由於OpenAI支出風險威脅未來增長，Datadog面臨分析師警告

在Datadog（納斯達克股票代碼：DDOG）周四公佈季度業績后，華爾街分析師重新對該公司進行了評級。該股周五走低。

該軟件即服務（SaaS）平臺第二財季收入同比增長28%，達到8.2676億美元，超過分析師普遍預期的7.9097億美元。

調整后每股收益為46美分，超過分析師普遍預期的42美分。

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Cikos表示，Datadog 2025年第二季度業績超出預期。現有客户強於預期的使用趨勢以及人工智能原生羣體的持續勢頭貢獻了總收入的11%和10個百分點的同比增長。

企業使用量增長保持穩定，而中小企業和中端市場使用量較上季度有所改善。ARR的安全性超過1億美元，同比增長40%左右。

Datadog公佈收入為8.268億美元，同比增長28%，高於指引和Street預期。調整后的營業收入為1.641億美元，超出預期，營業利潤率為19.8%。

每股收益為0.46美元，高於共識0.41美元。毛利率提高至80.9%，大型企業的採用仍在繼續，十大人工智能公司中有八家是客户。

2025年第三季度，管理層將收入引導至8.47億至8.51億美元，營業收入引導至1.76億至1.8億美元，每股收益引導至0.44至0.46美元。

2025年全年收入指引升至33.12 - 33.22億美元，營業利潤為6.84 - 6.94億美元，每股收益為1.80 - 1.83美元。

Cikos保持了價格預測，理由是Datadog行業領先的增長、不斷擴大的人工智能客户羣以及新產品強大的ARR潛力。

Hedberg表示，Datadog 2025年第二季度收入增長強勁，增長28%，高於上季度的25%，超出預期4.7%。

人工智能原生客户佔收入的比例從上季度的8%上升到11%，為增長貢獻了10個百分點，而核心收入增長了18%。

Billings同比增長26%，RPO增長35%。企業使用趨勢穩定，中小企業得到改善，安全ARR超過1億美元，增長40%左右。

赫德伯格評論説，管理層將2025年收入指引提高了9200萬美元，遠高於第二季度的平均水平，這意味着中期增長23.6%。營業收入指引升至6.84 - 6.94億美元，每股收益預計為1.80 - 1.83美元。

第三季度指導要求收入為8.47 - 8.51億美元，營業收入為1.76 - 1.8億美元，每股收益為0.44 - 0.46美元。

雖然指南反映了Datadog在2024年第四季度續約后對最大的人工智能原生客户的保守態度，但Hedberg表示，這一羣體繼續擴大，其中包括80多個花費10萬美元以上的客户和12個花費100萬美元以上的客户。他重新評價了人工智能的原生動力，堅實的執行力和不斷增強的銷售隊伍。

池田表示，Datadog公佈了有史以來最強勁的第二季度業績之一，收入為8.267億美元，同比增長28.1%，高出共識4.5%。

其調整后的營業收入為7.2%，高於預期。管理層將2025年收入指引上調了9200萬美元，比第二季度高出5500萬美元，這表明不斷增長的雲工作負載實現了強勁的貨幣化，支持了長期增長和健康的自由現金流。

池田指出，人們擔心Datadog最大的人工智能原生客户OpenAI可能會減少支出，這可能會給今年晚些時候或明年的增長帶來壓力，這削弱了人們的情緒。儘管如此，他仍然樂觀，理由是Datadog在可觀察性和人工智能採用方面處於領先地位。

人工智能原生客户佔第二季度收入的11%，高於一年前的4%，這意味着同比增長約250%。

該羣體包括十幾家支出超過100萬美元的公司、超過80家支出超過10萬美元的公司以及十大人工智能公司中的八家。安全ARR突破1億美元，增長40%左右。池田的重新評級得到了溢價估值和市場領導地位的支持。

價格走勢：截至上周五最后一次檢查，DDOG股價下跌4.00%，至130.98美元。

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