禮來公司2025財年第二季度盈利記錄

禮來公司（Eli Lilly Co.）（NYSE：LLY）在周四開盤前公佈了2025年第二季度財務業績。

以下是第二季度財報電話會議的記錄。

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操作者

讓您久等了.感謝您的耐心。請稍等，我們很快就回來。感謝您的等待。我們期待着很快與您交談。請稍等，我們很快就回來。謝謝女士們、先生們，感謝大家的支持，歡迎參加禮來公司2025年第二季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。稍后我們將進行問答環節，屆時將給出指示。如果您在通話期間請求幫助，請按星號然后按零，接線員將離線協助您。我現在想把會議交給主持人、投資者關係高級副總裁Mike Safar。請繼續。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

早上好.感謝您參加禮來公司2025年第二季度財報電話會議，我是投資者關係高級副總裁Mike Safar。與我一起參加今天電話會議的還有禮來董事長兼首席執行官Lucas Mondarce戴夫·里克斯（Dave Ricks）、首席財務官Daniel Skovronsky博士、禮來免疫學首席科學官兼總裁Anne White、禮來神經科學總裁Ilya Ufa、禮來美國總裁和全球客户能力Jake Van Narden、禮來腫瘤學總裁Patrick Janssen、禮來國際總裁Ken Custer、新任命的禮來心臟代謝健康總裁。

投資者關係團隊的Mark Heman、Susan Hegelin和Wyatt Wong也加入了我們的行列。在這次電話會議上，我們預計將根據我們目前的預期做出預測和前瞻性陳述。我們的實際結果可能會因包括幻燈片4中列出的因素在內的幾個因素而大不相同。有關可能導致實際結果產生重大差異的因素的其他信息包含在我們最新的10K表格和隨后提交給SEC的文件中。我們提供的有關產品和管道的信息是爲了投資界的利益。它無意用於促銷，也不足以做出處方決定。當我們過渡到準備好的評論時，請注意，我們的評論將重點關注我們的非GAAP財務指標。現在我將把電話轉給戴夫。

戴夫·里克斯（董事長兼首席執行官）

謝謝邁克。第二季度是一個強勁的季度。我們實現了強勁的收入增長，共享了多個第三階段項目的頂級臨牀數據，並投資了多項支持我們未來增長的舉措。今天，我們分享了ATTAIN 1或forgopron在肥胖患者中進行試驗的積極頂線數據。在ATTAIN 1中，服用最高劑量奧福格列普隆的患者減掉了超過27磅，即體重的12.4%。此外，ATTAIN 1的安全性和耐受性與可注射的GPT 1類一致，orforglipron也符合研究中的所有次要終點，改善了代謝健康的關鍵標誌物，例如血壓、膽固醇和炎症。這是我們今年報告的第二次積極的奧羅利普隆3期試驗，我們對這些結果感到鼓舞。我們的目標從一開始就是創造一種臨牀特徵與已批准的GL 1一致的藥物，同時提供每日一次藥丸的便利性和小分子化學的生產靈活性，以滿足全球需求。我們相信這種藥物有可能對人類健康產生重大影響，我們現在將緊急在世界各地提交奧福利普隆，以應對全球肥胖挑戰。在幻燈片6中，我們列出了第二季度的關鍵財務指標，並強調了與我們的戰略可交付目標相關的進展。

在我們的關鍵產品的推動下，收入與2024年第二季度相比增長了38%。其中包括Ebglis、Jperka、Gisunla、Mounjaro、Omvo、Brzenio和Zepbound。在美國，我們繼續強勁吸收Zepbound和Mounjaro，禮來連續第四季度在Inkerton模擬類中獲得市場份額。Mounjaro最近還成為美國2型糖尿病腸促胰島素市場總處方的市場領導者。在美國以外，我們繼續在新的國家推出Mounjaro。其中包括墨西哥和巴西。最近，我們現已在大多數主要市場推出了Mounjaro。第二季度也是禮來持續投資的四分之一。除了增加商業活動以支持我們的最新葯物外，我們還啟動了多個新的臨牀項目。雖然公司收入快速增長，但隨着早期項目數據繼續給我們留下深刻印象並支持我們未來的增長，我們也在增加研發投資。公司我們2025年上半年的財務表現強勁，因此我們提高了收入和每股收益指引。盧卡斯將在財務更新期間更詳細地介紹這一點。除了ATTAIN 1的業績外，自上次財報電話會議以來，我們還實現了幾個關鍵里程碑。其中包括美國FDA批准Kisandla的新給藥方案，歐洲CHMP對Kisandla的積極意見，宣佈了在2型糖尿病和心臟病患者中進行的SURPASS CVOT 3期試驗的積極結果。我們在Bruin CLL314 3期臨牀試驗中宣佈了在CLL和SLL中進行的pertoclutinib的積極結果，我們在美國推出了兩種最高劑量的Zepbound小瓶。

