騰訊Q2業績超預期，AI驅動營銷服務收入增20%，港股通互聯網ETF高開

（來源：ETF小管家）

8月14日，港股科技集體高開，$港股通互聯網ETF(159792)漲超1%，成分股騰訊控股、東方甄選高開2%。

消息面上，騰訊控股第二季度收入同比增長15%至1845億元，超出市場預估的1789.4億元；淨利潤同比增長17%。遊戲業務強勁復甦，本土市場遊戲收入同比增長17%，國際市場遊戲收入同比增長35%。

騰訊在廣告業務上的AI應用效果最為明顯，營銷服務收入同比增長20%達到358億元，這一增速明顯高於行業平均水平。當季騰訊研發投入達202.5億元，同比增長17%；資本開支更是大幅增長至191億元，同比增幅達119%，遠超去年同期的87億元。

此外，當季騰訊資本開支大幅增長至191億元，同比增幅達119%，遠超去年同期的87億元，表明騰訊正在大舉投資AI基礎設施。受業績超預期利好影響，今日騰訊控股大幅高開，漲超2%。

董事會主席兼首席執行官馬化騰表示：「2025年第二季，我們在AI領域持續投入並從中獲益，收入及非國際財務報告準則經營盈利均取得雙位數百分比同比增長。

另一方面，近期AI進展持續加速，阿里、OpenAI均推出新款大模型，點燃了投資者熱情。$港股通互聯網ETF(159792)連續五個交易日收穫資金淨流入，且近10、20、60均收穫資金淨流入。

展望后市，國泰海通指出隨着本輪 AI 浪潮的產業周期向上趨勢進一步確認，有望推動相關的港股科技龍頭重新跑贏市場。港股科技龍頭廣泛分佈於 AI 全產業鏈，涵蓋大模型開發、商業應用及終端生態等環節，憑藉領先的技術優勢，將充分受益於 AI 產業變革紅利。

中信證券表示，下一代大模型逐步臨近，其有望實現技術、能力、生態的全面發展，有望以 2-3 倍規模實現近 10 倍智能水平，預計 Agent 及多模態兩大方向將核心受益，推理擴容同步帶動算力需求高增。

投資佈局上，$港股通互聯網ETF(159792)跟蹤港股通互聯網指數，為同類規模最大的ETF，其中騰訊控股為第一大權重股，佔比超14%，能更好地幫助投資者抓住AI產業爆發機遇。

關聯個股：阿里巴巴-W、小米集團-W、騰訊控股、美團-W、金蝶國際、快手-W、阿里健康、金山軟件、同程旅行、京東健康、（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）

數據來源：以上數據均來源於ifind，截至2025.8.14。