【券商聚焦】中國銀河：市場成交活躍狀態下，市場有望圍繞AI產業鏈、反內卷、非銀金融等板塊輪動

金吾財訊 | 中國銀河發研報指，近期一系列市場表現釋放出積極信號。市場量能邁上新臺階，在上證指數一度突破3700點之際，A股市場單日成交額已經連續三個交易日站上了2萬億元的水平。兩融余額持續增長，自2015年以來重返2萬億元大關，已達到2.05萬億元上方，在反映投資者積極情緒的同時，也是A股市場增量資金的重要體現。投資者加速入場，7月，上交所A股新開户數達196.36萬戶，較今年6月的新開户數環比增長19%，較去年7月同比增長71%，新開户數遠超去年同期水平。居民財富向金融資產加速再配置的趨勢明確，隨着市場風險偏好回暖帶動賺錢效應擴散，資金面流入成為行情向上的重要推動力量。7月中央政治局會議決定今年10月召開二十屆四中全會，研究制定「十五五」規劃，市場將逐步聚焦新一輪的政策預期。

該機構表示，市場成交活躍狀態下，市場有望圍繞AI產業鏈、反內卷、非銀金融等板塊輪動。在中報集中披露期，結合業績預告情況，重點關注上游的有色金屬行業，中游的鋼鐵、機械設備、電力設備行業，以及非銀金融、農林牧漁、電子等行業的配置機會。主題方面，重點關注以下領域：（1）科技成長板塊。AI技術革命與新興產業趨勢催化下，成長板塊有望展現出較高景氣度。（2）反內卷概念。投資者聚焦中長期視角下供需格局改善與行業盈利修復，反內卷概念仍將是貫穿市場行情的主題。（3）安全邊際較高的資產。中長期配置邏輯依然清晰，建議關注調整后的配置機會。（4）政策提振下的大消費板塊。