謝謝戴夫，正如幻燈片7所示，第二季度財務表現又一個強勁的季度。在我們的關鍵產品的推動下，收入與2024年第二季度相比增長了38%。第二季度毛利率佔收入的比例為85%，比去年同期提高3個百分點。毛利率的增長主要是由於生產成本的提高和有利的產品結構推動的，但這部分被較低的實際價格所抵消。隨着我們繼續增加投資以支持我們在治療領域和地區的最新推出，營銷、銷售和行政費用增加了30%。由於后期資產費用增加和早期研究額外投資，研發費用增加了23%。我們的非GAAP業績利潤率（我們將其定義為毛利率減去研發、營銷、銷售和管理費用佔收入的百分比）為45.9%。在收入增長的推動下，業績利潤率較2024年第二季度增長超過6個百分點。我們的第二季度有效税率為16.5%，與2024年第二季度一致。歸根結底，每股收益增長61%至6.31美元，其中包括收購IPRND費用帶來的0.14美元負面影響。相比之下，2024年第二季度為3.92美元，其中還包括收購的IPRND費用0.14美元。在幻燈片8中，我們量化了價格率和銷量對收入增長的影響。受Zepbound和Mounjaro銷量強勁增長的推動，第二季度美國收入增長了38%，但部分被價格下跌8%所抵消。在歐洲，以固定匯率計算的收入增長了77%，反映了Mounjaro的強勁增長。受Mounjaro和Epclusa的推動，日本收入以固定匯率計算增長了7%。在中國，受Mounjaro銷量增長的推動，收入以固定匯率計算增長了19%。以固定匯率計算，世界其他地區的收入下降了1%，主要原因是與Mounjaro在新市場推出相關的基準期庫存。這一影響在很大程度上被Mounjaro和Barsenio今年銷量的增長所抵消。幻燈片9從免疫學開始，瞭解了我們關鍵產品的性能。EP名單在特應性皮炎方面繼續表現良好自第一季度以來，新增患者數量和收入趨勢強勁，處方總數幾乎翻了一番。我們在確保准入方面也取得了進展，Eblis現在由所有三家最大的藥房福利經理承保，這些經理代表了90%的Ombo商業保險人羣。我們已經推出了克羅恩病整整一個季度，並且正在競爭激烈的市場中取得進展。新的無檸檬酸鹽配方在大多數主要市場都有售，我們在美國、德國、日本和其他國際市場看到新患者的積極趨勢。轉向腫瘤科醫生對Chaipirka的反饋仍然非常積極，但仍然只批准CLL和mcl的后續系列。我們看到標籤人羣的強烈接受度以及治療時間方面的令人鼓舞的趨勢。我們繼續在第三階段試驗中生成額外數據，我們相信這些數據將支持擴大標籤和早期CTE的使用。我們最近宣佈了Bruin 314在CLL上的積極結果，出售是向前邁出的又一積極一步。受銷量增長的推動，Verzenio全球第二季度銷售額增長了12%。Verzenio繼續成為美國NBRX和TRX市場的領導者，以及高風險早期乳腺癌的護理標準。與2024年第二季度相比，第二季度美國處方量增長了4%，國際處方量增長了18%。在神經科學領域，Kisandla正在繼續穩步推出，我們在推動醫療保健系統的準備和採用方面取得了重大進展。在美國，我們看到PET和血液生物標誌物測試加速推動了診斷的強勁增長。這種勢頭正在導致更多的人得到診斷並獲得治療。超過1500名醫生和150家頂級醫療保健組織已在Quezonda開始接受患者治療。美國以外的努力也在取得進展h在13個國家獲得批准。在歐洲，繼最近CHMP的積極評價后，我們預計將於今年晚些時候獲得批准並推出。最終轉向心臟代謝健康，Mounjaro和Sepban都取得了令人印象深刻的表現。Mounjaro的全球銷售額達到52億美元，並在本季度退出時，美國新增2型糖尿病腸促胰島素處方佔50%以上。Mounjaro還成為美國2型糖尿病腸促胰島素處方總量的市場領導者。7月份，並在2025年前7個月的總處方市場份額中增長了8個百分點。隨着SUBPARS Cbot最近宣佈的積極結果，我們期待向全球監管機構提交這些數據，以支持美國以外的標記心血管適應症。替西帕特現已在大多數主要市場推出。值得注意的是，Mounjaro作為單一品牌銷售，用於慢性體重管理和2型糖尿病，並在除加拿大和日本外的所有國際市場銷售。雖然最近在墨西哥、巴西、中國和印度推出的初步反應良好，但商業活動的衡量是爲了確保需求不會超過供應，並且患者和醫生有良好的體驗。Cepan第二季度表現強勁，貢獻了34億美元的銷售額。SESPAN仍然是美國品牌抗肥胖市場的市場領導者，三分之二的患者服用Sepam。我們最近在Livirect上推出了12.5和15毫克一次性小瓶。所有劑量的Zepbounds均未在小瓶規格中提供。雖然我們努力確保抗肥胖藥物的更廣泛報銷，但我們對瓶裝薩潘的使用感到鼓舞。現金支付小瓶約佔美國SESPAN處方總數的20%，佔第二季度新處方的35%以上。請注意，從7月1日起，CVS Pharmacy Benefit Manager開始將Zepbound排除在其模板配方保險計劃中為其患者提供的產品。這對患者造成了重大干擾，我們強烈不同意限制患者獲取藥物的決定。正如隨機臨牀試驗所證明的那樣，用於慢性體重管理的腸促胰島素藥物並不完全相同。雖然現在還為時尚早，但我們已經看到這一決定對7月份的CEP波段處方產生了負面影響，並預計這將對第三季度的銷量增長率產生不利影響。我們對Zepbound作為品牌減肥市場中使用最廣泛的腸促胰島素療法的長期增長前景充滿信心。在第10張幻燈片中，我們提供了美國腸促胰島素類似物市場的視圖，其中包括2型糖尿病和慢性體重管理的處方。第二季度是市場穩步增長的又一個季度，處方藥總量比第二季度增長了41%。2024.禮來公司的業績再次強勁，市場份額達到57%以上，比第一季度增加了3.8個百分點。20212025雖然市場增長持續強勁，但對目標人羣的總體滲透率仍然很低，我們相信更多的患者可以從增加治療中受益。在第11張幻燈片中，我們提供了有關資本分配的最新信息。幻燈片12是我們對2025年財務業績的最新預期。我們對今年上半年整個業務的基本表現感到鼓舞。我們正在提高收入範圍的底部和頂部，以及對業績利潤率和每股收益的預期。我們現在預計收入將在600億至620億美元之間。這一範圍反映了強勁的表現和匯率的順風。我們將繼續投資，以支持我們的最新產品，並開發新的優勢。考慮到我們對收入增長的最新預期，我們現在預計非GAAP業績利潤率佔收入的百分比將在43%至45.5%之間。關税的潛在影響仍然是動態的，我們將繼續更新我們的估計，e情況發生了變化。我們預計目前宣佈的關税對2025年的影響將不大，這已被納入我們的2025年指導範圍中。@最重要的是，我們提高了對非GAAP每股收益的預期，預計每股收益為21.75美元至23.00美元。正如Dave之前提到的那樣，我們在今年上半年超過了不斷增長的可銷售劑量產量，並預計在2025年下半年將增加更多產能。與2024年下半年相比，我們預計2025年下半年生產的可銷售腸促胰島素劑量至少是1.8倍。現在我將把電話轉給丹，重點介紹我們的進展。

