歐陸通領漲，AI服務器電源行業爆發，新華出海指數全線上揚

轉自：新華財經

新華財經上海8月15日電（談瑞、周子涵） 本周A股市場氣勢如虹，截至8月15日收盤，上證指數升至3696.77點，創下近3年來的單日收盤新高，周內漲近2%。在資金驅動、業績支撐以及樂觀情緒持續的背景下，就行業而言，本周通信、電子板塊持續活躍，申萬通信、電子行業指數周漲幅超7%。景氣高且有業績驗證的AI/算力相關企業得到市場青睞，其中尤以AI服務器電源行業為盛。該行業近年來迎來加速發展期，相關企業業績增長迅速，海外市場進展亦取得長足進步。

AI的迅猛發展使得對數據中心的需求呈指數級增長，作為數據中心的「電力心臟」，AI服務器電源市場迎來了前所未有的發展機遇。

據光大證券分析師殷中樞介紹，一方面，AI大模型以及AI大模型賦能的搜索引擎每次請求的能耗遠高於標準搜索引擎每次請求的能耗。根據行業機構統計，標準谷歌搜索單次請求耗電量為0.3Wh，而ChatGPT、BLOOM的單次請求耗電量分別約為2.9Wh、4.0Wh。另一方面，AI大模型正由文生文向文生圖、文生視頻等複雜運算發展，這將大幅提升對算力的需求，進而帶來電力需求的增加。根據IEA（國際能源署）的預測，全球數據中心、加密貨幣和AI的電力需求，將從2022年的460TWh增長至2026年的620-1050TWh，複合增長率約為8.6%-22.9%；2026年AI行業的電力消耗將至少是2023年的10倍。

電力需求猛增，全球AI服務器電源市場大幅擴容。國海證券研報數據顯示，2024年全球AI服務器電源市場規模為28.46億美元，預計到2031年將增長至608.10億美元，2025-2031年複合增長率高達45%。

長期以來，高端服務器電源市場被外資企業牢牢掌控，例如英偉達AI服務器電源主要以臺達、光寶等台系廠商為主。但近年來，多家中國本土企業憑藉技術創新和成本優勢，在這一市場格局下逐步奪得更多市場份額。

歐陸通作為A股服務器電源營收領先企業，已成為主要的境內數據中心電源生產製造企業之一。公司稱，其高功率服務器電源產品已比肩國際高端水平，是市場上少數能夠實現高功率服務器電源規模銷售的電源供應商。

財務數據顯示，歐陸通2024年實現營收37.98億元，同比增長32.32%，營業收入規模突破歷史新高。其中，數據中心電源業務營收為14.59億元，同比大幅增長79.95%，毛利率為25.04%，同比增加5.49個百分點，已成為推動公司營收規模與盈利能力雙增長的主要因素。據悉，歐陸通現已陸續為浪潮信息、富士康、華勤、聯想、中興、新華三等國內知名服務器系統廠商出貨，並同步與國內頭部互聯網企業等終端客户保持緊密合作。

海外市場方面，歐陸通還積極佈局海外市場，已在中國臺灣、美國建立數據中心電源銷售隊伍，持續推進導入包括服務器廠商、頭部雲廠商等各類型海外客户。公司在越南、墨西哥均設有生產基地，其中越南生產基地已完成通用及高功率服務器電源產線建設，墨西哥生產基地於2024年第四季度正式開始生產，未來隨着海外業務的拓展，有望加速實現產品全球化交付。

麥格米特同樣表現出色，作為國內電子電氣領域的優秀企業，麥格米特於2024年切入英偉達供應鏈，成為唯一一家公告進入英偉達供應鏈的大陸電源合作商。儘管目前尚未真正大規模供貨，但市場對其未來業務發展前景和業績增長空間給予了充分認可。自2024年10月17日宣佈進入英偉達產業鏈以來，公司股價出現指數級增長，截至目前累計漲幅超過140%。

為滿足未來業務增長需求，麥格米特在3月底曾發佈定增方案，計劃投資8.36億元在泰國擴建生產基地，主要用於擴充服務器電源等產品產能，預計未來在泰國產能可能達到50億元以上。同時，公司還計劃建設國內產業中心長沙智能產業中心二期項目，進一步提升在電源產品等領域的競爭力。

值得一提的是，歐陸通和麥格米特都是新華出海指數成分股，二者本周漲幅分別為83%、17%。

本周，新華出海指數全數收漲，電新出海漲近10%，製造出海連續十二周上行。本周市場對政策紅利與新興需求爆發的預期樂觀，資金集中佈局，出海系列指數部分成份股表現亮眼，新易盛漲近30%，卧龍電驅、中際旭創、陽光電源漲超10%。

編輯：林鄭宏