CPO全線大回調！太辰光業績出爐，上半年淨利同比增長118.02%

2025-08-14 21:08

近期，CPO等AI硬件板塊熱度爆棚，今日卻全線步入大回調。

伴隨着AI硬件的集體回調，太辰光開盤一路走低，隨后觸底反彈，午后拉昇翻紅，最終收漲0.88%，報136.19元/股，總市值309.3億元。

太辰光此番逆勢收紅的態勢，資金似乎在博弈今晚業績公告。

資料顯示，太辰光專注於光通信領域，產品包括各種光通信器件及其集成功能模塊和光傳感產品及解決方案。

今年上半年，太辰光實現營業收入8.28億元，同比增長62.49%；淨利潤為1.73億元，同比增長118.02%。

以此計算，二季度的營收為4.58億元，同比增長59.8%；淨利潤為9398.73萬元，環比增長18.42%，同比增長96.77%。

目前來看，太辰光的這份業績略遜於預期，且二季度的同比增速較今年一季度和去年四季度有所放緩。

太辰光的產品以外銷為主，深度綁定北美光纖龍頭康寧，間接切入英偉達、微軟等AI龍頭的供應鏈。

上半年，太辰光的外銷收入達6.81億元，同比增長71.19%，佔總收入的比例超82%。

核心的光器件產品上半年實現收入8.12億元，同比增長63.94%，毛利率為38.77%，比去年有所提升。

上半年，太辰光的研發投入為4222.51萬元。

具體來看，太辰光采用自研MT插芯製造的MPO連接器、MT短跳線等產品實現規模化產銷，有力支撐了數據中心和高速光模塊的高密度佈線需求。

在基於光纖Shuffle的光柔性板方面，太辰光為多個客户定製化研發光柔性板產品，拓寬了該產品在數據中心、AI 算力方面的應用場景。

CPO技術方向上，太辰光與國內外多個廠商合作開發基於光柔性板的無源布纖方案，同時聚焦光波導產品的升級工作，以有效適配高速光模塊的需求。

產能上，太辰光通過越南生產基地投產與國內產能擴容雙線發力保障交付。

其中，越南生產基地於今年一季度正式投產並逐步爬坡，有效分擔海外客户交付壓力。

國內產能同步擴建，在現有園區附近新租賃5000多平方米生產廠房，快速配套產線，提升核心產品（高密度MPO連接器等）的產能。

4月9日以來，CPO作為科技行業上漲勢頭的急先鋒，多隻個股股價翻倍。

其中，新易盛累計漲超362%，仕佳光子漲299%，中際旭創漲233%，長芯博創漲超205%，天孚通信漲超149%，太辰光漲超122%，光庫科技漲超121%。

而股價大漲的動力是行業高景氣度，CPO企業業績增速亮眼。

其中，新易盛預計，上半年淨利潤為37億元-42億元，同比增長327.68%-385.47%。

仕佳光子上半年實現營業收入9.93億元，同比增長121.12%；歸母淨利潤2.17億元，同比增長1712%。

中際旭創預計，上半年淨利潤為36億元-44億元，同比53.89%-88.18%。

生益電子預計，上半年淨利潤5.11億元-5.49億元，同比增長432.01%-471.45%。

光庫科技預計，上半年淨利潤為4856萬元-5463萬元，同比增長約60%-80%。

展望未來，國盛證券認為，從算力建設角度看，高密度、低功耗等已成為一致公認方向，CPO交換機有利於在Scale up層面提高互聯能力，幫助CSP更好的建設更大規模的集羣。CPO方案的推進標誌着光通信從過去櫃間互聯向櫃內互聯滲透，光通信的應用場景和市場空間正在進一步擴大。

國盛證券堅定推薦算力產業鏈相關企業如光模塊行業龍頭中際旭創、新易盛等，以及光器件「一大四小」天孚通信+仕佳光子、太辰光、博創科技、德科立。

不過，短期來看，CPO前期漲幅已經較大了，再加上太辰光的業績，明日可能繼續面臨回調。