謝謝謝謝盧卡斯。自上次財報電話會議以來，我們已經取得了相當大的進展。就在過去的兩周里，我們分享了一些最重要分子的三個第三階段讀數。我將從這些開始上周我們宣佈了替西帕特超過CDOT試驗的結果，其中替西帕特在一項具有里程碑意義的頭對頭試驗中證明了心血管保護作用，這是有史以來第一項比較兩種腸促胰島素療法治療2型糖尿病和心血管疾病患者的心血管結局試驗。該研究包括30個國家的13，000多名參與者，是迄今為止規模最大、時間最長的替西帕特研究。如幻燈片13所示，替西帕特實現了研究的主要目標，證明了與trulicity相比具有非劣效性，並且GMA 3事件發生率降低了8%。替西帕特在Maize 3複合終點的所有三個組成部分中顯示出一致的結果。令我們印象特別深刻的是，替西帕特胺的全因死亡率比度拉平低16%。由於這項試驗不包括安慰劑組，因此我們對來自倒帶和超越Cbot研究的匹配患者水平數據進行了預先指定的間接比較分析。該分析表明，與推定的安慰劑相比，替西帕特將MAA 3的風險降低了28%，並將全因死亡率降低了39%。我們對這些結果感到非常滿意，這些結果表明，除了公認的同類最佳減肥和1C控制之外，替西帕特現在還提供心臟保護益處，並可能提供更廣泛的健康改善，包括更好的腎臟保護和降低整體死亡風險。我們期待在9月份的EASD會議上展示詳細結果，並發表在同行評審期刊上。我們計劃在今年年底前向全球監管機構提交這些數據。SurPass Cbot結果增強了我們對Sur芒特MMO的熱情，該MMO招募了超過15，000名肥胖參與者，並將評估替西帕特對降低發病率和死亡率的影響。這是一項基於事件的研究，累積率將決定讀出的時間。雖然SurpassCbot和Sur芒特MMO可能是我們將對替西帕特進行的最大規模的隨機試驗，但我們仍將探索該分子的其他適應症，並且我們很高興能夠在1型糖尿病患者中開始一項新的3期試驗。接下來，正如Dave今天提到的Orforglipra，我們很高興宣佈我們的第二次Orphagliparon第三階段試驗的最高結果。這項試驗包括患有肥胖但沒有2型糖尿病的人。如幻燈片14所示，TEIN 1患者在72周后平均體重減輕了7.8%至12.4%，具體取決於劑量。在最高劑量下，Orphaglipron的平均參與者體重減輕了27磅以上，大約40%的人體重減輕了15%以上。我們還看到心血管風險的重要驅動因素（包括非高密度脂蛋白膽固醇、三酸酯和血壓）顯着改善。轉到幻燈片15，我們對Atane 1中Orphaglipron的安全性感到非常滿意。最常報告的不良事件是胃腸道不良事件，這與GLP 1類別一致。因不良事件而停藥的比例較低，有5至10%的患者停藥或因膠質瘤重建而停藥。沒有肝臟安全信號。我們期待在9月份的EASD會議上以及今天的同行評審出版物中分享Attain 1的詳細結果。我們現在已經看到了涉及超過3，600名參與者的兩項大型3期臨牀試驗的結果，到目前為止，我們所看到的情況感到非常鼓舞，這前兩項關鍵研究的數據提供了證據，表明每天一次口服GL P1可以與注射型GL 1或格列普隆一樣實現療效和安全性，有可能成為注射型藥物的更方便的替代品飲食並用於支持初級保健環境中的早期疾病干預。有了這些數據，我們現在正在努力迅速提交第一份監管提交文件。然而，今年我們預計未來五個月內將有另外四項Oraafaclipron三期試驗、我們的ACHIEVE計劃在糖尿病患者中進行的三項試驗以及ACHHAIN計劃在糖尿病和肥胖患者中進行的一項額外試驗。ACHAIN 1和ACHAIN 2將支持全球慢性體重管理提交，我們預計將在第四季度完成。除了正在進行的針對奧福格列普隆和糖尿病、肥胖、體重維持和阻塞性睡眠呼吸暫停的3期試驗外，我們本季度啟動了一項針對奧福格列普隆的新計劃，以降低第36周時的收縮壓為主要終點的高血壓。這是第一項針對奧格列普隆的研究，其中包括基線BMI低至25的患者。我們還宣佈計劃從今年晚些時候開始，在膝關節骨關節炎、疼痛和超重或肥胖患者中啟動一項新的第三階段試驗。轉向原莫替尼，我們宣佈了Bruin CLL 314 III期試驗在CLL sll患者中與伊布替尼進行比較的積極結果。該試驗包括初治患者以及之前接受過治療但未使用BTK抑制劑的患者。普羅莫替尼符合緩解率的主要終點，與伊布替尼相比非劣效性，並且優效性的名義P值小於0.05。雖然無進展生存數據尚不成熟，但有有利於原莫西替尼的積極趨勢。作為未來分析的一部分，計劃對無進展生存期進行額外測試。值得注意的是，初治患者亞羣的無進展生存趨勢特別明顯，支持佩託莫西替尼。該亞羣的隨訪時間最長，這對於隨着時間的推移，我們可能在總研究人羣中更廣泛地看到的情況來説是令人鼓舞的。這是第二項針對原莫西替尼的積極三期試驗，我們將繼續積累證據支持這種藥物在早期環境中的潛在作用。我們期待着今年晚些時候發佈Bruin CLL 313，它評估了原莫西替尼與化學免疫療法在治療Naive CLL SLL中的作用。我們預計這些數據與Bruin CLL 314相結合將構成全球監管提交的基礎。除了我們最近的第三階段讀數外，我們還更新了其他幾種重要分子多奈尤單抗、retatruchide和Olomirasib。對於dunenimab，自上次財報電話會議以來，我們取得了三個重要的里程碑。首先，我們很高興收到歐盟CHMP的積極意見。我們期待着今年晚些時候在那里獲得批准和啟動。其次，修改后的給藥方案在美國獲得批准，進一步加強了地那單抗的安全性特徵，我們預計修改后的給藥方案也將成為上市時歐盟標籤的一部分。最后，我們分享了來自Trailblazer ALS2的長期擴展數據，這些數據表明，儘管大多數受試者在試驗的前18個月內完成了治療，但接受donenemab治療的受試者在3年內的臨牀獲益仍在增加。在擴展研究的一個單獨部分中，在安慰劑治療18個月后開始多奈單抗治療的患者在開始多奈單抗治療后也表現出疾病減緩。這些數據強化了早期干預的價值，並支持有限持續時間給藥方法，具有持續且不斷增加的長期益處。用於治療瑞曲肽。我們開始了一項新的第三階段試驗，名為Triumph 7，治療慢性腰痛和超重或肥胖症。這是我們第二次對瑞曲肽進行的疼痛研究，除了正在進行的膝關節TriUMPH四關節炎疼痛研究之外，我們預計今年晚些時候會有結果。我們很高興宣佈計劃啟動高危代謝的第三期研究 今年晚些時候將出現功能障礙相關脂肪變性肝臟疾病或MASTL D。該試驗包括瑞他曲肽和替西帕特，將利用非侵入性測試來招募具有重大肝臟不良結局高風險的患者，主要目標是減少此類結局的發生。這種新穎的試驗設計更接近地反映了醫生在臨牀實踐中診斷這種疾病的方式，並且與安慰劑相比，將能夠同時開發兩種藥物。在MASL D的先前二期試驗中，瑞德魯肽將肝臟脂肪降低了80%以上，在Mash的二期試驗中，替西帕特使一半以上的患者符合MASH解決標準，而纖維化沒有惡化。我們相信這些藥物中的每一種都有可能對這種疾病產生深遠的影響，我們期待在今年晚些時候啟動這項研究，轉移到Ola Merasib，我們開始了一項針對未切除的輔助肺癌的III期試驗。這標誌着我們在Sunray 1和Sunray 2計劃中同時為Ola Merasib治療Kras G12 C突變肺癌尋找第四個適應症。我們相信，奧利馬拉西布早期聯合免疫腫瘤藥物可以提高KRASG 12 C突變肺癌患者的護理標準。我還很高興通過業務發展，我們為我們的投資組合增加了新分子，併爲我們的團隊增加了新同事，很高興歡迎從iteOne、Verve到Lily的新團隊成員。本季度，我們通過Site One，在我們的神經科學投資組合中添加了一項新的疼痛資產。STC 004是一種Nav1.8抑制劑，其治療疼痛的早期數據令人鼓舞。我們相信這種分子可能成為未來治療疼痛的重要非阿片類藥物療法。通過收購Verve Therapeutics，我們增加了幾種治療心血管疾病的基因藥物，一生中可能只需要服用一次。最高級的程序是針對PCSK 9的VIV102和針對ANGPTL 3的VIV201。在我們的早期投資組合中，我們將我們的PYY類似物激動劑尼索替胺推進到糖尿病患者的II期試驗中。我們啟動了葡萄糖敏感胰島素、腫瘤學中的PTK 7抗體藥物偶聯物和心臟代謝健康中的下一代三效激動劑的1期臨牀試驗。我們還停止了兩個第二階段項目，即治療銀屑病的KB1.3受體阻滯劑和治療疼痛的馬齊託汀，以及兩個標誌性的Memetic and Immunology和Scapda Sirna的一階段項目。自上次財報電話會議以來，這是一個富有成效的時期，我們在2025年最后五個月仍然有雄心勃勃的研發議程。我現在將把電話轉回戴夫，請他發表一些閉幕詞。

