大型科技公司今年將豪擲3440億美元押注AI競賽

過去兩周全球頂流科技公司公佈的支出計劃，可以讓我們得出這樣的啟示：永遠不要低估錯失恐懼症的影響力。

微軟上季度創下242億美元的資本支出紀錄，本季度計劃投入300余億美元。亞馬遜上季度支出314億美元，幾乎是去年同期的兩倍，且將維持這一投資規模。谷歌母公司Alphabet Inc.將今年的資本支出指引上調至850億美元。

社交網絡巨頭Meta也不甘落后：該公司上調了2025年資本支出預測區間的下限，並預計明年的資本支出增速將進一步加快。這四家公司今年的總支出預計將超過3440億美元，其中大部分將投入運行人工智能模型所需的數據中心。

彭博行業研究(Bloomberg Intelligence)分析師曼迪普·辛格(Mandeep Singh)表示：「受人工智能推動，我們在雲領域的資本支出已大致增至原來的三倍。」

大型科技公司第二季度資本支出增至890億美元。來源：公司文件、彭博

當前財報季，幾乎所有公司高管都強調要加快投資以搶佔先機。微軟首席財務官艾米·胡德(Amy Hood)在7月30日的分析師電話會議上稱：「我們要求各團隊拿出最佳狀態，以最快速度、最高效率落實產能部署。」Meta首席財務官蘇珊·李(Susan Li)則表示，公司的資金投入旨在確保「在研發頂級人工智能模型方面」佔據優勢。

華爾街對此反響不一。

Meta得到了市場的回饋——在很大程度上是因為公司第二季度銷售額顯著超出預期，還發布了樂觀的營收預測，這意味着其在人工智能領域投入的數十億美元正逐步見效。首席執行官馬克·扎克伯格在分析師電話會議上表示：「本季度廣告業務表現強勁，很大程度上要歸功於人工智能，它為我們的廣告系統全面提升了效率並帶來了更多收益。」

扎克伯格計劃興建多個大型數據中心，還以數億美元的薪酬方案招攬頂尖人工智能研究人員。該公司近期對內部人工智能部門進行了重組，重組后的部門現名為 Meta超級智能實驗室，旨在研發達到人類水平的人工智能技術，並將其應用於旗下所有產品。

自7月30日發佈財報以來，該股股價已上漲逾8%。

反觀亞馬遜，其高額投入並未贏得投資者的認可。上周五（8月1日），由於公佈的雲業務銷售業績疲軟，亞馬遜股價一度下跌8.1%。彭博行業研究指出，鑑於谷歌和微軟的雲服務業務表現強勁，亞馬遜的這一業績「尤其令人失望」。

而持續的資本成本只會加劇困境。彭博行業研究分析師普納姆·戈亞爾(Poonam Goyal)和阿努拉格·拉納(Anurag Rana)指出：「隨着資本支出不斷增加，亞馬遜雲業務的運營利潤率將持續面臨壓力，並會一直延續到2026年。」

Alphabet公司的股價與上周發佈財報和業績指引時基本持平。該公司將資本支出預期上調了100億美元，並預計2026年支出將進一步增加。首席執行官桑達爾·皮查伊(Sundar Pichai)解釋稱，這些投資是爲了跟上客户的需求，具有必要性。

皮查伊在7月23日的分析師電話會議上表示：「顯然，我們的整個業務組合都呈現強勁勢頭，雲業務尤為突出。目前供應端緊張，我們正加大投資以擴大規模。」

研究公司Forrester的分析師尼基爾·賴(Nikhil Lai)則直言：谷歌若想跟上競爭對手，除了跟風幾乎別無選擇：「OpenAI迫使谷歌在人工智能基礎設施和應用上投入巨資。」

微軟將其人工智能領域的投資與Azure雲計算部門39%的銷售額增長直接掛鉤，這一增幅超出了分析師的預期。首席執行官薩提亞·納德拉(Satya Nadella)在7月30日的分析師電話會議上表示：「我們持續引領人工智能基礎設施浪潮，今年每個季度都在搶佔市場份額。」

DA Davidson & Co.的分析師吉爾·盧里亞(Gil Luria)在採訪中表示：「就微軟而言，回報相當可觀。」他指出，現在的關鍵是微軟客户是否也獲得了可觀的投資回報。「這將是一大考驗，」他説，「若客户回報不佳，明年他們就不會增加支出。」

蘋果公司的資本規劃與其他科技巨頭相比相形見絀。但這家iPhone製造商確實上調了支出預期，且增幅很大程度上與人工智能領域的投入相關。在截至6月28日的9個月中，蘋果在房地產、廠房及設備方面的投資總計94.7億美元，較上年同期增長近45%。

首席財務官凱文·帕雷克(Kevan Parekh)7月31日對分析師表示：「大家會看到我們的資本支出持續增長。這種增長不會是指數級的，但增幅會相當顯著。而這在很大程度上是我們在人工智能領域投入的結果。」編輯/陳佳靖