滬指7連陽續刷年內新高，512000高頻溢價！「AI雙子星」閃耀全場，寒武紀天量暴拉20CM，159363大漲3%創新高

　　8月12日，大盤延續慢牛格局繼續抬升，三大指數集體刷新年內新高！滬指走出7連陽，盤中摸高3669.04點，向3674.4點前高再進一步。市場人氣同步攀升，A股全天成交1.91萬億元，連續2日放量。

　　盤面上，科技成長風頭正盛，硬科技寬基雙創龍頭ETF（588330）、電子ETF（515260）、科技ETF（515000）聯袂拉漲。AI主線佔領C位，寒武紀20CM漲停，量價齊刷歷史新高！「AI雙子星」——創業板人工智能ETF華寶（159363）、科創人工智能ETF華寶（589520）閃耀全場，其中，159363場內勁漲3.03%再創上市新高！

　　消息面，AI領域利好蜂擁而至。國內，華為將發佈AI推理「黑科技」；海外，市場再傳DeepSeek-R2發佈時間臨近。中信證券重申，下半年建議把握「AI主線」機遇。

　　大金融同步走強，「牛市旗手」券商延續活躍，國盛金控漲停封板，A股頂流券商ETF（512000）全天高頻溢價，此前5日已有4.39億元大舉增倉。「旗手2.0」金融科技尾盤發力上攻，規模、流動性同類斷層第一的金融科技ETF（159851）場內漲1.4%。銀行股亦回暖，農業銀行連續6日創新高，百億銀行ETF（512800）成功收漲。

　　A股向上，熱錢持續入市。繼兩融余額十年新高后，A股融資余額也迎來里程碑式突破——截至8月11日，時隔十年再次站上兩萬億元，上一次還需要追溯到2015年7月1日。

　　融資余額是反映市場情緒和槓桿水平的重要指標，市場分析認為，兩融規模持續擴大更多的是反映了市場風險偏好有所提升，A股市場流動性環境整體較為寬松，趨勢性上行行情有望延續。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊創業板人工智能、科創人工智能、醫療等幾個板塊的交易和基本面情況。

　　一、創業板人工智能走牛！159363猛漲超3%創新高！光模塊迎「戴維斯雙擊」，新易盛市值突破2000億元

　　以光模塊為代表的算力硬件股持續走高，光模塊含量超41%的創業板人工智能順勢突破前高！多隻成份股表現亮眼：受資產重組利好提振，光庫科技20CM一字漲停；新易盛漲超6%再創歷史新高，市值成功突破2000億元；中際旭創漲超5%創收盤新高；協創數據漲超11%，星宸科技、富瀚微、鋭捷網絡等跟漲逾4%。

　　熱門ETF方面，同標的指數規模最大、流動性突出的創業板人工智能ETF（159363）全天單邊上揚，場內價格收漲3.03%成功新高！全天成交額達2.67億元，交投維持高度活躍。

　　綜合市場信息來看，創業板人工智能大漲或有多重利好因素提振：

• 海外宏觀環境改善：美對華關税措施再暫停90天，資本市場風險偏好或進一步提升，以光模塊為代表的海外算力鏈估值有望繼續抬升。
• 重大技術突破催化：8月12日，華為正式發佈AI推理領域的突破性技術成果，預計將加速AI應用的爆發，算力需求大於供給的趨勢延續。
• 資本開支超預期增長：雲廠商全面上調資本開支，據國盛證券，北美四大雲巨頭2025年合計資本開支預計超3300億美元。

　　行情覆盤看，本輪AI行情以光模塊為代表的上游算力硬件顯著領漲，聚焦AI算力的創業板人工智能近期頻繁突破，年內以來累計上漲近35%，明顯跑贏中證人工智能、CS人工智、科創AI等同類AI指數。

　　注：統計區間為2025.1.1-2025.8.12，創業板人工智能指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　聚焦光模塊算力硬件，廣發證券最新分析指出，雲廠商的財報顯示出CapEx-ROI飛輪效應正在形成，光模塊行業迎來了「戴維斯雙擊」局面。各大雲廠商在AI相關業務上的表述普遍樂觀，資本支出（CapEx）也超出了市場預期。這意味着，隨着AI投資回報路徑逐漸清晰，科技廠商將迎來新的投資機會。

　　中信證券表示，2025年下半年AI主線創新繼續，帶動產業鏈上下游落地提速，景氣創新方向頻出，驅動行業加速成長，建議繼續重點佈局「AI主線」，看好AI應用及算力板塊機遇。興業證券指出，從滾動收益差、成交佔比、擁擠度等指標來看，AI板塊尚未來到過熱區間，AI行情有望向更多AI+領域擴散。

　　把握算力+應用核心機會，建議重點關注全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數約七成倉位佈局算力，三成倉位佈局AI應用，高效地捕捉AI主題行情，並且重點佈局光模塊龍頭「易中天」，兼顧IDC算力租賃、雲計算等熱門賽道。

　　二、AI還得國產替代！3500億市值「寒王」20CM漲停，科創人工智能ETF（589520）最高漲超3%

　　AI國產替代強勢崛起，板塊上漲「中軍」——寒武紀20CM漲停，股價創歷史新高！芯原股份漲逾9%，石頭科技、優刻得、雲天勵飛、恆玄科技、樂鑫科技等個股跟漲。

　　熱門ETF方面，重點佈局在國產AI產業鏈、具備較強國產替代特點的科創人工智能ETF華寶（589520）場內漲幅最高上探3.12%，收漲2.49%，盤中股價上探0.992元，距離上市高點（0.993元）僅一步之遙。