我們宣佈並完成了對FieldOne Therapeutics的收購，該公司擴大了禮來的疼痛產品組合，並在我們的組合中添加了臨牀階段非阿片類藥物疼痛項目，而Verve Therapeutics則增加了治療心血管疾病的新基因藥物，一個人一生中只能使用一次。我們在第二季度和2025年上半年取得了進展，將新的製造能力投入上線。與2024年上半年相比，2025年上半年我們生產的可銷售增量劑量是2024年上半年的1.6倍以上。這包括我們最近在北卡羅來納州三角研究公園建造的設施的容量大幅提高。我們將在2025年下半年繼續上線更多產能，並預計我們的生產能力將進一步提高。我們還計劃在本季度晚些時候宣佈兩個新美國製造工廠的地點。本季度我們派發了13億美元的股息，並執行了約7億美元的股票回購。在我將電話轉給盧卡斯之前，我想就正在進行的藥品定價改革討論提供一些看法。雖然我們支持政府的立場，即醫學研究費用需要在發達國家之間更公平地分擔，但美國製藥市場也確實存在重大缺陷，將成本轉移到消費者身上並增加繁文縟節。

這些問題還需要緊急改革，並使蘋果與蘋果的出廠定價比較不準確和具有誤導性。在禮來，我們已經實施了多項舉措，直接降低了患者最常用藥物的成本。我們通過Lilly Direct大規模運營直接面向消費者的模式，該模式提供更實惠的禮來藥品。這包括我們領先的減肥藥物，這些藥物的折扣超過50%。我們還率先解決了我國的胰島素定價問題，將定價降低了70%，並確保患者每月可獲得35美元的費用，包括醫療保險。在歐洲，談判價格具有廣泛的可及性，患者自付費用低，沒有事先授權等行政障礙。也沒有扭曲價格的中間商，醫院也不通過銷售藥品和加價來謀取利潤。如果我們進口外國價格管制並將其插入一個不為患者服務的美國體系，我們就有可能面臨兩個世界中最糟糕的情況：歐洲生物製藥行業的低生產率和產出。由於美國保險市場的高自付價格和扭曲的價格，今天的患者以及新療法和治療方法的未來都將與美國的競爭力一起受到影響。當然，我們將參與並致力於與政府建設性合作，尋找既有利於患者的解決方案，同時保留明天治療的希望，也保留使美國在全球製藥創新中成為所有人羨慕的科學基礎。現在我將致電盧卡斯回顧我們的第二季度業績。

盧卡斯·蒙達斯（首席財務官）

Dan Skaronski博士（首席科學官兼禮來免疫學總裁）

戴夫·里克斯（董事長兼首席執行官）

謝謝丹。我們對第二季度戰略議程的所有進展感到非常滿意。我們又取得了一個季度的強勁財務業績。我們繼續擴大我們的製造足跡並推進我們的管道。正如丹剛剛在外部和內部研發項目中強調的那樣，進入2025年下半年，我們勢頭良好，我們專注於當前市場產品的執行，我們正在投資下一波藥物，我們預計這些藥物將推動近期和更遙遠的未來的增長。所以現在讓我把電話轉給邁克主持問答環節。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝戴夫。我們希望儘可能多的來電者提出問題。所以與前幾個季度一樣，我們將回答每個來電者的一個問題，我們將在9：30及時結束通話。請提供問答環節的説明，然后我們準備好第一個來電者。

