蘋果(AAPL.US)財報亮眼股價跳漲 AI佈局與關税壓力卻成華爾街交鋒焦點

智通財經APP獲悉，周五，蘋果(AAPL.US)股價上漲，因其公佈的2025財年第三財季業績表現強勁，然而，華爾街分析師的反應卻褒貶不一。

花旗維持對蘋果的「買入」評級，並將該股目標價從207.57美元上調至245美元。

以Atif Malik為首的分析師團隊指出，儘管6月季度因關税政策提前消費和中國市場促銷力度加大獲得短期提振，但蘋果的業績展望緩解了投資者對9月季度營收下滑的擔憂。

分析師指出，蘋果方面澄清，業績提前釋放的影響僅限於約1%(主要集中在美國市場4月份銷售)，且渠道庫存仍處於目標區間低端。分析師認為，展望顯示設備升級和服務業務(儘管近期App Store支付政策有所調整)仍保持全面增長勢頭，不過這一判斷未考慮谷歌(GOOGL.US)流量獲取成本(TAC)可能發生變化帶來的潛在影響。

Malik團隊補充道：「蘋果還透露正加大人工智能(AI)領域投資力度，並可能通過併購增強AI業務佈局，這將被市場視為積極信號。總體而言，蘋果基本面保持穩健，我們相信新一代Siri、摺疊屏手機和Vision Pro 2三款新品將為明年業績提供支撐。」。

Needham則維持「持有」評級，該機構認為蘋果第三季度業績表現強勁，但資本支出不斷攀升，且AI相關進展有所推迟。

Laura Martin領銜的分析團隊指出，在iPhone換機周期到來前，蘋果股價難有突破。財報電話會提及的Apple Intelligence系統整合計劃要到明年才能實現，意味着2025年並非爆發之年。

Martin團隊表示：「當前安卓陣營憑藉Gemini技術已領先iOS系統。考慮到蘋果本質上仍是依賴iPhone的單產品公司，若iOS與安卓差距持續擴大，其估值風險將顯著上升。」

Oppenheimer重申了對蘋果的 「持有」評級。

分析師Martin Yang指出，蘋果第三季度營收/每股收益達940億美元/1.57美元表現亮眼，其中大中華區營收同比增長4%，扭轉前兩季度下滑趨勢。同時Yang認為，蘋果憑藉卓越執行力和供應鏈靈活應對，成功化解複雜關税挑戰，服務業務也展現持續增長潛力。

「但需注意，谷歌TAC政策裁決、關税相關成本增加，以及缺乏突破性AI功能的iPhone產品周期疲軟，仍將壓制股價表現，」Yang補充道。

摩根士丹利維持「增持」評級，目標價從235美元上調至240美元。

Erik Woodring帶領的分析團隊表示，這是蘋果兩年多來最強勁的季報及業績指引，硬件產品、服務業務及各地區市場全面超預期。

但Woodring團隊補充道：「從歷史經驗看，這本應引發更強烈的看漲情緒，但在關税和監管政策明朗化之前，我們預計蘋果股價難以實現突破性上漲。」