單季營收創近三年最大增速，「國補」助力蘋果在華業務回升

（來源：銀柿財經）

蘋果公佈2025年第三財季財報，季度營收達940億美元，創下自2021年12月以來的最大單季增幅。

北京時間8月1日，蘋果公司公佈2025年第三財季業績報告，季度營收達940億美元，同比增長9.6%，創下自2021年12月以來的最大單季增幅；季度毛利率為46.5%，淨利潤234.3億美元，同比增長9%，整體表現遠超市場預期。

最直接的原因源自核心產品iPhone的銷量飆升。本季度iPhone營收達445.8億美元，實現了13%的同比增長。CEO蒂姆·庫克在財報電話會上透露，iPhone16的表現遠超去年同期的iPhone15，銷售實現強勁的雙位數增長。此外，庫克還在會上宣佈，自2007年推出初代iPhone以來，蘋果已累計出貨30億部iPhone，創造了新的里程碑。

其他業務方面，或受今年3月新款MacBook Air上市的帶動，Mac業務第三財季營收為80.5億美元，同比增長近15%。服務業務營收274.2億美元，13%的同比增幅同樣超出市場預期。而iPad和可穿戴業務則均出現8%左右的同比下滑，營收分別為65.8億美元和74億美元。

值得注意的是，分地區看，大中華區扭轉了過去兩個季度的下降頹勢，該季度實現營收153.7億美元，同比增長4%。庫克表示，中國部分地區的「國補」政策對公司產品起到了明顯的提振作用。

據Canalys最新研究，2025年第二季度全球智能手機遇冷，中國大陸智能手機市場同比下降4%，此前年初國家補貼政策帶來的增長效應開始減弱。蘋果以1010萬台的出貨量在大陸市場排名第五。Canalys研究負責人劉藝璇表示：「蘋果在第二季度調整了其最新iPhone 16系列的定價策略，在購物季期間有效激發並轉化了存量需求，然而，此前蘋果由於價位較高，阻礙了該品牌借勢國家補貼的早期勢頭。」

除中國市場的激烈競爭，蘋果還面臨美國關税政策導致的庫存調整挑戰。蘋果透露，第三財季因關税導致的支出約8億美元，在政策不變的情況下，預計截至9月份的財季關税成本將達11億美元。不過，即使計入關税相關成本，蘋果仍預計毛利率增速將在46%至47%之間，整體營收將增長10%至20%。

摩根士丹利分析師則提醒，儘管公司季度業績超越市場預期，但供應鏈為規避關税提前拉貨的策略，或透支未來需求，導致下半年業績承壓。

面對市場最為關心的AI戰略問題，庫克表示，公司將大幅增加在人工智能領域的投資，並積極尋求相關公司的收購機會，蘋果今年已收購約七家公司，且計劃在2025年將年度資本支出提升至約140億美元。庫克強調，人工智能將是影響所有設備的深刻技術，目前戰略部分細節仍處於保密狀態。

財報公佈后，蘋果美股盤后漲幅一度超過3%，丘鈦科技、瑞聲科技、比亞迪電子、高偉電子等蘋果產業鏈企業今日開盤跟漲。