操作者

當然，在這個時候，我們將進行一個問答環節。如果您有任何疑問，請此時按手機上的star 1鍵。我們要求參與者在今天的電話會議上只回答一個問題。如果您確實有后續問題，請隨時按Star 1重新加入隊列。我們還要求，在提出問題時，如果使用免提電話收聽，請拿起手機，以提供最佳的音質。我們提問時請稍候。今天的第一個問題來自摩根大通的Chris Schott。克里斯，你的線路上線了。

Chris Schott（股票分析師）

太好了非常感謝你的問題。只是想以奧福利普隆開始。今天早上，關於您為該產品展示的減肥概況顯然存在一些爭論，該產品看起來顯然有效，但可能有點低於WeGovy，您能否幫助將數據納入上下文，以及總體而言您對ORFO適合治療環境的看法與Zepbound和Wegovy相比。現在您已經掌握了這些結果，非常感謝。太好了

肯·卡斯特（禮來心臟代謝健康總裁）。

謝謝克里斯。我們將去找Ken回答有關奧法格列帕隆個人資料的問題。是的，謝謝克里斯關於奧法格列帕羅的問題。我們對今天早上披露的數據感到非常滿意。實際上，一粒藥丸就可以減輕27磅的體重，並且對其他重要的生物標誌物（如血壓、血脂、炎症生物標誌物和空腹血糖）也產生了非常令人鼓舞的效果。當HCP考慮預防性護理時，這些是他們真正管理的很多事情。現在，你可以從一個單一的口服藥丸，我們可以大規模生產。我們也知道，在這個領域，簡單性很重要，這里的每次使用説明將非常簡單。每天服用一次，不考慮食物和水。當然，我們今天分享的數據是超重和肥胖患者的數據，但我們正在評估orforglipron在許多其他情況下的作用。這包括其他疾病領域，例如糖尿病、阻塞性睡眠呼吸暫停和OA膝蓋疼痛。我們還在其他情況下評估肥胖症的治療。目前，我們正在進行一項旨在維持的研究，該研究還在測試orpaglipar作為一種潛在的維持療法，用於那些失去藥物、服用Zepbound等藥物減輕體重的患者，看看他們是否可以保持體重。因此，我們確實看到了正立普隆的廣泛機會，並且對我們今天早上披露的總體概況感到非常滿意。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

好極了謝謝，克里斯。請下一個問題。

操作員（）

下一個問題將來自古根海姆的謝默斯·費爾南德斯。謝默斯，你的線路上線了。

謝默斯·費爾南德斯（股票分析師）

哦太好了非常感謝你的問題。我的實際上是關於定價和未來的定價環境。戴夫，我只是希望您能更多地討論一下您對Orphaglipron的價格路徑以及越來越多的資產進入市場的看法。我認為這可能是首要問題，特別是因為它與複合材料的持續可用性有關。所以，你知道，只是想更好地瞭解你對價格走勢的看法，也許你是否可以提供一些關於在這種情況下複合的想法，以及當替西帕特在市場外被忽視時，你如何保持替西帕特在市場外複合。非常感謝

戴夫·里克斯（董事長兼首席執行官）

謝謝，謝默斯。戴夫，我們將與您討論更廣泛的定價環境，並可能添加一些複雜的評論。好的，是的，謝謝，謝默斯。你知道，由於它涉及複合，讓我先處理一下這個問題。你知道，由於存在患者安全風險，我們一直對此感到擔憂。你知道，每天我們都會接到患者的電話，擔心他們在服用一種他們認為是我們的藥物而生病，但事實並非如此。當然，這在藥品短缺期間是允許的。沒有藥品短缺。我們真的認為，美國的監管機構和執法人員需要加強他們的遊戲，以真正消除這一點。這就是為什麼我們在美國有一個FDA和一個結構化的監管程序，所以我們希望看到這種情況結束，因為人們正在受到傷害。我們看到美國市場的強勁增長，比去年增長了42%，連續增長良好，當然禮來的增長是其兩倍多。所以生意很好，但人們不應該受到傷害。也就是説，我認為在定價方面，我們一直對所有藥物都有一種理念，包括按價值增加價格。鑑於我們所介紹的情況，我們需要考慮抵消其他醫療保健成本，包括藥品、對患者的價值以及對經濟的價值。坦率地説，我們看到了GSK 1和腸促胰島素機制的巨大價值。因此，當我們在保險之外提供消費者層面定價時，我們注意到了一種差異，但在佔大部分業務的醫療保健系統內部，我們認為我們預計會出現個位數的侵蝕，就像我們在淨定價中對待其他慢性藥物一樣，同時保持列表上的一個有意義的價值點。這並沒有考慮任何新的政策環境，但這就是我們未來的理念。因此，由於我們有一系列產品，其中一些產品可能對患有更復雜肥胖症或可能不太複雜肥胖症的患者更有價值，但像Orforpron這樣的藥物可以接觸到大眾，當然我們會考慮這些因素在列表級別的價格制定中，然后網絡將在談判中找到它的水平。只要我們國家對肥胖等重要慢性病的覆蓋範圍存在如此大的漏洞，你就可以繼續期望禮來公司提供消費者水平的定價。這些是我們對定價的看法。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝你，戴夫。請下一個問題。

操作者

下一個問題將來自花旗銀行的傑夫·米查姆（Jeff Meacham）。傑夫，你的線路上線了。傑夫·米查姆（股票分析師）0

早上好，夥計們。謝謝你的問題。Dan，關於Orphaglipron的停藥率，它在達到和實現方面看起來具有競爭力，但您能談談GI不良事件率在研究過程中如何變化嗎？不良事件發生率最高的人之間的共同未來？顯然是在思考這如何從商業背景中發揮作用。謝謝

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝傑夫Dan，我們將與您討論隨着時間的推移的一些ORFO GI概況。

Dan Skaronski博士（首席科學官兼禮來免疫學總裁）

是的，謝謝傑夫。里面沒有什麼驚喜。GI曲線與GL 1激動劑的預期一致，也就是説，大多數副作用發生在疾病早期、治療過程早期或隨着劑量增加而發生，然后隨着時間的推移，就任何特定患者特徵而言，它們都會隨着時間的推移而下降。預測。我不相信我們在這項研究中看到這一點，在之前的GLP 1研究中也沒有看到這一點。是的但實際上，與單藥治療相比，這里沒有我們認為值得注意的差異。太好了

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝你，丹。

操作者

請下一個問題。

下一個問題將由美國銀行的蒂姆·安德森提出。蒂姆，你的線路上線了。

蒂姆·安德森（股票分析師）

謝謝我想問。我想，在某種程度上，這是一個複雜的問題。加拿大的Novozenidis仿製藥可能會於26年初上市。我想每個人都同意替西帕特胺是更好的產品。但這是否仍然會在市場上造成很多麻煩，因為市場上有很大的現金支付渠道，而且我們已經知道患者已經證明自己對價格敏感，並且願意使用仿製藥等較小的產品。在我看來，加拿大仿製藥只是複合渠道的替代品，即使複合商關閉，他們也會保持這種逆風。我們這里談論的產品將經過監管審查周期，不是FDA，而是另一家監管機構。那麼，距離發射還有六個月，我們預計這種逆風是否會持續下去？謝謝.

