海通國際：數智轉型AI滲透 券商金融科技競賽進行中

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海通國際發佈研報稱，證券公司信息技術的持續投入對改善客户體驗、推動業務發展、提升經營效率、降低風險成本的支撐和引領作用日益顯現，證券公司加大信息技術投入、加強金融科技賦能已成為行業共識。尤其2025年以來，DeepSeek席捲全球，加速了AI大模型在證券領域的部署和滲透，人工智能正在引發證券行業底層技術架構的革新，有望引領證券公司新一輪科技投入浪潮。建議關注證券IT服務商：恆生電子(600570.SH)、金證股份(600446.SH)、頂點軟件(603383.SH)。

海通國際主要觀點如下：

根據統計，2024年信息技術投入金額排名前十的證券公司均為國內綜合實力排名靠前的頭部證券公司，各家投入金額均超過了10億元，其中華泰證券和國泰海通投入金額超過了20億元。前十名證券公司信息技術投入金額總和為155.79億元，同比2023年略增1.4%，其中七家證券公司投入金額同比增長，三家證券公司投入金額有所下降。

2024年信息技術投入同比增速前三的證券公司分別為第一創業證券、財達證券和光大證券，增速均超過了20%，增速前十的證券公司多為中小型證券公司，僅有兩家投入金額超過5億元，分別為國信證券和光大證券，國信證券是唯一一家2024年信息技術投入金額和增速均進入前十的證券公司。

2023年6月，中國證券業協會印發《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)》，鼓勵經營機構信息技術平均投入金額不少於2023年至2025年平均淨利潤的10%或平均營業收入的7%。根據統計，2024年信息技術投入金額排名前十的證券公司，其信息技術投入金額佔淨利潤比例均超過了10%，其中比例排名前三的分別為國投證券、海通國際公司和華泰證券；佔營業收入比例方面，投入前十的證券公司中，除銀河證券和申萬宏源的信息技術投入佔營業收入比例低於7%外，其余證券公司該比例均在7%以上。

《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)》鼓勵有條件的證券公司結合自身實際情況逐步提升信息科技專業人員比例至企業員工總數的 7%。據統計，2024年信息技術投入前十的的證券公司中，有七家披露了信息技術人員數量，其中四家信息技術人員佔員工總數比例超過了7%，依次為招商證券(16.3%)、申萬宏源(8.6%)、海通國際公司(7.4%)、廣發證券(7.1%)；三家證券公司信息技術人員佔比未達7%，分別為中信建投(6.8%)、國信證券(5.9%)、銀河證券(5.5%)。

風險提示：證券公司信息技術投入不及預期，金融科技發展不及預期。