【企業】國美零售再化5.5億元債務，債主變股東能否破局？

摘要：面對債務壓力，國美零售選擇了債轉股這一創新策略。與兩家主要供應商達成的總額約5.37億元人民幣的債轉股協議，以及與一家技術服務提供商和一家金融機構簽訂的總額5.5億元人民幣的債轉股安排，無疑為國美零售的財務困境打開了一扇窗。（下文主要數據或觀點引用自：AI助手）

在這個充滿變數的商業時代，每一家企業都在尋求穩定與發展的平衡。近日，國美零售控股有限公司（以下簡稱「國美零售」）發佈了一份關於解決核數師無法表示意見之行動計劃執行情況的季度更新公告，這份公告不僅揭示了國美零售面臨的挑戰，更展示了其破局重生的決心與行動。

公告中，核數師對國美零售2024年度綜合財務報表無法發表意見，主要源於公司持續經營能力的多項不確定因素。這無疑給國美零售的發展蒙上了一層陰影。然而，正是在這樣的挑戰下，國美零售展現出了強大的韌性和應變能力。

面對債務壓力，國美零售選擇了債轉股這一創新策略。與兩家主要供應商達成的總額約5.37億元人民幣的債轉股協議，以及與一家技術服務提供商和一家金融機構簽訂的總額5.5億元人民幣的債轉股安排，無疑為國美零售的財務困境打開了一扇窗。這些協議的達成，不僅減輕了公司的債務負擔，更重塑了市場對國美零售的信心。

尤為值得一提的是，國美零售與京東（JD）達成的償還協議，並在2025年7月17日的特別股東大會上以99.99%的贊成率通過，這一舉動無疑為國美零售的債轉股戰略注入了強勁的動力。同時，國美零售還向拼多多（PDD）提供了資產清單，PDD正在積極評估資產並開展初步盡職調查，這無疑為國美零售的未來發展增添了更多的可能性。

在金融機構方面，國美零售同樣取得了積極的進展。與一家金融機構就5.5億元人民幣貸款達成的初步債轉股安排協議，為國美零售提供了寶貴的資金支持。同時，國美零售還在積極與更多金融機構商討債務解決方案，期望通過債轉股的成功實施產生示範效應，吸引更多金融機構的參與和支持。

爲了重啟信用額度及恢復供貨，國美零售與兩家主要供應商達成了總額約5.37億元人民幣的初步債轉股安排，併力爭在2025年底前完成首批債轉股安排。這一舉措不僅有助於國美零售恢復與供應商的良好合作關係，更為其未來的業務發展奠定了堅實的基礎。

在資產方面，國美零售還擁有三個可供出售的物業項目及物流基地，分別位於上海、西安和成都。目前，公司已與潛在買家達成了成都物業的意向協議，正在準備正式協議文件並等待政府相關部門的交易許可。這些物業項目的出售將有助於國美零售進一步優化資本結構，提升財務穩健性。

此外，國美零售還在積極與潛在投資者（尤其是國有背景者）磋商投資事宜，以期改善資本結構。雖然目前尚未簽訂任何具體或具約束力的協議，但這一舉措無疑為國美零售的未來增添了更多的想象空間。