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

好的，謝謝蒂姆。關於加拿大仿製藥影響的問題，我們將去Ilya回答這個問題。

Ilya Ufa（禮來美國和全球客户能力總裁）

是的，謝謝你的問題。也許我會談談我們目前在美國市場看到的情況，如果你假設看看自費市場，我們在小瓶性能和整體市場上看到的情況正在繼續快速增長，我們看到我們的小瓶產品與Setbound的產品和我們的配置文件即使在噪音的情況下也能滿足患者的需求。無論您是市場上的複合還是SEMA，您都可以看看我們在第二季度看到的增長。第二季度，我們的瓶裝TRX已超過100萬瓶，最近我們推出了Zepbound可用的最高劑量瓶裝，我們繼續看到該市場的健康狀況。我們所有TRX中約有20%來自現金支付市場，並且在自費和承保方面繼續保持整體優勢。我們看到Zepbound總體上開始實施新療法的市場份額約為65%。因此，我們看到了市場的健康狀況，Zepbound提供了更大的價值。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

太好了，謝謝伊利亞。請我們進入下一個問題。

操作者

下一個問題將由Lyric Partners的Dave Reisinger提出。戴夫，你的線路上線了。

戴夫·賴辛格（股票分析師）

是的，非常感謝。因此，我希望更好地瞭解美國僱主抗肥胖藥物保險的演變及其前景。因此，我的理解是，過去18個月（比如自24日1月以來）的淨覆蓋率相當持平。這意味着網絡覆蓋的生活一直很平淡。如果您能確認這是正確的。然后您能否談談未來六個月左右美國僱主抗肥胖藥物保險範圍（26年1月）的淨變化前景。非常感謝

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

太好了，謝謝戴夫。對於這個問題，我們將前往伊利亞討論僱主保險的進展。當然.

Ilya Ufa（禮來美國和全球客户能力總裁）

謝謝你的問題，戴夫。你知道，當我們考慮僱主保險時，隨着時間的推移擴大保險範圍對我們來説很重要。我們在不同計劃的不同產品中看到，有些比其他產品更復雜，我們看到總體有所增加，但僱主選擇保險的比例一直穩定在50%至55%左右。與此同時，我們正在看到新的福利設計，例如Evernor，這是對員工自付費用的上限，經過事先授權或簡化，隨着時間的推移，僱主的選擇可能會增加。這是我們正在努力解決的問題。我們的前景是，隨着證據的增加，我們會找到新的方法，不同的僱主也會提供不同的計劃設計，這種情況將繼續下去。太好了

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝你伊利亞。請我們進入下一個問題。

操作者

下一個問題將由摩根士丹利的特倫斯·弗林提出。泰倫斯，你的線路已上線。

特倫斯·弗林

太好了，感謝您回答問題。祝賀所有進展。根據Attain 1的數據，我想知道Orphaglipron。如果你能為我們設定一個期望，丹，為即將到來的Attain 2。第三階段的數據，然后任何早期。深入瞭解潛在的CMMI肥胖醫療保險醫療補助試點，我想我們看到了一些新聞報道。謝謝的想要進行

肯·卡斯特（禮來心臟代謝健康總裁）

我們將聯繫Ken回答有關Attain 2期望的問題。是的，感謝Terrence在Attain 2上提出的問題。您知道，我們對今天早上在Attain 1中披露的內容非常滿意，這是我們第一項針對不含糖尿病的肥胖症進行的3期研究。當然，我們在糖尿病患者中使用Achieve 1取得了很好的結果。因此，當我們展望實現兩項目標時，我們預計會有同樣令人鼓舞的結果。Attain二的令人興奮的事情是，這將是我們的第三個第三階段研究，它讓我們在今年年底之前提交肥胖報告。所以這里的期望確實沒有變化。該團隊正在全速準備年底前提交，並於明年獲得潛在批准。太好了

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

如果你想回到隊列中，泰倫斯，我們會看看是否有時間做第二個。請下一個問題。

操作者

下一個問題來自伯恩斯坦的考特尼·布林。考特尼，你的線路上線了。

Courtney Breen（股票分析師）

非常感謝您今天回答這個問題。剛剛回到關於orfo的另一個問題。當我們比較Attain 1和Achieve 1之間的數據時，我們確實發現在這項Achieve一項研究中，噁心、嘔吐、排便的情況都顯得更高。您能否談談我們在這兩項研究之間看到的數據點的差異，以及這對現實世界中的堅持可能意味着什麼。謝謝

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

考特妮感謝關於比較實現與實現的問題。我想丹，也許可以發表一些簡短的評論。

Dan Skaronski博士（首席科學官兼禮來免疫學總裁）

好的當然謝謝考特尼。我認為這兩項試驗中的副作用特徵與過去在這些不同人羣中接受GL 1單藥治療的經驗一致。正如您指出的那樣，患有2型糖尿病的人與沒有患有2型糖尿病和肥胖的人的副作用特徵可能有所不同。我認為我們對這里的概況總體上很有信心。當然，我想再次強調這是一種GLP1單一療法。我們知道GLP 1和GIP 1的雙重激動作用可以提供更好的結果。我們有替西帕肽注射劑。但我認為實際上，這已經是每天一次小分子的GLP 1單藥治療的最佳效果了。我們對這個簡介也感到非常興奮。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

很好，謝謝丹。請下一個問題。

操作者

下一個問題將來自富國銀行的Mohit Pansal。莫希特，你的線路上線了。

莫希特·潘薩爾

太好了非常感謝您回答我的問題。丹，如果你能評論一下。orforglipron研究中的性別分歧。您是否想在這里強調與任何其他GLP 1試驗有任何差異？謝謝當然.

