AI利好潮！科創or創業板人工智能ETF？5分鍾精確定位！

　　（來源：木魚ETF）

　　周二的市場，AI沸騰了！

　　突然有消息傳出，説DeepSeek-R2要在8月下半段發佈！說了多少次了，科技缺情緒爆點，尤其是新DS時刻！

　　當然，你可以説這可能是小道消息，那麼請看下面……

　　彭博社稱，國內部分企業被勸退使用英偉達H20芯片，想想之前「玉淵潭天」等講的話，完全有可能，利好國產芯片！

　　還沒完，寒武紀據稱增加採購，這似乎是準備大干，疊加DeepSeek傳聞漲停了！

　　此外，華為發佈AI推理創新技術UCM，而此前，華為發佈了CANN算力架構挑戰英偉達CUDA，為國產算力突破封鎖發力。

　　以上種種，似乎昭示着人工智能的邏輯、情緒似乎都在加速回歸，而近期大家頻繁問詢相關ETF，尤其是科創和創業板的！

　　我們今天就選同一家基金旗下的兩隻「小強」ETF來個深度對比，就不存在貶誰褒誰的問題，兄弟鬩牆誰更匹配您的價值偏好？木魚ETF原創分享，雙擊頁面點贊支持！

　　一類是代表國產AI情緒的科創板人工智能，周二科創人工智能ETF（589520）大漲2.5%！

　　一類是代表機構情緒受英偉達共振影響的的創業板人工智能，而創業板人工智能ETF（159363）大漲3%創新高！

　　正戲開始！

　　| 科創板人工智能

　　我們曾在科創人工智能指數的評測中指出，這是目前為止編制規則最細化最均衡的人工智能指數：包含算力、算力支持、AI+場景三大部分，形成上下游產業鏈覆蓋，並且「688」開頭就意味着成長，國產替代、自主可控的預期！

　　而我們在一季度財報評測時指出，科創人工智能的高成長性已經得到財務驗證，絕非是炒什麼概念了。

　　| 創業板人工智能

　　創業板人工智能指數的編制方案則「粗放」很多，但我們這里必須提醒大家：「創業板」早已不「創業」，可以是產業的一二線白馬龍頭股組合。

　　那麼創業板人工智能必然飄來一股更成熟的味道，與科創板截然不同！

　　中際旭創、新易盛等CPO龍頭企業，在業績顯然更為穩定，持續三年交出傲人的財報，成為機構抱團的「大白馬」！

　　創業板的人工智能相比科創成熟很多，但這就是外資為首的機構喜歡的，確定性！

　　| AI對決：科創板 VS 創業板

　　而從指數公司公佈的行業成分對比來看，科創板人工智能信息技術佔比高達84%，而電信業務只有1%，作為對比創業板人工智能信息技術只有48%，電信業務佔比卻高達45%。

　　這里説明一下，電信業務可以理解為機房設備、數據中心的上下游，比如CPO就是服務器設備中的AI芯片聯接集羣的光模塊。

　　以上就夠了麼？肯定不，不深度一點無法截稿！

　　我們直接給大家帶來人頭統計細分行業分佈，會有更直觀的理解，畢竟「信息技術」這個範疇太大了！

　　以上就是589520和159363兩隻小強前20大成分股的細分行業統計，我們可以更直觀地看出它們的差異。

　　-科創人工智能中AI芯片佔比明顯更高，由寒武紀這樣的算力芯片龍頭領銜。

　　-創業板人工智能則是「易中天」為首的CPO領銜，芯片比例少了很多。

　　二者都有較多的AI場景、應用成分，此外可選消費、基礎設施服務也都有。那麼選誰的關鍵因素，關鍵在於你看好AI芯片還是CPO了。

　　| 價值邏輯解析

　　二者都叫「算力」，差別太大了，邏輯不統一！

　　國產AI芯片領域，一季度業績普遍從去年同期的弱勢變成大漲，最關注的還是國產化需求到底有多少？前陣子H20恢復進口着實打擊了情緒，但現在有「勸退」傳聞，而且寒武紀供應鏈利好似乎也是順着需求向上的風氣來的。

　　H20只是佔了CUDA架構的優勢，訓練起來bug更少，其他方面不比國產的好，東大的國產替代突破箭在弦上。

　　而CPO作為AI芯片的「附件」則簡單很多：跟英偉達共振。比如中際旭創海外業務佔比超過80%，就是英偉達影子股。因為需要多少高端CPO，與市場需要多少英偉達芯片密切相關，機構連投研都不用做了，只要英偉達邏輯存在，抱團就是了。

　　而AI應用、基礎設施、場景等成分股，目前基本不太賺錢，還處於投入期，讓我們期待一下，這方面打平。

　　可以這麼説，科創板人工智能起點低潛力空間大，但投資邏輯不是那麼明朗，受情緒驅動影響大；而創業板人工智能投資邏輯簡單確定性強，但比較依賴海外共振，也受貿易關係影響。

　　而從周二盤面來看，科創人工智能ETF（589520）比之創業板人工智能ETF（159363），明顯情緒感更強，后者機構抱團更穩。這種現象有正反兩面，市場情緒起來了科創爆發力會很誇張，反之則弱勢。

　　但它們其實都是DeepSeek乃至新一輪AI大潮的受益者，2月份DeepSeek R1掀起全民AI熱潮，不管是炒業績還是炒概念，誰都未曾落下。

　　所以你偏好哪個，其實一是看是否看好AI產業發展；二是看你情緒的偏好：科創的成長以及自主可控、國產替代情緒，還是創業板相對成熟增長、有明確風向參考的白馬情緒。

　　至於對比走勢和收益，其實沒有多大意義，因為我們要押的是明天，用自己的價值觀！衷心期待AI景氣度的新一輪行情！

　　木魚ETF原創分享，感謝支持！

責任編輯：張恆星