更願意在項目早期投入資金，例如過去對蘋果的投資，以及如今對英偉達的類似舉措。「在長期合作中，富士康更願意主動出擊。」

　　分析師稱，富士康計劃在得克薩斯州休斯頓（作為英偉達 5000 億美元美國投資計劃的一部分）和墨西哥建廠，為這家美國客户生產 AI 服務器，這一舉措凸顯了其戰略方向。

　　富士康目前預計，第三季度 AI 服務器收入同比將增長逾 170%。

　　富士康和英偉達拒絕置評。蘋果未迴應置評請求。

更廣泛的轉型

　　富士康的轉型反映了臺灣科技行業的整體趨勢：曾經以消費電子為核心的企業 —— 如專注於 iPhone 的富士康、專注於筆記本電腦的廣達電腦和緯創資通 —— 如今正大力投資 AI 服務器。

　　英偉達合作伙伴緯創資通 1-7 月收入增長 92.7%，同期廣達收入增長 65.6%。

　　「2025 年上半年臺灣原始設計製造商（ODM）的月度銷售額激增，正是這一趨勢的佐證，」 美國銀行全球研究部亞洲科技硬件研究主管鄭宗儒（Robert Cheng）表示。他所指的 ODM 即像富士康這樣為客户代工生產的企業。

　　臺灣市場情報與諮詢研究所行業顧問魏克里斯（Chris Wei）表示，臺灣科技供應鏈近十年來與美國科技巨頭在數據中心基礎設施領域密切合作，這也是它們能快速轉型至 AI 服務器領域的原因之一。

　　他估計，臺灣佔全球服務器出貨量的約 80%，在 AI 服務器領域佔比超 90%。

　　鄭宗儒對此表示認同：「我們認為，無論形式如何，向 AI 服務器的轉型對臺灣科技行業有利。」 他特別提到臺灣企業能快速調整以滿足客户不斷變化的需求。