肯·卡斯特（禮來心臟代謝健康總裁）

謝謝Mohit，詳細問題我們將去找Ken討論性別分裂。有什麼需要標記的嗎？謝謝莫希特。在一個温和的人羣中，基線人羣的性別比例總體約為64%，雙臂之間平衡良好。64%的女性在所有手臂平衡中。這里沒有什麼值得評論的。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

太好了，謝謝肯。請下一個問題。

操作者

下一個問題將來自高盛的阿薩德·海德爾。阿薩德，你的線路上線了。

阿薩德·海德爾（股票分析師）

太好了，感謝您回答這個問題並祝賀您獲得了這個季度。剛剛回到Lilly Direct頻道的Channel Dynamics。顯然，Zepppbound的增長正在取得領先。新的品牌處方帶來了巨大的動力。您認為這可以在哪里穩定下來。該部分如何改變。定價景觀，然后相關I。想想Lucas，您之前曾為Zepbound設計過這款DLC產品作為對衝或。當您繼續使用時，這是一個橋樑解決方案。增加報銷渠道的訪問權限。因此，您的想法有任何變化。考慮到DTC產品，這一前沿就是現在。被視為滿足政府對藥品定價要求的一種方式。謝謝

盧卡斯·蒙達斯（首席財務官）

好的，謝謝阿薩德的問題。盧卡斯，你想對lulirect的進化和觀點發表一些評論嗎？好的當然感謝阿薩德的問題。首先，我想強調一下我們在Lydia Direct看到的偉大產品。我認為伊利提到了我們在第二季度看到的TRS的總聲望。1.1百萬DLIRX，驚人的增長。現在，我們還增加了12.5和15毫克的發射。我們看到了如此巨大的進步。您還可以看到您可以訪問的數據，即TRX總數佔sean業務總數的百分比。所以進展非常順利。對此非常滿意。你又提到了樹籬。是的，我不久前就和你分享過這一點，這就是我們的想法。回到之前關於僱主的問題。當我們看到這一進展時，我們一直認為這將是僱主准入的逐步進展。我們將領先直接視為彌合這一點的一種選擇，作為彌合這一點的對衝策略。所以我們仍然有同樣的看法，但它進展得非常好，實際上對我們本季度和今年剩余時間的業績做出了貢獻。這就是我們今天可以提供的更多評論和色彩。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝盧卡斯。請下一個問題。

操作者

下一個問題將來自Evercore Umar的Umair Rafat，您的線路已上線。

烏梅爾·拉法特

早上好夥計們。我只是還在努力得到我的。瞭解奧法利普羅數據。一方面，我看到您的療效估計為11.5%，安慰劑調整后，這與Novo在Oasis 4中的口腔sema數據顯示的非常一致。但在更重要的ITT等治療方面，Estimand Orfo的跟蹤率為9%，安慰劑調整后。口服SEMA幾乎經過14%的安慰劑調整。我只是想弄清楚是什麼解釋了這個Delta，以及考慮到安全性如何跟蹤，它是否促使需要45毫克隊列。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝奧馬爾。我們將去找Dan，提供一些關於tain的最終評論。

Dan Skaronski博士（首席科學官兼禮來免疫學總裁）

是的，謝謝Umer。我不確定我是否準確跟蹤了您的數據，但聽着，我認為總體而言，這里的概況幾乎與您所期望的GL 1單藥治療的情況相符。很難比較在不同人羣中不同時間段進行的不同試驗。但我認為總的來説，考慮到我們招募的患者和我們進行的試驗，這就是GLP 1激動症可以給你帶來的。我不認為這是現實世界中或患者或醫生的任何問題。我知道華爾街有點關注這里的確切數字並進行交叉試驗比較，但我認為這根本不會延續到現實世界。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

太好了，謝謝你丹。請下一個問題。

操作者

下一個問題將由TD Town的Steve Scala提出。

史蒂夫·斯卡拉（股票分析師）

史蒂夫，不客氣。太感謝了由於人們普遍認為嗎啡酮數據令人失望，注射劑似乎是在可預見的未來的情況。在第一季度的電話會議上，莉莉表示，與CVS的無名交易可能產生的影響不大。但今天你説第三季度可能會產生影響，莉莉在準備好的講話中指出這一點，一定很有意義。那麼您能告訴我們注射劑市場發生了哪些變化嗎？謝謝

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

偉大的史蒂夫，謝謝你的問題。也許爲了對簡歷發表一些評論，我們可以去Ilya。當然.

Ilya Ufa（禮來美國和全球客户能力總裁）

謝謝Steve的提問。你知道，當我們看看第二季度的表現和市場的健康狀況以及Zeppbound獲得的份額，我們在第二季度增加了大約170萬TRX，總體影響，我認為我們之前討論的是幾十萬TRX的數量可能會有所不同。現在還處於向CVS過渡的早期階段，顯然這給僱主、醫療服務提供者和患者帶來了挫敗感，我們同時不同意和失望CVS的決定。就影響而言，您會遇到一些醫療例外情況，總體而言，在增長170萬TRX的背景下，我們認為和您將7月TRX作為替代品，平均而言，TRX已回到5月平均TRx左右，我們看到Zepbound在所有細分市場的持續增長和非常好的表現，無論是在保險還是我們的現金支付市場，因此我們預計將繼續增長。我認為評論更多的是關於增長速度。因此，顯然，一些僅與CVS模板相關的新患者開始可能會對增長產生一些影響，但總體而言，所有其他領域的增長都是健康的。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

太好了，謝謝你，伊利亞。請下一個問題。

操作員（）

下一個問題將由沃爾夫研究中心的亞歷克斯·哈蒙德提出。

亞歷克斯·哈蒙德

亞歷克斯，你的線路是在orphagliparon上直播另一條線路。所以我注意到你在公關中包含了總停藥率，而你通常不會這樣做。這是否表明您認為所有治療組的輟學率異常升高是一個潛在驅動因素，以及它們是否會影響療效？謝謝亞歷克斯。我們將與Ken討論總體停止率的納入以及其他一些新聞稿中的情況。

