盤前：納指期貨漲1.3% Meta大漲超12%

　　隨着大型科技公司財報兑現市場對AI熱潮的樂觀預期，美股股指期貨周四盤前走強，微軟有望成為繼英偉達之后第二家市值達到4萬億美元的公司。

　　截至發稿，道指期貨漲0.3%，標普500期指漲0.9%，納指期貨漲1.3%。

　　斯托克600指數上漲0.4%，所有主要區域指數全線上漲。

　　美股科技股在微軟和Meta平臺公司於周三盤后發佈積極財報的帶動下漲幅居前。而礦業股表現最差，此前美國總統特朗普對部分銅進口產品徵收50%關祱。

　　該地區主要指數7月有望上漲約1.9%，年內累計漲幅達到9%。不過未來仍面臨更多挑戰，歷史數據顯示該指數在8月和9月的表現通常最差。

　　Ecofi基金經理Karen Georges表示：「從一系列財報來看，總體情況相當積極，許多企業的業績超出預期。真正推動市場的動力來自於美國的強勁財報。」

　　財報成為市場真正動力

　　微軟和Meta平臺公司在盤前交易中大漲，兩家公司承諾將大力投資人工智能，並公佈了令人鼓舞的財報。

　　如果微軟盤前錄得8%的漲幅，哪怕只保持一部分進入正式交易時段，這家科技巨頭就將追平英偉達本月早些時候達到4萬億美元市值的成就。

　　這些引人注目的財報正幫助緩解市場對美國因關祱政策而可能出現經濟放緩的擔憂，同時也為當前高估值的股市提供了合理支撐。投資者目前還在權衡貿易緊張局勢和各大央行的政策決定。

　　Ecofi基金經理Karen Georges表示：「真正為市場提供動力的是美國的強勁財報。如果‘七大科技巨頭’這個季度能如預期表現，那麼夏季的漲勢就有望延續。」

蘋果和亞馬遜將於周四晚些時候公佈財報。

　　在人工智能熱潮推動下，美國股市連續創出新高，美元的持續拋售趨勢也出現逆轉。與此同時，歐洲股市的相對強勢已經停滯，歐元走弱，金價此前的強勁上漲也遭遇阻力。

　　美元反彈成關鍵痛點交易

　　Pictet資產管理公司多資產部門聯合主管Shaniel Ramjee表示：「現在最普遍的頭寸之一就是做空美元和做空美國。」他準備提升對美元的配置，因為他認為美國的經濟走勢和企業盈利將開始超越歐洲。

　　他還指出，美元的全面回升可能會終結2025年迄今為止的主要市場趨勢。

　　巴克萊的分析顯示，「全球其他市場交易」（即投資者偏好美國以外資產的趨勢）此前主要受投機性做空美元浪潮的推動，但如今這一趨勢已明顯放緩。

　　美國國債全線走高，扭轉了周三在美聯儲主席鮑威爾講話后的部分回調。當時鮑威爾表示，美聯儲尚未決定是否在9月放松政策。美元也從5月以來的高點回落。

　　太平洋投資管理公司（PIMCO）全球經濟顧問Richard Clarida在會后的一份報告中寫道：「我們的基本預期仍是美聯儲將在今年下半年開始降息，因為我們預計經濟將繼續放緩。但當前不確定性仍然較高，數據將繼續主導美聯儲決策。」

　　在強勁經濟數據支撐下，美國資產前景的擔憂逐漸消退，投資者也越來越相信美聯儲短期內不會再次降息，美元正走向今年首次月度上漲。

　　美元指數目前處於兩個月高位，有望7月上漲3%，為年內首個正收益月份。歐元已跌破1.15美元，正面臨自2023年5月以來的最大單月跌幅。在上半年歐元創下其26年曆史上最佳六個月表現之后，這一反轉尤為顯著。

　　Edmond de Rothschild資管公司多資產主管Michael Nizard表示：「我們正在看到對美股、外匯和市場動能的輪動。」他提到，美歐周日達成的貿易框架協議是推動這一趨勢的主要因素之一，不過他不認為這一走勢會持續到年底，並表示若歐元跌至1.14美元，他會考慮買入。

　　特朗普發佈新關祱措施

　　在8月1日關祱生效截止日期前，特朗普發佈了一系列新關祱措施，包括調整銅進口關祱，針對巴西、韓國、印度商品的新關祱，以及終止對海外小額商品的免税政策。

　　特朗普表示已與韓國達成協議，將對韓國出口至美國的商品徵收15%關祱，作為交換，韓國將承諾向美國投資3500億美元。但韓國股市對此反應平淡，投資者並未大幅買賬。

　　特朗普還宣佈將從周五起對印度出口至美國的商品徵收25%的關祱，並威脅稱如果印度繼續從俄羅斯採購能源，還將追加處罰。

　　市場對貿易協議的「反應疲軟」正在加劇。包括上周末達成的美歐貿易協議在內的一系列協議未能引發明顯市場反彈，説明特朗普的貿易政策正逐漸失去對市場的影響力。

　　銅價在倫敦金屬交易所基本持平，未延續紐約市場此前的暴跌。此前，美國總統特朗普意外宣佈，將最常交易的銅品種從其備受關注的進口關祱名單中剔除，此舉震驚金屬市場。

　　焦點個股

　　量子計算概念股盤前走強，Rigetti Computing漲超7%，D-Wave Quantum、Arqit Quantum漲超6%，Quantum Computing漲超5%。

　　Meta盤前大漲超12%，勢創新高，Q2業績超預期+營收指引強勁。

　　業績超預期，微軟盤前大漲8.6%。

高通盤前股價跌幅接近5%。因其在最新財報中預計，未來幾年其調制解調器芯片業務可能會失去蘋果這個客户。

　　亞馬遜盤前漲超3%，今日盤后發佈Q2財報。

　　Carvana盤前漲近16%，Q2業績超預期。

賽諾菲盤前跌超4%，Q2研發開支增加導致經營溢利遜於預期。

聯電盤前跌近2%，Q2盈利同比下滑36%低於預期。

文遠知行盤前漲超6%，二季度robotaxi收入同比大增836.7%。

金山雲盤前漲超7%，6大創新成果亮相WAIC+獲里昂看好。

小牛電動盤前漲3%，新國標實施臨近 機構指龍頭企業彈性值得期待。

嗶哩嗶哩盤前漲超2%，上半年國內遊戲市場實際銷售收入和用户規模均創新高。