DeepSeek大事件引爆AI芯片行情！寒武紀20%漲停，半導體設備ETF漲超3%

人工智能概念股集體大爆發，寒武紀、上海合晶（688584.SH）20%漲停，中巨芯、芯源微（688037.SH）、海光信息（688041.SH）、中芯國際（688981.SH）等跟漲。半導體設備ETF（561980）一度漲超3%，領跑同類型產品。

DeepSeek大消息引爆芯片板塊

消息面上，‌DeepSeek-R2的預計發佈時間窗口為2025年8月15日至8月30日。市場期盼‌DeepSeek-R2已經有一段時間，在ChatGPT-5發佈之后，市場對此的預期更盛。

一度成為A股「人工智能標杆」的寒武紀亦於‌DeepSeek-R2的傳聞中爆發，截至發稿，寒武紀20%漲停，股價創歷史新高。

此前，寒武紀公告定增方案調整公告、定增預案修訂稿及定增審覈問詢函回覆等一系列公告，定增募集資金總額從不超過49.8億下修調整為不超過39.9億元。

機構認為，模型能力提升和未來應用繁榮趨勢下AI芯片中長期天花板進一步抬升，AI算力芯片行業市值天花板進一步打開。前期外圍芯片恢復供應的行業壓制預期逐漸消化，行業需求旺盛，寒武紀在國產AI芯片競爭力突出，總量和份額雙升邏輯不改。

業內認為，寒武紀已然成為人工智能板塊上漲的「中軍」，而高「寒王」權重的指數產品也表現出更強的彈性。據統計，今年以來截至8月11日，半導體設備ETF（561980）跟蹤的中證半導指數累漲6.53%，領跑同類指數，寒武紀權重佔比達8.19%，「寒王」權重在同類型指數中相對較高。

三重邏輯驅動半導體估值擴張

Yole數據顯示，AI正強勁驅動數據中心服務器內半導體價值增長，預計到2030年，這一價值將達到約5000億美元。服務器半導體含量的增加，主要源於存儲、處理和互連對更多硅芯片的需求激增，而這在很大程度上是由AI、機器學習（ML）和前沿模型（FrontierModels）所推動。預計到2030年，用於服務器的半導體晶圓數量將超過2000萬片。

中信證券發佈半導體2025年下半年投資策略稱，當前半導體周期仍處於上行通道，其中AI持續強勁，泛工業接棒消費電子也進入復甦階段。展望未來，AI仍將是半導體產業向上成長的最大驅動力，一方面雲端AI需求持續，另一方面終端AI應用有望加速落地。

國信證券則指出，半導體全面反彈伊始，看好三重周期共振下的估值擴張行情。近期在北美算力強勢上漲的帶動下，相關映射鏈條成為主要情緒拉動點，尤其是受益於ASIC趨勢下網絡架構的變化而帶來顯著增量的交換機及服務器產業鏈。一方面，頭部龍頭預計AI需求持續強勁，非AI需求温和復甦；另一方面，近期行業迎來密集催化。該機構認為或可關注2025年電子板塊在「宏觀政策周期、產業庫存周期、AI創新周期」共振下的「估值擴張」行情。

半導體設備ETF（561980）跟蹤中證半導指數，主要聚焦40只半導體材料、設備、設計等上中游產業鏈公司。一方面指數成分股集中度較高，前十大覆蓋中微公司、北方華創、中芯國際、寒武紀、海光信息、華海清科、拓荊科技、南大光電等股，合計佔比近八成。此外從行業分佈上看，更集中在上游產業鏈，半導體設備+材料佔比近75%。在當前板塊周期拐點向上階段，有望成為投資者佈局半導體上游產業鏈復甦的有力工具。