肯·卡斯特（禮來心臟代謝健康總裁）

是的，謝謝亞歷克斯。對於停藥率的問題，我們當然披露了安慰劑的停藥率為29.9%，而奧格列普隆的停藥率為22%至24%。我們認為那里沒有什麼了不起的地方。我們已經在禮來之前的計劃中披露了這些信息。我認為我們做到了超越。你知道，也許把這個放在一個小背景下，如果你看一下類似的肥胖研究，實際上安慰劑的使用率在20多歲。如果您採取第一步，安慰劑停藥率為22%，活性對照藥物的停藥率降低約5個百分點。這正是我們在三角洲上看到的。所以這里真的沒有什麼特別的。更重要的是，你知道，當然，患者可能會因為一系列原因而停止研究。他們可以撤回同意。這樣做是因為這不適合他們的生活。也許他們沒有得到所需的功效。這就是為什麼我們通常會看到服用后藥物的發生率較低（這就是我們在這里看到的）或不良事件。正如Dan指出的那樣，現在奧庫古隆的不良事件發生率在5%到10%之間。這正是我們對口服glp（一種單一激動劑）的期望。所以這里真的沒有什麼特別的。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

太好了謝謝你，肯。

操作員（）

請我們進入下一個問題。

下一個問題將來自傑富瑞的Akash Tiwari。阿卡什，你的生活線。

Akash Tiwari（股票分析師）

嘿，非常感謝。鑑於貴公司在歐洲新推出的大量產品實際上都沒有獲得報銷，禮來公司對以美國和歐洲之間的淨平價定價推出新產品的興趣有多大？更廣泛地説，聽起來我們陷入了政府和行業之間的僵局。在政府沒有新立法的情況下，您有信心我們能夠獲得某種定製的解決方案。謝謝太好了

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝你，阿卡什。

戴夫·里克斯（董事長兼首席執行官）

我們將與戴夫討論與政府的接觸和新產品發佈策略。當然.是啊我的意思是，就你提出的這個離散問題而言，我認為我們相信從長遠來看，我們應該重新平衡我們和歐洲之間的定價，因為誰來承擔真正的攤銷研發成本以及我們所承擔的風險。這是一件理性的事情。你知道，在我的職業生涯中，情況變得越來越不正常。所以我認為總統這樣説是正確的。問題實際上是如何做到。正如你所知，歐洲政府並不完全如此。他們並沒有簽約支付更多的毒品費用。因此，我們需要貿易工具來重新平衡這一平衡。我們對歐洲和美國政府的宣傳已經非常明確。在美國，我們需要縮小毛額與淨泡沫，因為有一個巨大的人為因素需要縮小。突然這樣做的問題是D部分中所有流入醫院的現金和對老年人的保費支持等等。你不可能一下子把它全部崩潰。我認為這會非常困難。所以新產品的想法給了它一個斜坡。但我們需要美國方面的這些其他結構性變化，以及歐洲的毛到淨環境，以實現這一目標。但我們會很興奮進入那個世界。事實上，我會指出，在一些情況下，我們正在縮小差距，大大新產品。其中部分原因是您指出一些國家的報銷只是一個艱難的等式。那麼降低這個數字有什麼意義呢？所以注意那個空間。我認為這是總統議程下可能取得進展的領域，我認為你會看到大多數製藥公司有興趣朝着這個方向前進。問題是，你怎麼踩進去？太好了，謝謝你，戴夫。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

我們還有時間回答兩個簡短的問題。請回答下一個問題。

操作員（）

下一個問題將來自貝倫伯格的克里·哈爾福德（Kerry Hallford）。凱瑞，你的線路上線了。

Kerry Hallford（股票分析師）

謝謝請向我提問。在現金頻道。因此昨天Novo表示將做出決定。Ozempic將於今年晚些時候通過現金支付渠道提供。您是否計劃對曼賈羅做同樣的事情？如果不是，為什麼不呢？我不確定你是否提到過。這是早些時候，但您能否確認您是否打算使用CAS頻道。或者上市后的Glipron呢？太好了

Ilya Ufa（禮來美國和全球客户能力總裁）

謝謝，加里。對於這個問題，我們將前往Ilya評論我們在現金頻道上的想法。當然.首先，我認為我們在現金渠道移動直接中學到了很多東西，其中很大程度上與消費者旅程有關。而且，在不同的領域，無論你有重要的覆蓋範圍還是沒有覆蓋範圍，情況都有所不同。通過Mountjaro，我們有大量的覆蓋率，因此商業和D部分的覆蓋率都超過了90%。因此不確定這是否一定會提供額外的途徑。通過Zepbound，我們看到了顯着的增長，因為我們在商業方面確實存在覆蓋差距，而且顯然我們也存在覆蓋差距，但無法覆蓋D部分的抗肥胖藥物。因此，我們認為這是滿足這一需求的機會。當然，我們會評估通過Lilly Direct投放的其他品牌。我們有多種途徑可以通過不同品牌的Lilly Direct，以確保人們能夠以更好的方式訪問醫療保健系統。這是我們隨着時間的推移而發展的。

Mike Safar（投資者關係高級副總裁）

謝謝伊利亞請最后一個問題。

操作員（）

今天的最后一個問題將由BMO資本市場的Evan Segerman提出。埃文，你的電話接通了。

Evan Segerman（股票分析師）

你們好非常感謝您回答我的問題。MSN對話的后續報道。感謝你不打算分享。您與政府互動的詳細信息，但您能否提供一些實際的例子。關於您和行業所能做的事情。幫助實現的目標。實現全球價格平價？非常感謝

戴夫·里克斯（董事長兼首席執行官）

謝謝埃文。我們將請戴夫回答問題，然后發表結束語。好的當然我對之前的問題沒有太多補充。我認為從長遠來看，重新平衡這一點是有意義的，對我來説，有一個坡道是有意義的，因為任何一個環境的突然變化都很難維持或證明。所以，你知道，新產品的想法是一個合理的提議，前提是歐洲的報銷率可以根據質量分析和其他因素的成本而真正上升，而美國的毛淨比情況可以改變，放松似乎是一件理性的事情。政府建議的DTC渠道的另一部分，根據前面的問題，除了為沒有保險的人提供一個出路外，它確實為消費者，僱主和其他人提供了一種真正的價格透明度，這是一件好事。所以我們也支持這一點。我們得看看結果如何。正如我所説，我們正在建設性地參與。希望能夠取得一些進展，我認為將這些事情拉近在一起符合行業的長期利益，我們將努力工作，努力做到這一點。感謝大家今天和我們在一起，並感謝我們提出的儘可能多的問題。我知道總有一些我們沒有做到的。因此，與前幾個季度一樣，如果您有未解決的問題，請聯繫我們的IR團隊。我們感謝您一如既往地對公司的興趣，並期待未來的互動。祝你有美好的一天。

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