　　消息面上，重點關注兩則利好：

　　1、DeepSeek-R2突傳重磅！寒武紀大爆發亦有傳聞催化

　　ChatGPT-5發佈后，市場強烈期盼DeepSeek-R2。今日市場傳聞，DeepSeek-R2的預計發佈時間窗口為2025年8月15日至8月30日。

　　一度成為A股「市場標杆」的寒武紀亦於DeepSeek-R2的傳聞中爆發。寒武紀載板在景碩明年訂了50萬顆，可以對應2026年300億-400億元收入。下半年的業績比預期的好，全年有希望維持100億元。

　　2、華為發佈Al推理創新技術UCM

　　8月12日，華為正式發佈AI推理創新技術UCM（推理記憶數據管理器）。據瞭解，這個技術可擴大推理上下文窗口，實現高吞吐、低時延的推理體驗，降低每Token推理成本。該技術已率先在中國銀聯「客户之聲」「營銷策劃」「辦公助手」三大業務場景中，開展智慧金融Al推理加速應用試點，並已取得成果。

　　值得關注的是，此前，英偉達算力芯片被曝出存在嚴重安全問題，國家網信辦於7月31日約談了英偉達公司。市場分析人士指出，若隱患坐實，將直接威脅中國雲計算、AI、智慧城市等關鍵領域的數據主權與系統安全。網信辦約談英偉達，釋放國家築牢芯片安全防線的信號，倒逼國內算力基礎設施加速國產化替代。

　　中信建投指出，AI 端側應用興起，高端芯片亟需國產。科技摩擦加劇背景下，有望推動我國芯片廠商技術升級，加速AI芯片等高尖端科技領域突破，國內半導體產業鏈相關廠商的市場份額有望進一步提升，國產半導體設備、材料、EDA/IP 國產升級有望持續加速，AI芯片領域國產替代有助於國內企業把握產業發展機遇，實現產業升級。

　　【國產替代之光，科創自立自強】

　　人工智能作為關鍵核心技術，實現自主可控至關重要。重點佈局在國產AI產業鏈、具備較強國產替代特點的科創人工智能ETF華寶（589520），漲跌幅限制20%，具備高彈性特徵。截至7月底，前十大重倉股權重佔比超67%，第一大權重行業半導體權重佔比近一半，具備較強進攻性。端雲融合是AI發展的核心趨勢，標的指數均衡配置應用軟件、終端應用、終端芯片、雲端芯片四大環節，成份股均是各細分環節收入最大或卡位最好的公司，有望受益於端側芯片/軟件AI化進程提速。場外可關注其聯接基金（A類：024560 / C類：024561）。

　　三、腦機接口商業化加速，概念股火熱！A股最大醫療ETF（512170）全天高溢價，關注底部核心資產估值修復！

　　腦機接口概念異軍突起，帶動醫療板塊繼續修復！A股最大醫療ETF（512170）日線兩連陽，放量成交7.68億元，場內全天高溢價，反映買盤資金尤為強勢。

　　成份股方面，腦機接口概念股三博腦科盤中衝高9%，收漲4.82%。器械股活躍，奕瑞科技、樂普醫療漲超4%。愛爾眼科、愛美客、康龍化成等大權重收跌為主要拖累。

　　消息面，工信部等七部門近日發佈《關於推動腦機接口產業創新發展的實施意見》。其中提出，到2027年，腦機接口關鍵技術取得突破，初步建立先進的技術體系、產業體系和標準體系。

　　業內人士表示，腦機接口賽道應用場景多元化、產品及研發路徑豐富，未來潛在空間巨大。全球產品研發佈局企業眾多，國內部分頭部企業已經集中在非侵入式領域產品取得多項技術突破，產品或迎巨大商業化潛力。

　　產業方面，國家藥監局數據顯示，2024年中國醫療器械市場規模達到1.11萬億元，同比增長12.3%，預計2025年將突破1.3萬億元，2035年進一步增至1.8萬億元。根據智械雲統計，國內醫療器械新設備招投標規模2025年上半年快速增長，累計採購規模同比增長41%。

　　機構認為，A股走牛趨勢下，估值合理的低位賽道補漲機會值得重點關注。就醫藥醫療板塊而言，行情或從創新葯向低位的醫療器械等擴散，醫療底部核心資產或將逐步反彈。

　　把握醫療器械、CXO拐點向上機遇，配置工具認準A股最大醫療ETF（512170）。聚焦「醫療器械（52%）+醫療服務（40%）」，與AI醫療高相關，覆蓋6只CXO龍頭股。場外聯接基金（A類 162412 / C類 012323）。

　　把握中國龍頭藥企價值重估機遇，配置工具認準場內唯一藥ETF（562050）。聚焦A股50大龍頭藥企，重倉創新葯（60%），兼顧高壁壘仿製藥及中藥，且完全不含醫療和CXO。場外聯接基金（A類 024985 / C類 024986）。

　　數據來源：滬深交易所等。注：「全市場首隻」是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。截至2025.8.7，創業板人工智能ETF華寶最新規模超19億元，年內日均成交超1.5億元，在跟蹤創業板人工智能指數的6只ETF中排行第一。

　　風險提示：醫療ETF及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31。藥ETF及其聯接基金被動跟蹤中證製藥指數，該指數基日為2011.12.30，發佈日期為2013.7.15。創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11；科創人工智能ETF華寶（589520）及其聯接基金（A類：024560 / C類：024561）被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，創業板人工智能ETF華寶、科創人工智能ETF華寶、雙創龍頭ETF的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，此外文中提及的ETF產品的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。

責任編輯：楊紅卜